每經編輯｜每經記者 鄢銀嬋 實習記者 陳晴 每經編輯 陳俊杰     

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停 牌 近 5 個 月 ，奧 瑞 德（600666，SH）的重大資產重組事項終于有了新進展。據公司9月18日晚間公告，已與重組標的公司及其股東簽署《關于重大資產重組交易的框架協議》（以下簡稱《協議》）。

雖然具體方案尚未公布，但目前看來，奧瑞德此次重組堪稱大動作：重組標的合肥瑞成產業投資有限公司（以下簡稱合肥瑞成）主要經營資產為位于荷蘭的Ampleon公司，也就是說此次重組涉及海外收購；此外，國家企業信用信息系統資料顯示，合肥瑞成注冊資本為66.54億元，而奧瑞德注冊資本僅12.27億元，奧瑞德如何吃下注冊資本數倍于自己的合肥瑞成？

需要注意的是，奧瑞德歷時一年多的定增剛剛宣布折戟，并于9月19日召開了相關投資者說明會。

“蛇吞象”式收購

根據奧瑞德9月18日晚間公告，公司此次擬重組標的合肥瑞成現任股東包括合肥市信摯投資合伙企業（有限合伙）、北京嘉廣資產管理中心（有限合伙）、北京嘉坤資產管理中心(有限合伙）、北京瑞弘半導體產業投資中心（有限合伙）等。

根據《協議》），合肥瑞成上述股東將其持有的部分合肥瑞成股權轉讓予奧瑞德實際控制人。公司向包括合肥瑞成上述股東和實際控制人實體在內的交易對方發行股份購買其所持有的合肥瑞成股權，并募集配套資金用于合肥瑞成項目建設。

此次重組交易可能涉及關聯交易事項。據奧瑞德此前9月8日公告，公司實際控制人關聯方正在與合肥瑞成原股東協商在本次收購之前先行收購取得部分合肥瑞成股權，目前正在落實交易約定的具體工作。

合肥瑞成來頭可不小。據國家企業信用信息系統資料顯示，合肥瑞成成立于2015年11月11日，法定代表人范永武（董事兼總經理），董事長為李濱，注冊資本66.53億元人民幣，注冊地址在安徽合肥市高新區創新大道2800號創新產業園二期H2樓160室。

而據奧瑞德半年報，公司經變更后的注冊資本為12.27億元，并已獲得董事會、股東大會審議通過。那么，其如何確保成功收購注冊資本數倍于自己的合肥瑞成？9月19日，《每日經濟新聞》記者致電公司董秘辦，工作人員表示，收購方案目前仍未確定，具體需要參照最終披露的草案或預案。

或面臨多重監管關卡

對于此次重組，奧瑞德表示，公司收購標的資產的目的主要是延續公司從半導體材料到半導體器件的整個產業鏈的延伸構建，在新一代的通訊以及電能轉換技術等方面，借助收購標的在技術、產業和市場等方面優勢，結合國內的市場發展方向期待做進一步的產業合理布局。

不過，公司要實現這一目標可能不簡單。因為其此次重組不僅涉及到“蛇吞象”，還涉及到“出海”。據奧瑞德公告，合肥瑞成主要經營資產為位于荷蘭的Ampleon公司，該公司所處行業類型為半導體行業。

財經評論員艾堂明分析，此次重組可能涉及金額較大，那么其是否將構成借殼上市值得關注；另外，此次重組涉及到海外收購，那么其是否涉及到資金出海，同時此次重組涉及到了發行股份和配套融資。而上述三方面，都是目前監管部門比較關注的問題。

值得注意的是，梳理合肥瑞成的股權結構還可以發現，此次重組中出現了中信證券的身影。據國家企業信用信息系統資料披露的合肥瑞成2016年年報，合肥市信摯投資合伙企業（有限合伙）實繳出資額38.46億元，是合肥瑞成的第一大股東。資料顯示，合肥市信摯投資合伙企業（有限合伙）有五名股東，分別為安徽產業并購基金合伙企業（有限合伙）、中信并購基金管理有限公司、深圳平安大華匯通財富管理有限公司、北京建廣資產管理有限公司、中信并購投資基金（深圳）合伙企業（有限合伙）。其中，中信并購基金管理有限公司是中信證券全資子公司，其法定代表人是范永武，而合肥瑞成法定代表人也是范永武。

另據奧瑞德公告，公司歷時一年多的定增于近日折戟。此次定增的募資金額一度從最初的20.22億元調整到16.95億元，但因為公司股東大會于去年9月12日通過的非公開發行股票方案的12個月有效期已過，根據證監會和上交所的有關規定，本次非公開發行股票方案到期自動失效。