大盤指數或面臨考驗

數據顯示，上周滬指沖上3300點后出現連續回調，暫時失守10日均線支撐。而去年年底以來，A股已經兩次沖關失敗。因此，這一次是前進還是退守，本周可能比較關鍵。

上周上證綜指上漲0.27%，收報3262.08點；深證成指下跌0.73%，收報10361.23點；創業板指下跌0.83%，收報1719.62點。而市場成交量卻在持續放大，其中，滬市上周成交13185億元，環比放大16%；深市上周成交14376億元，環比放大14%。

記者對比發現，在上周沖關3300點后出現連續調整中，銀行、保險等權重股走弱拖累較大，而上周五資源股突然尾盤跳水，也對市場人氣形成比較大的壓力，滬指幾乎是最低位收盤。值得注意的是，金融股調整拖累股指上證50在本輪行情中充當了領頭羊的角色，上周上證50創出2696.64點年內新高后，一根長長的上影線意味著上方拋壓沉重。

有意思的是，2016年下半年以來，A股連續兩次在3300關口附近無功而返，并出現快速的深度調整。因此，本次能否重復“昨天的故事”？有專業人士在接受廣州日報全媒體記者采訪時表示，從大盤來看，短期壓力不容忽視，而能否突破3300點關口，本周應該是關鍵。

“從上周走勢來看，短期壓力已經體現出來了，一方面，金融股出現連續回調；另一方面，周期股在后半周也大幅波動。有點短線見頂的跡象。但從最近監管層的表態，以及下半年的重大會議來看，似乎找不到除了市場自身調整之外的大跌理由。因此，我們認為，接下來的一周，市場解讀比較關鍵，如果能沖過去，就有可能出現新的局面。但如果下來了，那就不好說了。要是橫著走，風險也不會太大。”一位私募基金人士稱。

三大因素可能左右近期走勢

因素1聚焦PPI變化

根據國家統計局等部門公布的日程表，本周開始，將有一系列重磅經濟數據出爐，其中，本周將有物價指數、信貸規模和對外貿易等數據出爐。有分析認為，目前市場關注的核心還是PPI和M2的變化。

在本周披露的宏觀數據中，CPI和PPI將在周三（9日）發布，根據當前的機構預計，7月CPI低位保持穩定，同比漲幅為1.4%至1.6%左右。中信建投證券分析師黃文濤認為，受基數走低影響，預計菜價與豬肉價格同比有所抬升；水果價格同比增速可能將延續6月的回落態勢；預計CPI小幅上漲至1.6%左右。而PPI的關注度更高，因為其直接反映實體經濟中的資源價格表現。黃文濤稱，高頻數據監測結果顯示，7月PPI環比可能位于零值附近，再考慮去年基數抬升，預計今年7月份PPI同比小幅回落。

不過，最為關心的還是金融類數據。按照慣例，7月貨幣量以及信貸數據將于10日公布。6月新增人民幣貸款15400億元，大幅超出市場預期。因此，7月份信貸和貨幣量的表現可能會對資本市場帶來直接影響。

因素2關注監管對強勢股問詢

曾幾何時，A股停牌是股價上漲的重要助推器，但如今的停牌卻是另外一番景象，因此，在本周的敏感期中，要關注監管政策的變化。

申萬宏源分析師姚立琦表示，政策變化是投資者8月份要特別關注的內容之一。“從這大半年的箱體運行情況看，箱頂和箱底都有比較清晰的政策干預痕跡。”姚立琦指出。資料顯示，去年年底上證指數曾經到達3301點，但行情終結于政策對險資舉牌的限制，帶來市場的快速調整，滬指最低下探到3044點后，在權重股護盤和新股發行速度調整的支撐下，使得市場守住3000點，并震蕩上行。到今年4月份，滬指再次沖擊3300點。而恰逢銀監會密集監管文件的出臺，給市場流動性預期帶來明顯沖擊，滬指連續下跌。而此時，證監會出臺限售股減持新規，權重股再度挺身而出。

因此，姚立琦認為，當前A股上證指數在3300點附近，政策面的表態仍是至關重要的因素，建議投資者密切關注相關活躍主題和個股是否會被長時間停牌等政策信號。

因素3周期和金融股成關鍵

“上周市場表現之所以出現漲幅放緩，主要是以金融股為代表的漂亮50概念股回調了。但最后還是能撐住，那就要感謝周期資源股了。因此，最近一段時間，周期資源股和金融等漂亮50概念股的表現將直接影響整個大盤走勢。”廣州一位券商投資顧問對記者表示。

上周五，鋰電池、石墨烯、有色金屬、煤炭等周期資源股均出現尾盤跳水，漲停板的個股也紛紛被打開。

記者注意到，雖然近期各類資源類產品出現大幅漲價，但上市公司在回復交易所問詢中均表示，市場的需求并沒有明顯變化。因此，未來如果宏觀經濟增幅出現波動，資源類產品漲價能否繼續獲得支撐？對此，廣發證券分析師廖凌認為，從基本面來看，決定周期行業之間分化的“勝負手”不在需求端而在供給端，如果沒有供給端收緊的支撐，股價上漲的空間和持續性可能受到制約。而今年下半年，受到環保等因素影響，市場供給難以大幅釋放，這也意味著，未來資源品漲價的邏輯依然存在。短線調整后，有望繼續維持相對強勢。

而今年以來表現強勢的漂亮50概念中，金融股成為主導，上周多數個股走低，保險股周線出現高位報陰。因此，近期在A股敏感期內，金融、家電、白酒等漂亮50概念股能否再度力挽狂瀾也是投資者應該密切關注的。