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每經記者 陳鵬麗 每經編輯 任芷霓

3月12日午間，加加食品（002650，SZ）發布公告稱，公司正在籌劃擬通過發行股份及/或支付現金的方式購買大連遠洋漁業金槍魚釣有限公司（以下簡稱金槍魚釣）100%股權，作價48億元。根據業績承諾，金槍魚釣2018~2020年合計凈利潤不低于12億元。

加加食品2017年業績快報顯示，2017年末，加加食品的總資產約28.85億元；2017年全年實現營業總收入為18.91億元，凈利潤約為1.61億元。食品行業分析師朱丹蓬在接受《每日經濟新聞》記者采訪時直言，加加食品此次收購其實有點“金槍魚釣借殼上市”的味道。

記者就本次收購多次聯系加加食品相關負責人，但截至發稿未收到回復。

標的估值遠超上市公司總資產

加加食品發布公告稱，擬收購金槍魚釣100%股權已達到重大資產重組標準，公司3月12日上午開始停牌。公司已與金槍魚釣實際控制人勵振羽簽訂了《關于購買資產事項的意向書》，各方就交易方式、交易作價等事項達成初步意見，但尚未就重組事項簽訂任何形式的正式協議。公司預計在不超過1個月的時間內披露本次重組方案。

據透露，金槍魚釣從事金槍魚的遠洋捕撈和銷售，100%股權預計交易對價為48億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，這次收購對于加加食品而言，無疑是一次“蛇吞象”，因為截至2017年9月30日，加加食品貨幣資金期末余額僅為2.25億元。與此同時，根據加加食品日前披露的2017年度業績快報，截至2017年末，加加食品的總資產為28.85億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.61億元。

雖然金槍魚釣近年的財務數據尚未披露，但其承諾2018~2020年凈利潤合計不少于12億元，從這個角度來看，金槍魚釣的盈利水平明顯比加加食品要高。不過，加加食品在公告中也未透露該收購是否會導致公司控制權的變更。

3月12日，記者就公司收購金槍魚釣是否將構成“借殼上市”，以及收購金槍魚釣的主要考慮等多個問題，多次聯系加加食品的董秘彭杰，并發去采訪短信，但截至發稿未收到回復。

主業增長乏力多次轉型遇挫

記者了解到，加加食品此次吞下金槍魚釣背后，是其繼上市以來，業績增長乏力，公司多次嘗試轉型均失敗的現狀。

2012年1月，加加食品在A股上市，被譽為是“醬油第一股”。然而上市至今，加加食品的業績表現一直不盡人意。

根據年報顯示，2012~2017年這6年時間里，加加食品的營業總收入從16.57億元增長到18.9億元，增長率為14%；而凈利潤方面，加加食品2012年上市時實現的凈利潤為1.76億元，隨后多年里，加加食品的凈利潤數據再也沒有超過上市當年。到2017年，公司的凈利潤為1.61億元，較2012年反而下滑8.5%。

在剛剛過去的2月份，加加食品也并“不平靜”，股價出現連日大跌。2月9日加加食品的收盤價為5.15元/股，跌幅為9.97%，股價創2017年以來的新低，而隨著股價繼續震蕩，直至2月27日盤中，加加食品股價一度跌至4.57元/股。記者統計發現，整個2月份，加加食品的股價從7.12元/股跌到只剩4.7元/股，累計下跌34%。由于股價不斷下跌，2月12日加加食品發布公告稱，公司控股股東所持已質押的公司股票已部分觸及平倉線或低于預警線。

有分析認為，加加食品的股價下跌與其近年業績表現有關。加加食品與海天味業（603288，SH）、千禾味業（603027，SH）以及廚邦等同行相比，公司的產品毛利和市值均相去甚遠。

記者注意到，在主業增長乏力的背景下，加加食品也嘗試過轉型。在2016年年底，加加食品曾經宣布以1億元受讓創新科存儲技術（深圳）有限公司股權，不過該項投資在2017年7月卻又宣告終止。

去年4月，加加食品又宣布擬收購辣妹子100%股權，意在擴充公司產品線。但6個月后，公司主動宣布了收購失敗的消息。不過，即使收購不成，加加食品仍然宣布，擬參與設立并購基金，用于投資辣妹子公司及其他具有良好收益前景的食品行業標的。

朱丹蓬告訴記者，“過去幾年，（加加食品）整體的市場覆蓋率都做得不是很好。”

記者注意到，就在去年年底，加加食品還曾宣布以0元價格轉讓控股子公司長沙云廚電子商務有限公司（以下簡稱云廚電商）51%股權。2015年為了適應行業競爭，延伸公司在電商領域的布局，加加食品投資5000萬元獲得云廚電商51%股權，至轉讓時，云廚電商已因連年虧損，嚴重資不抵債。

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