每經編輯｜何建川

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今日除了創業板之外，A股其他各大指數基本均收出陽線，上證指數、上證50指數等大盤股權重高的指數均再度刷新階段新高，以高分紅公司為成分股的滬深300紅利指數再度創下歷史新高。據《每日經濟新聞》記者的多方采訪發現，目前機構大多對市場持樂觀情緒，一些分析師認為目前已進入“牛市”。

西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經濟新聞》記者表示，就目前來看，當前的A股類似于2006、2007年的弱化版，傳統行業龍頭都在上漲，這波行情上證指數的目標位可能會有所超預期。聯訊證券認為，目前支撐牛市的主要邏輯是A股呈現結構性低估，且宏觀經濟穩中有進、慢牛資金穩步入場。有保險公司研究所總經理向記者表示，雖然還不能說現在就是牛市，不過行情應該還沒完。

日前公募基金2017年四季報全部公布完畢。據申萬統計，去年四季度公募基金加倉主板而減持中小創的趨勢不變，創業板配置系數絕對值已低于2012年四季度的水平。不過和2005年以來的歷史比較，中小板配置系數依然比歷史上一半以上的階段都要高，創業板配置系數則已低于歷史中值，主板經歷連續8個季度加倉后其配置系數仍處于歷史較低水平。

另外，風格方面，去年四季度公募基金主要加倉了消費和金融板塊，減倉了周期股、成長股和穩定板塊（主要是公用事業），其中白馬龍頭四季度整體小幅加倉；目前基金對地產、銀行、券商的配置水平處于歷史中低位置，尤其是券商板塊配置水平基本處于歷史底部區域，保險板塊配置系數則已比80%以上的歷史階段都要高。

值得注意的是，去年四季度主動管理型基金重倉股中高估值股票配置占比延續下降，而低估值股票配置繼續提升，基金持股向低估值回歸的趨勢不變，預計這將是未來的長期趨勢。

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