周二上午，滬指一度大跌超過50點，最低跌至2803.79點，再創階段新低。不過，在逼近2800點整數關口后，指數逐漸回升。滬指最終以2844.51點報收，跌幅0.52%。值得注意的是，周二創業板率先反彈，最終大漲1.71%。

當然，A股市場面臨的嚴峻考驗，并沒有因為周二的探底回升而有所減弱。從今年1月大盤高點算起，滬指、上證50、創業板指、滬深300等，最大跌幅均已超過20%。有人說，A股已經進入技術性熊市。在達哥看來，單從技術角度分析，確實存在這樣的擔憂，但究竟是技術性熊市，還是暫時的嚴重超賣，最終還得看市場走勢。

近段時間，不少朋友都對行情感到恐慌，心態越來越失衡。對此，達哥也非常理解。周二，滬指創下2803.79點的低點后，距離熔斷時的低點2638點也只有不到200點的距離了。對于有過那段經歷的不少投資者來說，現在市場的表現難免令人不安。要知道，當時很多個股因為融資盤平倉，真的是想賣都賣不掉。

不過，只要你不是碰巧買到了那些“爆雷”個股，情況也并不是那么糟糕。達哥說這些，還是希望各位投資者盡可能調整好心態。起碼，當前市場很可能已經進入底部區間，只不過這個尋底的過程還比較曲折和復雜。

再說周二的市場，其實也是有正面因素存在的。早間，滬深交易所以及證券業協會紛紛發文，稱當前股票質押風險總體可控。

上交所表示，滬市股票質押平均履約保障比例為181%，股票質押總市值占滬市總市值的3%，低于平倉線的股票質押市值在滬市總市值中的占比不到0.2%。上一周，上交所股票質押融資實際日均違約處置約1900萬元，未見顯著變化。從股票質押交易定位、風險防范機制和實際情況看，違約處置對二級市場影響非常有限。尤其值得注意的是，上交所表示，對于最終確需處置的交易，證券公司也不會簡單通過二級市場“一平了之”，更傾向于尋找有意整體承接股權的主體，通過協議轉讓達成交易。

深交所也稱，從統計數據看，深市質押平倉風險總體可控。截至目前，深市股票質押平均（按質押市值加權平均）履約保障比例為223%。低于平倉線的股票質押市值占深市總市值的比例不到2%，考慮到司法凍結、股份限售、減持限制等因素，在二級市場可直接平倉處置的比例更低。

滬深交易所的表態，其實就是想緩解當前市場對股權質押風險的擔憂。從實際效果看，經過一段時間的風險釋放之后，周二滬深兩市跌停個股數量已減少到約20只，較此前大大減少。另外，前期跌幅較大的創業板周二率先強勁反彈，也說明做多力量逐漸開始聚集。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。