每經編輯｜張壽林    

每經記者 張壽林 每經編輯 姚祥云

自2013年首次落地中國至今，直銷銀行發展已近5年。以其輕資產、低成本、互聯網化的優勢，直銷銀行被視為銀行業擁抱互聯網的典范，經過迅猛發展，迄今國內已逾百家。

如今，這一新生事物發展如何？1月23日，在首屆中國直銷銀行聯盟高峰會上，中國民生銀行正式對外發布《中國直銷銀行白皮書》（以下簡稱《白皮書》）。《白皮書》直指，盡管市場需求旺盛，產品豐富度、用戶數量和資產規模等均領先直銷銀行發源地國家，但發展中的問題也愈加凸顯。

層級制管理拖后腿

直銷銀行（Direct Bank）是指不以實體網點和物理柜臺為基礎，主要通過ATM、互聯網、電話等遠程通訊渠道為客戶提供銀行產品和服務的模式，具有獲客半徑廣、經營成本和服務門檻低、不受地域限制等優勢，是順應傳統經濟互聯網化而產生的一種新型銀行運作模式，也是傳統商業銀行主動擁抱金融科技浪潮的創新性嘗試。

2013年9月，北京銀行首次建立直銷銀行，該行宣布與ING集團合作開展直銷銀行業務，計劃以線上和線下融合的方式提供服務。2014年2月，民生銀行首家推出純線上的直銷銀行服務平臺。此后，國有大行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行等相繼加入直銷銀行市場角逐。

民生銀行董事長洪崎在《白皮書》發布會上表示，面對嚴峻的內外部挑戰和科技創新勢不可擋的創新機遇，傳統商業銀行亟需轉變經營發展模式，走金融科技、輕資產、重服務的發展道路。

截至2017年11月，我國直銷銀行數量已達114家。其中，城商行是直銷銀行的主力軍，目前共有69家城商行直銷銀行上線運營，農商行或農信社直銷銀行共有30家，全國性股份制銀行直銷銀行合計11家，其他直銷銀行（包括國有商業銀行、民營銀行和外資銀行等旗下直銷銀行）共4家。值得注意的是，目前五大行中僅有工商銀行（2015年）和中國銀行（2017年）開設了直銷銀行。

《白皮書》指出，盡管4年間發展迅速，問題卻愈加凸顯。首先，在體制上，非獨立法人經營模式不利于直銷銀行快速發展。目前，國內直銷銀行除百信銀行外均無獨立法人資質，從長遠來看，缺乏獨立規劃和自主研發權等將成為未來直銷銀行發展一大掣肘。

在機制上，層級制管理拖了發展后腿。國內直銷銀行機構設置和業務管理模式在傳統銀行體制內運行，實施的依然是層級制管理模式，無論是人才招聘引進、激勵晉升還是業務創新和調整、產品設計與開發等均需要層層審批，與互聯網金融文化和理念格格不入。

此外，目前直銷銀行的產品普遍集中于存款型產品和投資型產品，増值服務也僅僅局限于生活繳費和信用卡還款等，產品種類單一，同質化程度高。這直接導致了直銷銀行相對于互聯網金融和傳統銀行的優勢不明顯和市場規模難做大的問題。

打通資金和資產是關鍵

《白皮書》指出，從發展狀況來看，直銷銀行經歷了從規模上迅速擴張到更加注重質量優化，面臨1.0模式向2.0模式的轉變。

對于2.0模式，《白皮書》判斷，直銷銀行亟需向業務發展多元化、特色化、場景化、生態化以及經營模式獨立化方向發展。未來，直銷銀行銀行理財要根據監管要求，向凈值類產品轉型，要合理應用銀行信譽，充分發揮銀行服務優勢，一方面爭取以有競爭力的銀行理財產品開展直銷銀行存量客戶經營，提升客戶黏性和價值；另一方面，通過定制新客專屬銀行理財產品，繼續發揮銀行背書優勢，大力拓展新客戶。

在直銷銀行基金超市方面，《白皮書》提出，要想做大基金超市規模，需要面向中小金融同業，與基金公司、合作機構聯合，提供體驗優、產品豐富、手續費優惠、場景多樣的基金超市綜合服務，要設立量化、權益類等精選專區，由基金公司入駐經營，按市場化原則管理，周期輪換。

直銷銀行1.0時代，主要是針對個人客戶提供投資理財服務，目前尚未有對公線上銀行面市。《白皮書》建議，直銷2.0時代，銀行應積極探索實踐對公線上銀行，緊抓發展機遇，圍繞平臺和行業企業的資金需求，開發企業貨幣基金、大額存單、存款增值、銀行理財等產品，以便滿足不同類企業對財富管理風險、收益、流動性的差異化需求。

“打通資金和資產，是直銷銀行2.0時代打造財富管理核心競爭力的關鍵。”《白皮書》指出，直銷銀行貸款業務形成的金融資產，需要通過證券化運作，對接直銷銀行財富管理產品，實現線上資金與資產的及時撮合，形成資金、資產閉環流轉的產品生態圈，加快資產證券化運作，提升產品競爭力。

由于直銷銀行引入我國時間短，無成熟模式可借鑒，一直處于自我探索實踐中，監管政策配套、行業統一標準制定、行業內數據互通互認、行業技術聯盟等方面還存在制約直銷銀行創新快速發展的諸多問題，需要政府、監管機構和直銷銀行行業各參與方協同努力，盡快消除掣肘因素。