每經記者｜肖達明    每經實習編輯｜徐斐    

業績步步下滑，扣非凈利連續三年為負，大連友誼似乎已“泯然眾人”。在2017年年報公布后，深交所就其經營狀況于6月11日向大連友誼發送了年報問詢函。經延期，大連友誼7月9日才發布回復公告。大連友誼自身分析，其兩大主要業務中，零售業由于轉移虧損低效資產已經獲得微利，而房地產業務此前的存量地產計提跌價是扣非凈利潤持續為負的主要原因之一。

不過，大連友誼的金石谷項目更引人關注。該項目是其2009年收購的旅游地產項目，多年來波折不斷，立項建設近8年，工程投入僅為預算六成，且持續產生虧損。然而，大連友誼至今未披露項目具體內容，顯得頗為神秘。

旅游地產在建工程拖累凈利潤

根據其2017年年報，大連友誼當年實現營業收入18億元，同比下降4.36%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1305萬元，同比下降90.24%。大連友誼解釋，2016年上市公司因戰略發展需要轉讓部分公司股權產生了大量處置收益，引起了2017年業績的相對下滑。

嚴格來說，大連友誼2017年在業務經營方面并不比2016年差，其2017年扣非凈利潤同比上升了88.67%。但2017年大連友誼也進行了資產轉讓，到該年12月，其將所屬分公司友誼賓館、新友誼商店有關資產出售給大股東大連友誼集團有限公司，獲得處置收益2719萬元。而當年非流動資產處置損益總額為2728萬元，超過了大連友誼當年歸母凈利潤。

2018年一季報顯示，大連友誼扣非凈利潤同比大幅下滑。上市公司的持續經營情況顯然值得警惕。

在這一背景下，深交所6月11日發函問詢，為何從2015年到2017年公司連續三年扣非凈利潤為負。在回函中，大連友誼表示，其主營業務為零售業和房地產業。零售業方面，在電商等新業態沖擊下，大連友誼零售業多年經營情況不佳。2016年，大連友誼已將相關低效資產、虧損資產進行了轉讓，到2017年，這一轉型給大連友誼帶來了微利。相比2015年，2017年大連友誼傳統商業營收腰斬，但利潤總額不再為虧損狀態，超過了千萬。

相比之下，大連友誼的商業地產項目的利潤總額卻連續三年都處于虧損狀態。大連友誼所持有的商業地產項目去化難度較大，以價換量趨勢明顯，2015、2016年分別計提數億元存貨跌價準備，成為扣非凈利潤連續為負的主要原因之一。

但這不是唯一的原因。大連友誼在大連市金石灘區域長期停止建設的金石谷項目,就影響持續性而言是更加關鍵的因素。該項目2010年開始建設，在2016年一季報中，大連友誼表示金石谷項目按國家部委要求正在進行項目整改，驗收工作尚處于進行過程中，同時考慮市場情況已暫緩建設，導致虧損加大。

財報顯示，在2015年、2016年、2017年，該項目主體都帶來了超過5000萬元的虧損。根據其2017年年報，工程預算投入比例超過六成，2017年年報顯示賬面余額為5.95億元。

神秘項目收購建設數年仍未運營

蹊蹺的是，這么多年來，金石谷項目在建工程的建設進度一直停留在環境配套建設階段，且一直未對外披露項目的具體內容，也未公布遭到整改的原因，顯得頗為神秘。

金石灘是國家五A級旅游景區、國家級地質公園，然而對于大連友誼來說，這邊“風景”卻并不獨好。

《每日經濟新聞》記者查詢發現，2008年12月份，大連友誼宣布收購大連金石谷鄉村俱樂部，股權在2009年3月份過戶。作為5A級景區內高端旅游地產項目，當時大連友誼對之寄予了很高的期望，并將公司名稱變更為大連友誼金石谷俱樂部有限公司（以下簡稱金石谷俱樂部）。

2010年，金石谷項目開工。而記者翻閱大連市官網發現，同樣在2010年，大連市政府公布當年旅游項目建設的十大系列工程，其中就包括了作為高爾夫建設系列工程的“大連友誼金石谷俱樂部”。兩個項目在時間上頗為一致。記者致電大連友誼證券辦，工作人員否認該項目是高爾夫球場項目，那么如何理解上述官網信息呢？對方強調項目主體的名字叫做“大連友誼金石谷俱樂部有限公司”。

梳理公告可以發現，金石谷項目的經營方向顯然與收購前的原定經營方向不一致。2010年底，大連友誼因“經營定位調整”這一原因，取消金石谷俱樂部被收購前向一家企業采購設備的合同，其4800萬元設備采購預付款剩下4300萬元至今未得到歸還，導致大連友誼形成巨額壞賬。

正當大連友誼如火如荼地開始建設這一項目時，2011年各部委公布了全國高爾夫球場的整治工作，而在此期間金石谷項目始終緩慢地推進著。直到2016年，大連友誼突然宣布進入整改，卻未對外披露整改內容。在2017年年報中，大連友誼宣布整改已經完成。

記者從大連市官網發現，在2017年1月22日宣布的全省高爾夫球場整治結果中，遼寧大連友誼金石谷高爾夫球場赫然在列，項目地點正是金石灘旅游度假區，截至當時整改也已經完成。

那么，這一球場，與大連友誼和金石谷俱樂部有沒有關系呢？金石谷項目的整改與上述高爾夫球場整改是否為同一整改？記者把這些巧合告訴上述證券辦人士，對方回復：“這個我沒有什么能跟您說的東西……這個項目我們收購過來之后就基本上沒有在營業狀態。之前一直在整改，整改之后一直在等待批復。”

對方再次強調：“它現在還不處于營業狀態……它不是一個高爾夫球場項目。這個項目還在整改，需要看批復結果，（對于具體要運營成什么項目）我們肯定要按經過批復的要求來進行營業。”

記者注意到，2017年同年被取締、退出、撤銷的遼寧省內球場多達12所。而政府官網信息顯示，金普新區黨工委書記、管委會主任張世坤在2017年3月還去到“友誼金石谷高爾夫項目”現場協調解決企業面臨的實際困難。記者撥通大連市政府、金普新區管委會等多個部門的電話，對方都表示對這一項目不知情。