近一個多月來，方大炭素(600516.SH)股價飛漲，券商研究員也頻頻發布業績預判研報。8月1日晚間，方大炭素回復交易所問詢函稱，該公司短期內無擴產計劃，石墨電極價格預計長期將難以維持，而券商分析師預計“7月份公司凈利潤預計達到5億元左右”與事實不符，“年化盈利能力已達70億元”缺乏判斷依據。

方大炭素主營石墨電極及炭素制品生產與銷售。多方業內人士近期表示，石墨電極價格的上漲是方大炭素股價上漲和業績預增的重要驅動力。方大炭素在回復中也表示，目前，所處炭素行業政策未發生重大變化，公司上下游業務未發生重大變化，變化主要體現在產品供需方面，石墨電極供需格局較以往年度發生變化，產品價格走高。

“從6月份的36000 元/噸左右上漲到7月份的78000元/噸。目前的石墨電極價格是短期的市場行為, 不代表市場價格的長期水平，預計長期將難以維持。”方大炭素在回復中表示，該公司目前石墨電極年產能為16.5萬噸，較上一年度沒有發生重大變化，預計本年度內，公司產能不可能發生重大變化。

方大炭素同時提示產品價格波動風險稱，公司產能利用已經飽和，短期內無擴產計劃，同行業企業在加速復產，公司石墨電極價格及下游市場能否維持現有水平，存在不確定性。

而對于原材料針狀焦的價格以及業績貢獻情況，方大炭素表示，公司合資企業——方大喜科墨(江蘇)針狀焦科技有限公司煤系針狀焦產能為6萬噸/年，由于公司設備調試工作尚未完成，預計2017年后半年，生產針狀焦7600噸左右，現在市場價格在每噸1500美元左右，預計增加營業收入約6616萬元，對公司業績實際影響較小。

“公司主要利潤來自石墨電極產品，沒有石墨烯相關產品。”方大炭素預判業績稱，按照2017年下半年預計產量、以2017年7月的石墨電極價格估算，假設石墨電極產品價格可以維持目前水平，預計2017年下半年公司主營業務收入較上年同期約增加約48億元;但如果石墨電極價格回落到上年水平,預計2017年公司主營業務收入將增加約8億元;考慮到目前市場變化較大，對下半年產品價格預測具有重大的不確定性，請投資者注意投資風險。

近期有部分券商研報高調預判方大炭素的單月和年化業績情況，但均遭到方大炭素的否定。“研究機構所稱‘7月份公司凈利潤預計達到5億元左右’，此數據與事實不符。”方大炭素表示，近日經公司財務部門測算(未經審計)，7月份歸屬于母公司的凈利潤預計在4.3億元左右。

對于研究機構所稱“高利潤大概率持續到明年3月”，方大炭素表示，此結論缺乏事實依據，公司產品價格受多方面因素影響，一旦同行業企業復產加速、鋼鐵行業盈利下降等均會影響公司業績;目前,沒有事實表明公司高利潤持續到明年3月。

更有研究機構預判方大炭素“年化盈利能力已達70億元”，此觀點提出當時便惹市場爭議。“此結論缺乏判斷依據。根據公司現有產能和目前產品市場價格計算，公司2017年凈利潤不可能達到70億元。”方大炭素澄清道。

對于券商研報的觀點，交易所曾提出質疑，要求方大炭素核實近期是否接受過有關研究報告發布機構的調研、是否提供過可能影響股價的敏感信息。根據方大炭素提供的機構調研名單，今年7月21日之時，招商證券黃昱穎和東方證券郭哲兩券商機構人士參與了調研。而招商證券有色金屬首席分析師劉文平以及研究助理黃昱穎在7月25日的研報中便發表了方大炭素“年化盈利能力已達70億元”的觀點。

除近期的經營業績情況外，方大炭素的二級市場股價也吸睛無數。自6月23日開始，該股票行情出現明顯變化，股價陡峭上行，至7月28日收出歷史最高價30.89元/股，期間累計上漲176.05%，7月份則上漲了117.23%。8月2日復牌之后，截至發稿，該公司股價再度漲停，報33.98元/股。

但方大炭素提示風險稱，公司石墨電極目前盈利能力的持續性不確定，公司的投資風險已經顯現，目前，公司股票價格及相關指標均處于歷史高位，敬請投資者注意投資風險。

從方大炭素公布的數據來看，該公司市盈率、市凈率、市值規模等指標均高于同類上市公司水平，其中7月28日的股價較同類上市公司高出兩倍多，靜態市盈率達到772.25倍，動態市盈率為180.43倍，而同類上市公司這兩項數據均不超過150倍。