每經記者｜楊建    每經編輯｜何建川    

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近日大盤在3200點附近出現了圍而不攻的態勢，從成交量來看，量能沒有放大。不過蘋果期貨卻火得不行了，漲得讓你懷疑人生。

4月4日以來，蘋果期貨主力合約1810合約截至5月16日漲幅達36.72%。5月16日，蘋果期貨繼續演繹神話，強勢漲停，不過在14點之后，價格開始回落。

蘋果期貨任性上漲創上市以來新高

期貨市場對于喜歡冒險的高杠桿投資者來說無疑是天堂，此前的雞蛋期貨剛上市的時候就被市場炒翻了天，被市場稱為“火箭蛋”。蘋果期貨近期也成為了期貨市場的焦點，價格一路飆漲，漲勢已經達到令人嘆為觀止的地步，而今年2月22日以來蘋果期貨主力合約1810合約截至5月16日漲幅達50.27%。

蘋果期貨主力合約連續大漲之后今日漲停，不過在14點03分價格開始回落。其中在14點03分24秒出現了1010手多單平倉，在14點03分25秒的時候，又有合計7158手的多單平倉，并且在14點03分26秒的時候，出現了6384手的空單。此后蘋果期貨主力合約1810合約持倉量大幅度下滑并且成交量猛增，打開漲停板，截至收盤，主力合約報收8902元，漲幅為1.22%。

值得注意的是，今日蘋果期貨主力合約1810合約持倉275460手，合約成交總額為3628億元，總成交401.5萬手；以每手10噸計算，蘋果期貨今日就成交4015萬噸；而據統計數據顯示，2016年我國蘋果種植面積3800萬畝，總產量4350萬噸，均創歷史新高，產量占世界蘋果總產量的56.1%。

對此巨澤投資董事長馬澄告訴《每日經濟新聞》記者，減產是此輪行情的最大推手。4月6日到7日，一場罕見的寒流侵襲華北、西北蘋果主產區，破壞了蘋果的盛花期。

期貨高手透露蘋果期貨大漲背后的秘密

對于蘋果期貨出現的逼空式上漲，雍熙投資基金經理張澤彬告訴《每日經濟新聞》記者，蘋果期貨主力合約1810從2月22日最低的5841元一路轟轟烈烈上漲到9000元，并且趨勢連續，中長線的程序化策略甚至連止盈信號都沒有出現過，而本周的三連板徹底引爆了多頭的激情，之所以出現如此瘋狂的行情，個人認為以下幾個因素：

第一，新品種上市，產業資金布局較少，大部分都是投機資金。當大家都在干同樣的事情時，價格非常容易在同一個趨勢上愈演愈烈；

第二，手續費低廉，使得日內短線、高頻等交易有了很好的空間，這些交易為品種提供了大量的流動性，同時助長了價格的推動。

第三，最關鍵的一點，蘋果期貨的交割模式對買方非常有利，交易所規定的期貨合約交割標準非常嚴格，蘋果最終交割品將嚴格遵循相關硬度、果徑等品質指標以及5%的質量容許度。這將直接導致陜西、山東、山西等現貨商要對果子進行重新分揀和驗收，這個過程將使得成本大大增加。再加之蘋果減產受災的消息影響，多頭持倉信心非常強，有些人甚至認為會“逼倉”，就是多頭集體持倉到交割，空頭無法兌現相應數量的現貨，只能任憑價格上漲。

以上是多頭持倉的理由，對我們來說，不糾結與基本面、消息面，理性持倉，趨勢逆轉一定要及時止盈離場。蘋果這個品種最終還是會回歸正常，為產業現貨服務。

“瘋狂的蘋果”吸引A股私募資金參與

值得注意的是，5月14日，蘋果主力合約1810期貨價格收盤上漲5.01%，收于8486元，而到了5月15日下午收盤，主力合約價收報8994元，當日漲幅達到7.89%，雖然沒有走出二連板，但是價格再一次刷新了蘋果期貨上市以來的新高。更夸張的是，5月16日，蘋果期貨1810合約再度漲停。

自2月底以來，蘋果期貨自底部上漲至今累計漲幅超50%，按10%的期貨保證金比例計算，做多蘋果的資金盈利接近5倍，在不到三個月時間實現這個漲幅是比較少見的。實際上，近期蘋果期貨的瘋狂也吸引了不少A股市場的資金，近期就有私募在朋友圈表示，近期收縮了A股市場上的倉位，整體上降低了4成左右的倉位，留有部分底倉，而這部分資金則轉移到了農產品領域，其中蘋果期貨就是重點配置。

雍熙投資基金經理張澤彬告訴《每日經濟新聞》記者，論單品種的承載量，期貨流動性風險極低，不管多大的行情，都很難出現一字板和停牌這些情況。所以大資金在期貨市場中流動性是可以保證的，合理調控倉位，降低杠桿，投資回報率會很樂觀。

對于蘋果期貨的瘋狂，5月16日收盤后，鄭商所提示蘋果期貨風險。鄭商所表示，近期影響蘋果市場的不確定性因素較多，價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒投資者謹慎運作，理性投資。

此外，鄭商所公告稱，自2018年5月17日起，蘋果期貨1807合約、1810合約、1811合約、1812合約、1901合約、1903合約、1905合約日內平今倉交易手續費調整為3元/手。

（本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）