20日訊，滬指開盤報3352.18點，跌0.14%，深成指開盤報11083.85點，跌0.00%，創業板開盤報1878.57點，跌0.09%。

滬指早盤小幅低開，個股跌多漲少，昨日領漲的地產股今日早盤集體回調，造紙股再度走強，復牌次新股中環環保開盤跌8%。

從板塊上看，大飛機、草甘膦、鋼鐵、軍工、白酒、造紙等板塊漲幅居前；裝配式建筑、深圳國資改革、車聯網、芯片替代、高送轉、汽車整車等板塊跌幅居前。

申萬宏源桂浩明認為，目前股市還是處于慢牛格局中，前期，同樣在技術上沒有太大阻力的3300點，也花了很長時間，幾經反復才突破的。過去，股市一旦形成趨勢性上漲，就會連續上攻，接二連三地突破多個百位級的整數關。但這次滬指突破3300點時表現得很有氣勢，乃至突破后沒有出現過像樣的調整。但我們認為這并不等于能夠輕易突破3400點。

申萬宏源桂浩明表示，基于對各種因素的綜合分析，大盤站上3400點是完全有可能的，問題在于用什么樣的形式來實現。既然目前是慢牛行情，恐怕也只能以進二退一，甚至是進三退二的方式進行了。即通過充分的蓄勢整理、反復拉鋸，最后完成向上突破。

多位基金經理也表示，在目前市場環境下，指數出現大幅上漲和大幅下跌的概率都不大，而此前“漂亮50”和周期股的大幅上漲已部分透支了未來，機構之間對后市的博弈會進一步加大。

每日經濟新聞綜合（上海證券報）

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