近期，半導體概念股持續活躍，以紫光國芯片為主要龍頭的國產芯片題材，在連續調整多日后，再次獲得市場資金的關注，連續攀升上漲。今日早盤，國產芯片概念股再次走強，截至發稿，景嘉微大漲7%，全志科技漲4%，長電科技、歐比特和紫光國芯等漲2%。

不過，針對近期半導體概念股的爆發，市場認為，芯片國產化受部分標的短期業績爆發催化劑推動難言持續性。華泰證券表示，電子產業景氣持續向上，許多產品領域受益軟件端業態豐富拉動硬件端需求增長，產業熱點催化將持續。隨著物聯網、汽車電子的發展將帶來巨大新興市場需求，國內是全球最大的下游需求和加工市場，再依托政府政策支持，中國大陸將會是未來 10 年半導體行業發展最快的地區，板塊將孕育A股科技龍頭。

千億美元市場空間可期

根據《國家集成電路產業發展推進綱要》對行業增速超過20%的要求，華泰證券預計我國半導體產業規模到2020年將達到1430億美元，2015-2020復合增長率超20%，遠高于全球平均3%-5%的增速。從A股各行業發展潛力橫向比較來看，A股科技未來之星將誕生在電子領域而非大家期待的互聯網領域。

A股科技板塊將孕育下一個“三星”，而非“FAAMG”（Facebook、Apple、Amazon、Microsoft和Google）。這是由三方面原因決定的：首先，我國資本市場現有的市場體系和發行制度更多考慮傳統企業的特點，國內互聯網科技藍籌多在海外上市，中國的“FAAMG”在中概股而非A股。其次，中概股BAT等已形成壁壘優勢，A 股互聯網公司難出其右。最后，借鑒日韓等國依靠政府扶持完成高科技產業技術遷移成功案例，國內正大力發展半導體產業。隨著物聯網、汽車電子的發展將帶來巨大新興市場需求，國內是全球最大的下游需求和加工市場，再依托政府政策支持，中國大陸將會是未來 10 年半導體行業發展最快的地區。

華泰證券建議，關注芯片國產化趨勢，推薦兩條主線布局：一是半導體固定投資，隨著產業投入加大，預計未來兩到三年內，相關資本支出將達到高峰。關注設備工程供應商北方華創、太極實業。二是半導體封測和制造商。受半導體產業化向亞洲轉移的影響，加上有國家大基金的支持、積極收購國外優質資產，封測和制造端實力將快速加強，關注華天科技、紫光國芯。

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