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每經記者 舒曼曼 每經編輯 盧祥勇

近一兩年，“特色小鎮”四個字猶如一塊蜜糖，吸引了上市公司蜂擁而至，近期有動作的就包括*ST弘高、金一文化、當代東方、三夫戶外等。不過12月6日，*ST弘高的大手筆投資引來了深交所的問詢，要求其回答資金來源。

與此同時，監管部門也對“特色小鎮熱”發聲。本月初，國家發改委等四部委聯合發文，為特色小鎮“拉紅線”，明確不能把特色小鎮當成筐、什么都往里裝，不能盲目把產業園區、旅游景區、體育基地、美麗鄉村、田園綜合體以及行政建制鎮戴上特色小鎮“帽子”。

對于特色小鎮目前面臨的局面，中國社會科學院城市發展與環境研究所所長助理、執行研究員李學鋒對《每日經濟新聞》記者表示，為了爭取財稅和土地政策去做小鎮，很可能面臨夭折。

借特色小鎮東風遭交易所問詢

實際上，*ST弘高提出特色小鎮的布局是從2016年下半年開始，其公告稱，未來戰略布局主要針對國家戰略投資布局及地產新生態進行重點跟進，如雄安新區、特色小鎮、產業園區、PPP項目、新型智慧城市即城市綜合體、既有建筑改造等業務。

2017年下半年，*ST弘高在特色小鎮板塊布局的有了實質性動作。

11月1日停牌后十余天，其于11月15日就大型城市綜合體及文化產業園和“青旅領澤文化系特色小鎮”的工程和運營，開展各地特色小鎮設計、建設和投資運營服務與北京青旅領澤文化發展有限公司達成全面戰略合作。該合作披露當日，*ST弘高宣布繼續停牌。

11月29日，*ST弘高與江西金融發展集團股份有限公司擬在特色文旅小鎮、長租公寓、商業綜合體等項目方面開展進一步產融合作，并設立產業并購基金，基金首期規模為5億元，其中*ST弘高擬出資1.5億元。

緊接著，*ST弘高參與某地方政府的文化創意產業園項目的投資洽談也浮出水面，預計投資金額約6億元。

此次一連串戰略合作對*ST弘高來說可謂大手筆，因為今年以來，其已經歷了內控問題、高管頻頻更換、業績低迷等諸多難題。

對投資創意產業園項目的資金來源，12月6日，*ST弘高回復深交所問詢函中表示，創意產業園項目的投資金額，是公司在前期工作的基礎上進行的初步測算。公司的資金來源主要為自有資金及對外籌資相結合的方式，同時也會與長期合作的金融機構和地產投資商進行合作。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，從特色小鎮的規劃規模來看，籠統計算的話，大體上真正建成需要20億左右的資金投入和5年的開發周期。目前許多特色小鎮依賴于產業園的概念，獲得廉價的土地，如果本身產業的盈利能力不足，競爭優勢不強，很容易使得相應的特色小鎮越走越虛。

運營小鎮要防止“新瓶裝舊酒”

今年以來，不少非房地產開發企業也希望在特色小鎮上分一杯羹。

嚴躍進告訴《每日經濟新聞》記者，多元化的企業布局一定程度上符合發改委的政策要求，即房地產開發企業不應該是特色小鎮的主體。所以類似有特點產業優勢或專業擅長的企業，做特色小鎮反而是產業聚集的導向。

今年10月，金一文化宣布計劃與各方合作投資100億元在南昌打造黃金珠寶產業項目，包括打造黃金珠寶特色小鎮項目。

11月，當代東方發起設立基金管理公司，并管理聯合發起設立的影視旅游特色小鎮投資基金，將自身IP儲備結合地方特色注入影視旅游特色小鎮，并期望在小鎮項目建成后的運營過程中獲得收益。

此外，三夫戶外也在11月與淳安縣石林鎮人民政府簽署的戰略合作框架協議，將借助雙方優勢在體育旅游、活動賽事、營地教育等方面開展合作，開啟了三夫戶外未來在全國特色小鎮進行全面合作的布局。

事實上，特色小鎮的在國內推進并非一帆風順，曾出現概念不清、定位不準、急于求成、盲目發展以及市場化不足等問題。12月4日，國家發改委等四部委專門發文明確提出，防止特色小鎮“新瓶裝舊酒”“穿新鞋走老路”，防止盲目發展、一哄而上等現象。

“從長期運營上看，無論是房地產企業還是其他企業主導，特色小鎮要可持續的運營，就需要有一整套的市場化的方法和機制。為了爭取財稅和土地政策去做小鎮，沒有市場化的辦法來運營小鎮的話，未來可能會夭折。”李學鋒強調。

對于沒有經驗的企業來說，特色小鎮有正確的運營模式至關重要。在李學鋒看來，做好一個小鎮必須要“跨界”，特色小鎮的開發應該有一個明確的市場化開發主體，而不是不計成本去砸出一個形象工程來，這就需要從特色小鎮的全生命周期整體考慮，從設計、規劃、投資建設，到長遠的運營管理，乃至后期的更新，宏觀上看這是一個多方面資源整合和產業融合的過程，從微觀上來看就是一個企業跨界發展或者轉型發展的過程。