慢牛再現？創業板時隔5個多月成交突破千億

一方面，包括上證指數、滬深300指數在內多個指數繼續上漲，上證指數繼續刷新最近20個月來收盤新高，成交量也呈現穩步溫和放大之勢。尤其令人關注的是，創業板指盤中已刷新4月17日以后，最近4個月以來新高。

另一方面，從成交金額來看，創業板全天成交1056億元，時隔5個多月后成交再次突破1000億元。算上今日，今年創業板只有兩個交易日成交額超過1000億元，上一次還是今年3月17日，當天成交1075.35億元。

總體而言，近期A股各大行業板塊的表現為近年來最為均衡的一段時期之一，且市場連續上漲，呈現慢牛的姿態，市場格局非常穩健。

“神電”聯姻漲停神話早早打破

在“神電”聯姻復牌后的第二個交易日，中國神華（601088.SH）開板。

中國神華開盤繼續漲停，不過進入連續競價不久后即打開漲停，其間放出巨量成交，截至收盤，中國神華報22.54元，上漲6.07%，全天成交1.87億股，成交金額42.9億元，均創下兩年來新高！

國電電力（600795.SH）則表現更弱，全天呈高開低走姿勢，盤中甚至未能觸及漲停，截至收盤，報3.69元，下跌3.91%，全天成交37.1億元，亦創下最近兩年天量。

國電集團旗下其他A股上市公司長源電力（000966.SZ）、英力特（000635.SZ）、*ST平能（000780.SZ）、龍源技術（300105.SZ）也紛紛出現下跌。

在中國神華和國電電力兩家公司停牌期間，中證煤炭指數上漲27.47%，而申萬電力指數漲幅僅為1.41%，從這個角度來看，主業為煤炭業務的中國神華較主業為電力業務的國電電力的補漲空間自然要大。

不過值得注意的是，受到業績強勁增長影響和派發史無前例的591億元股息的刺激，中國神華在停牌前表現就較好，加上復牌后兩個交易日的上漲，經過權息調整后，年內實際漲幅超過5成，遠遠超過同期主要市場指數表現。另外，國電電力中期業績同比出現下滑，基本面相對較弱。上述因素或許是“重大無先例事項”重組后，兩家上市巨無霸股價表現有限的原因。

不久之前的中國聯通攜總額約780億元的混改方案復牌后，股價也只有兩個漲停，其后便陷入綿綿陰跌之勢。

事實上，自南北車合并帶來相關公司股價瘋狂上漲后，國企改革或重組的案例對股價的帶動效應已逐步減弱。

該不該布局A股？機構們這樣看

華創證券近日發布策略報告認為，當前無論是從經濟周期與宏觀政策的角度，還是商品與股市的聯動關系，均未看到周期行情拐點出現的信號。此外，周期股“淡季不淡”并非“旺季不旺”的先驗指標，并且今年以來的“季末效應”以及環保限產導致的趕工也都指向我們對9月經濟韌性延續的判斷，從而為周期行情繼續提供支撐。

另一家機構廣發證券的觀點相對謹慎，該機構認為，A股剔除金融的中報收入增速小幅下滑至23.6%，盈利增速由一季報的48.7%下滑至33.4%。隨著需求趨緩，再疊加去年中報后基數提升，A股剔除金融的盈利增速會逐季下行，預計2017年增速將回落至20%。

廣發證券指出，考慮到盈利進入下行期，建議尋找中報景氣改善且能夠持續的行業，包括：一是ROE和產能利用率改善，產能繼續在收縮的行業，如中游的鋼鐵、專用設備；二是盈利持續改善、訂單增速高、庫存較低的重卡；三是服務業中，景氣改善明顯、機構配置低的航運，以及供需格局改善的酒店；四是新興產業鏈中，景氣連續改善且存在iPhone8發布事件催化的蘋果產業鏈。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

來源：證券時報官方微信（ID：wwwstcncom）