每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

長假前滬深股指連續多日橫盤震蕩，走勢相當平穩，多空均無心發力。節后走勢顯然是會受節日期間消息面影響，所以我嘗試著梳理一下。

在外部，因特朗普政府稅改等方面消息偏好，長假期間的歐美股市表現良好，其中美股迭創歷史新高。我國港股休市時間不長，其節日期間表現也相當好，恒指創出2008年以來新高。不用說，單這個因素，可能就足以造成A股上漲，因畢竟有許多權重股是帶H股的。

在我們內部，節日期間最大消息無疑是“定向降準”。雖然這個“降準”在名義上有別于常規降準，但看具體內容，其惠及的銀行還是極多的，所以實際上力道也許不會太小。這個“定向降準”當然是利好，但投資者也不必看得過好。我覺得央行并不會過度放水，這個“定向降準”得明年才實施，在未來幾個月央行會依據動態數據來調整其他貨幣工具，這樣降準效應是可以部分對沖掉的。

長假期間內外部消息均偏好，故今日A股應會跳空高開，且跳空幅度應該不會太小，甚至不排除有創年內新高的可能。

節前我曾多次建議投資者增持權重股。由現在情況看，權重股確實很有可能高開。然而，這其中有外盤上漲及我們定向降準因素，與我原先想的并不是一回事。我原先看好權重股只是出于維穩盤面的考慮，但現在再來看，這個盤面已無需去刻意維護了，所以權重股一般很難連續性上攻。

我建議持權重股投資者今日早盤逢高獲利了結，下手可以狠些、果敢些，不用太擔心此類個股一路不回頭地上漲，我相信應該有比較明顯的做差價機會。

A股節后會強一陣，但也許不會漲太猛，在最初的猛烈勁頭過后，很可能又趨平穩。假如權重股被刻意壓著，小票、題材股、次新股就很可能表現，所以我覺得投資者如果舍不得籌碼，不妨暫采取以下策略：拋售權重股后適度換買非權重股。

就較長時段來看，投資者可能不宜過度看好第四季度行情，因由歷史表現看，A股第四季度雖易產生一波行情，但行情不會太大，且過后股指往往容易跌到年末或來春。

由基本面看，今年這種可能性仍不能算小，因美聯儲縮表了，且依現在情況看12月已極有可能加息。再說了，歐央行、英央行、加拿大央行等均有意緊縮減寬松力度，大環境顯然是日益趨緊的。

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