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每經記者 吳若凡 每經編輯 魏文藝

3月年報季素來被稱為企業PK季。作為2017年新晉千億陣營的房企，素有“小萬科”之稱的旭輝控股（集團）有限公司（00884.HK，以下簡稱旭輝），2018年底氣足了不少。

3月14日，旭輝發布2017年業績顯示，2017年公司實現合約銷售金額1040億元，同比增長96%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在克而瑞《2017年度中國房地產企業銷售TOP200》中，旭輝一舉晉升為行業前15。與此同時，旭輝的財務狀況也十分亮眼。

目前旭輝土儲有5100萬平方米，7000億元貨值，基本能滿足旭輝三年的增長需要。旭輝集團總裁林峰在業績會上表示，2018年旭輝內部的業績目標定在1400億元。有記者在媒體會現場向林峰提出，這一數據略顯保守。

進入千億俱樂部 2018年將“多拿地”

在2017年房地產市場調控頻繁的背景下，旭輝的銷售業績突破了千億大關。

年報數據顯示，2017年旭輝實現結轉收入318.2億元（總營業收入為318.71億元，同比增加43.16%）。

林峰在業績會上向《每日經濟新聞》記者表示，今年最大的挑戰是在逆勢的時候抓住機會，市場會很困難，但可能每一次調控都是一次彎道超車的機會。旭輝在最困難的時候會比別人多堅持——多銷售、多回款、多融資、多買地。

不過在“多拿地”的基調下，旭輝也表現出一貫的“克制”。旭輝集團董事長林中就在香港的投資者關系上表示，2017年旭輝買地的城市主要在中西部和弱二線城市，包括去拿太原的地、武漢舊改的地、鄭州舊改的地，但不會去上海、南京、廈門等城市去拍地王。

融資方面，2017年旭輝通過配股，合共集資超過24.2億港元成功引入平安人壽成為公司戰略投資者。

完成交易后，平安將持有旭輝擴大后約9.9%股份，成為公司第二大股東，雙方將在房地產開發、授信與業務創新等方面開展全方位的戰略合作。

旭輝控股CFO游思嘉在業績會上表示，截至2017年末，旭輝的加權平均融資成本為5.2%，中期來看，融資成本處于低位。

負債總額上升 運營能力有待提升

在2017年的財務報表中，旭輝的利潤指標頗為亮眼。數據顯示，旭輝2017年實現結轉收入、歸屬上市公司股東凈利潤、核心凈利潤分別為318.2億元、48.3億元、40.8億元，同比增速分別為43%、72%、45%；毛利潤率和核心凈利潤率分別為29.7%、12.8%；全年派發股息每股23港分，股息分派率為核心凈利潤的35%。

值得一提的是，2017年在土儲增加的情況下，旭輝的凈負債率為50.9%，若將永續債計入負債，則凈負債率為70%，負債總額1174.9億元，較2016年的711億元同比增長65%。

不過財報數據顯示，2017年旭輝集團的速動比率為1.04，較2016年的0.95有所提升，增長總體上偏穩健均衡。

實際上，2012～2017年間，旭輝集團的速動比率一直處于向好狀態，這意味著旭輝的流動資產在減去存貨之后，對流動負債的比率持續優化，企業的短期償債能力不斷提升。

不過旭輝2017年總資產周轉率為0.27次，與2015年的0.29次相比，已經連續三年下降，企業資產利用率即運營效率有待繼續提高。

2018目標1400億 縱深拓展調整齊步走

談及2018年，林峰在業績會上表示，旭輝內部的業績目標定在1400億元。有記者在媒體會現場向林峰提出，這一數據略顯保守。

林峰認為，從政策方針來看，十九大以后長期市場是非常明朗的，住房不炒、住有所居、多主體供應多渠道保障，以及長效機制等，長期的趨勢已經非常明朗，房地產長周期內已經進入了一個平穩增長。

“但短期還不明朗。”林峰認為，旭輝會更注重城市發展的周期。他表示，目前旭輝土儲有5100萬平方米，7000億元貨值，基本能滿足旭輝三年的增長需要。但旭輝要成為一個大企業、跨周期，所以土儲比重還要進一步增加。2018年旭輝的投資重點是擴土儲、增權益、調結構、拓縱深。

從目前來看，旭輝一線和強二線戰略制定性城市已經布局完成，旭輝24個區域集團中心城市全部布局完成，并在加強粵港澳投資力度，以及在長三角的滲透度。

要縱深擴張，旭輝在整個布局中無疑需要多條腿走路。

據了解，旭輝在2018年會加強兼并收購，通過信用平臺作為整合資源和行業企業的資源，加大在全國縱深的市場布局，尤其是華南區域。

“同時，要增加權益。以前旭輝的權益在50%左右，今年新增的土儲權益已經超過60%。與此同時，旭輝會發力區域結構和產品結構調整。區域方面，會進一步加大粵港澳區域等區域的布局，大概有20%的新增放在粵港澳。與此同時，持續提升產品力，完善人才供應鏈，為縱深布局做好人才梯隊。”林峰表示。

的確，拓縱深也是旭輝在2018年的第四項重點。據了解，旭輝除了一線和強二線城市，對于一些優質強三線和都市圈旁邊的四線五線城市，會主動把握更多機會。

游思嘉在業績會上表示，源于2017年旭輝積極進行的土地投資，在各城市建立可持續的銷售資源，旭輝資產總額從2016年末的885億元提升至1518億元，保有的現金量占總資產的比重在20%以上。旭輝的投資策略是買地，這是需要現金的，需要保持比較高量的流動現金，作為買地的儲備。