每經編輯｜每經記者 王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 謝欣

今日創業板指數大漲，漲幅為近一年多單日最大。《每日經濟新聞》記者今日多方采訪發現，目前大多數的市場人士認為，近期白馬股的回調是暫時的，白馬股行情仍未結束。而視創業板今日的大漲僅為一次反彈的人士占多數，目前主流券商推薦創業板公司的核心邏輯為聚焦業績和估值。

另外，最近公募基金披露了二季度的持倉情況，據多家機構統計，大金融和大消費板塊成為二季度基金的“香餑餑”。不過除了銀行板塊外，這些“香餑餑”近一個多月的表現卻差強人意。相比之下，二季度遭到基金甩賣的化工行業最近呈現出熱點紛呈的局面，同樣被基金大幅減倉的計算機板塊今日迎來“大反攻”，而二季度基金對計算機行業的配置比例和金額已經接近歷史低位。

創業板個股走勢或將分化

今日收盤，創業板指數大漲3.62%，上一次創業板出現3%以上漲幅還要追溯到2016年8月15日，不過當日漲幅仍不及今日。據《每日經濟新聞》記者統計，今日創業板的漲幅為2016年6月以來單日的最大。

對于今日創業板的大漲，《每日經濟新聞》記者采訪了多位機構和市場人士，目前視創業板的大漲只是反彈的機構人士占據多數。有兩位券商首席策略分析師均向《每日經濟新聞》記者表示，就目前來看，今日創業板的表現屬于超跌反彈性質，不會反轉。其中一位指出，目前還難以找到可以支撐創業板開啟一輪持續性行情的大邏輯。

不過今日盤后，華創證券策略團隊就今日創業板大漲指出，從估值和流動性來看，創業板具備反彈的基礎。華創證券表示，從估值角度看，中證500PE/上證50PE的比值自今年4月初至今已下滑接近40%，估值比的下跌幅度甚至超過了2011年央行連續三次加息、2015年6月杠桿牛市破滅時兩大指數估值比的跌幅。在流動性6月改善、7月穩定的環境下，對流動性敏感的成長板塊具備估值修復的交易性訴求。西南證券在盤后表示，創業板指數1600點是底部區間，從估值角度來看，其中不少內生性良好的個股已經具備較高的中長線投資價值，短期看創業板會有一波階段性反彈。

某知名私募的投研人士告訴《每日經濟新聞》記者，雖然創業板今日的大漲可視為超跌反彈，但也可能預示著板塊集體下行階段的終結，后續創業板內部可能出現分化，之前泥沙俱下的情況可能不會再現。

今年上半年，以上證50為代表的主板藍籌股與創業板的走勢形成較明顯的分化，背后主力資金的動向值得關注。最近公募基金披露了二季度的持倉情況，據國金證券統計，今年二季度公募基金繼續增倉主板，這已是基金連續第四個季度增倉主板。與此同時，這也是基金連續第四個季度減倉創業板。二季度基金對主板的持倉占比為54.98%，環比一季度上升4.88%，對創業板的持倉占比為14.79%，較一季度下降2.84%。

雖然近期白馬股難以“奮蹄向前”，不過《每日經濟新聞》記者通過多方采訪發現，目前多數市場人士仍看好白馬股回調后的機會。西南證券首席策略分析師朱斌認為，白馬龍頭利潤有望穩定成長，所以白馬股的回調有估值底。某保險公司研究所總經理向《每日經濟新聞》記者表示，白馬股目前處于牛市中，行情難言結束，短線回調后有望再起升勢。

基金對煤炭鋼鐵依然低配

據華創證券新近統計指出，化工行業在2016年末達到公募基金階段性倉位高點的7.89%后，此后持倉比例便持續下降。今年二季度倉位再度環比下降1.37%，成為基金減倉幅度最大的行業。計算機行業自2016年以來遭遇持續減倉，二季度的基金減倉幅度僅次于化工。據東吳證券最新統計，基金2017年中報顯示，今年二季度基金對計算機行業的配置比例繼續下滑，目前基金對計算機行業的配置比例和金額已經接近歷史低位。對于此輪周期行情的領漲板塊煤炭、鋼鐵，從二季度的持倉情況來看，基金對這兩大行業依然延續此前的低配狀態。

盡管基金在二季度大幅減倉了化工行業，不過市場的反應卻顯得更為積極，化工行業恰好是近期市場的“風口”，PVC、TDI、MDI、純堿等多個品種的代表公司股價均有明顯漲幅。二季度基金低配的鋼鐵、煤炭行業也從6月中旬以來迎來了一輪業績浪。

從今日行情分行業板塊看，科技板塊漲幅位居前列，其中計算機應用板塊大漲4.6%，為所有行業板塊中漲幅第一。東吳證券認為，今天計算機行業大漲屬于超跌反彈，但從中長期看，行業內優秀成長公司估值已經較低，個股行情具備持續性，下半年看好計算機行業內錯殺的成長性好的二線科技藍籌行情。