每經編輯｜每經記者 王琳     

每經記者 王琳 每經編輯 張海妮

3月6日晚間，華舟應急（300527，SZ）公告稱，擬以2.16億元的價格收購受同一實控人控制的關聯企業西安陜柴重工核應急裝備有限公司（以下簡稱核應急裝備公司）51%的股權，該交易溢價率達179.78%。收購完成后，核應急裝備公司將成為華舟應急的控股子公司。

此次收購表明，中國船舶重工集團有限公司（以下簡稱中船重工集團）的資產整合運作正不斷深入，而作為其旗下的重要上市公司平臺，又一重要的應急裝備資產和業務被裝入了華舟應急。

增值率達179.78%

公告顯示，核應急裝備公司為陜西柴油機重工有限公司（以下簡稱陜柴重工）于2017年11月17日設立而來，陜柴重工在隨后將旗下與核應急裝備相關資產、業務無償劃轉至核應急裝備公司。

核應急裝備公司主要從事核電站應急內燃發電機組及配件的研發、設計、生產、安裝、技術咨詢、維修、銷售、技術服務，以及貨物與技術的進出口經營。

按照評估報告結果，以2017年11月30日為評估基準日，核應急裝備公司的股東全部權益價值為4.24億元，較凈資產1.515億元溢價179.78%。因此，此次核應急裝備公司51%股權的收購價格約為2.16億元，所需支付價款來自華舟應急自有和自籌資金。

值得一提的是，根據審計報告中的模擬資產負債表顯示，核應急裝備公司的應收賬款達2.896億元，占總資產4.34億元的66.73%。

華舟應急對此次收購的高溢價進行說明時稱，對應核應急裝備公司2016年3937.67萬元的凈利潤，其市盈率僅為相對較低的10.77倍。相較于WIND行業分類中的“重型電氣設備”行業可比上市公司平均市盈率，處于合理水平。

歷史業績顯示，核應急裝備公司在2015年、2016年及2017年前11月的凈利潤分別為2857.31萬元、3937.67萬元和2417.78萬元。

此外，陜柴重工也進行了業績承諾，核應急裝備公司2017~2020年的凈利潤將分別達到3358.04萬元、2946.54萬元、3658.93萬元和3777.22萬元。

但是，對于選擇高于未來三年承諾業績的2016年凈利潤來計算市盈率的合理性，《每日經濟新聞》記者致電華舟應急董秘辦，但電話未獲接通。 

中船重工集團旗下資產再整合

事實上，此次收購是中船重工集團內部資產整合的延續。

早在2016年2月，陜柴重工100%的股份由中船重工集團的另一上市公司平臺中國重工（601989，SH）向中船重工集團進行了出售。而作為陜柴重工主要資產的核應急裝備資產則通過裝入新設立的核應急裝備公司，轉售至華舟應急。

在此之前，中船重工集團對旗下三大平臺型上市公司中國重工、中國動力（600482，SH）和中國海防（600764，SH，原中電廣通）進行了一系列資產整合運作。

例如，中電廣通于2016年底收購了中船重工集團持有的長城電子100%股份，中國動力則通過系列重大資產重組由單一化學動力轉變為涵蓋七大動力業務的動力龍頭企業，中國重工也早已成為市值上千億的軍工巨頭。

今年1月，《中國證券報》的報道顯示，中船重工集團資產部負責人李嘉華表示，集團將著力在新能源產業、應急裝備產業、水中兵器產業、新材料產業等板塊中打造平臺級公司，并通過專業化整合、分板塊上市盤活集團龐大的資產。

華舟應急表示，公司業務將從應急交通工程裝備領域拓展至核應急安全領域，產品系列將擴展為軍方應急交通工程裝備、民品應急交通工程裝備及核應急裝備設計制造。

此外，華舟應急還在同日公告宣布，擬與中船重工集團共同出資1億元設立中船重工集團應急科技服務有限公司，華舟應急和中船重工集團擬分別占股25%和75%。