每經編輯｜何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

A股繼本周一大跌后，于本周二先跌后漲，收盤時多數股指翻紅。截至收盤，上證綜指微漲0.09%至3393.34點，深證綜指漲0.69%至2002.28點。此外，創業板綜指漲0.80%，中小板綜指漲0.79%。由周二盤面看，權重股表現稍弱，但多數非權重股上漲，次新股漲幅最為明顯。

央行周二開展了逆回購操作，實現凈投放800億元，這對穩定A股盤面應該有直接作用。國債期貨也出現了超跌反彈，交投最為活躍的10年期國債合約收盤上揚0.31%。

今日上午公布的中國10月制造業采購經理指數為51.6%，較9月份回落0.8個百分點。此外，10月非制造業商務活動指數54.3%，較9月回落1.1個百分點。上述PMI數據稍微低于預期，這應該也是國債期貨回升的部分原因了，因當經濟指標數據低于預期時，投資者往往就有些理由猜測接下來的流動性應不至于偏緊。在接下來的兩周，還有大量10月份經濟數據會公布，投資者理應繼續觀察。

最近幾個月市場中總是會有兩種非常對立的聲音，一種是認為中國經濟強勢回升，新周期開始；另一種認為只是暫時反彈，其后仍會回落。至于誰對輸錯，只有以后才知道結果。

假如經濟弱一些，股市也不一定會承受多大的壓力。就A股市場的歷史表現看，如果股市是調整的，在經濟不振情況下的股市的調整往往會有更多的反復。不過，當經濟情況不好且伴隨著跌勢時，這種情況下的周期類股走勢可能會更弱一些，所以投資者應具體情況具體分析，并不宜一概而論。

大盤周二的上漲性質暫時難以看出，投資者通常應該再看幾天，然后再估計行情的未來方向。

由上證綜指形態看，其始自3016點的上漲有個原始上升趨勢線，此線在本周一曾短暫刺破，但很快拉了回來，經周二這么一漲，該支撐被證明仍然是有效的，而且是第二次被證明有效。

我并不因上述支撐仍然有效而樂觀，我覺得這根支撐線，最終或許是難以守住的。之所以這么看，主要是因為上述支撐線維持的時間相對較久。在技術分析理論中，形態越成熟，其可靠性往往就更差。基于上述猜測，我覺得投資者可逢反彈時尋機減持，一般已不應再增倉了。

如果大盤休整后又殺跌，投資者不應急著就去搶籌，不妨等到上述上升趨勢線失守后再說。如果大盤進一步調整，我并不認為會跌得太多，3200點一帶也許就是相對安全的接貨區域。（鄭步春）

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