每經編輯｜每經記者 曾劍    

◎每經記者 曾劍

10月14日，翰宇藥業（300199）宣布非公開發行股票事宜終于完成。欣喜之余令投資者感到遺憾的是，公司最終只募集到了不足原計劃四成的資金。每經投資寶（微信號：mjtzb2）從翰宇藥業了解到，公司定增募資的大幅縮水，主要原因是定增發行價與股價的倒掛，使得此前確認的三名認購對象未按時繳款。另外，公司第二期員工持股計劃籌資遠不及預期，也是重要原因之一。

三名認購對象“臨陣脫逃”

根據翰宇藥業發布的非公開發行股票情況報告書顯示，公司此次以 23.30 元/股的價格，發行了2832.62萬股股份，募資資金總額約為6.6億元。

認購對象只有兩名，分別為廣發證券資產管理（廣東）有限公司和紅土創新基金。其中廣發證券兩只資管產品分別認購1502.15萬股、42.92萬股，認購金額分別為3.5億元，999.99萬元。事實上，這兩只資管產品出資人為翰宇藥業實際控制人曾少貴、曾少強、曾少彬，以及公司第二期員工持股計劃，相當于公司自家人的鼎力相助。此外紅土創新基金也通過多個資管計劃，認購1287.55萬股，認購金額近3億元。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，6.6億元的募資總額，不及翰宇藥業計劃募資的四成。

根據翰宇藥業2015年12月16日發布的非公開發行股票預案（修訂稿）顯示，公司計劃向廣發資管、國藥圣禮、會凌貳號、紅土創新基金、智越投資這五名認購對象發行不超過7127.96萬股股份，募資總額不超過16.62億元。其中，國藥圣禮、會凌貳號擬認購股份數量均為1500.86萬股，認購金額3.5億元；智越投資擬認購數量為214.41萬股，認購金額5000萬元。累計算來，這三名認購對象出資額將達7.5億元。

然而根據發行結果，國藥圣禮、會凌貳號、智越投資這三家機構最終均沒有參與認購。這直接導致翰宇藥業募資縮水近半。

此外，翰宇藥業第二期員工持股計劃的縮水，亦是翰宇藥業此番定增募資“失利”的重要原因。根據持股計劃（草案）顯示，該計劃擬籌集不超過2.7億元認購翰宇藥業1號定向資產管理計劃，并參與上市公司定增。但翰宇藥業1號最終只認購了999.99萬元。

從翰宇藥業非公開發行股票流程來看，公司和主承銷商廣發證券于9月26日向確定的認購對象發送《獲配及繳款通知書》，認購對象應于9月28日前將申購資金全額劃入主承銷商指定的賬戶。不過，國藥圣禮、會凌貳號、智越投資未在規定時間內繳納認購款,視為放棄認購。

放棄認購源于股價倒掛

每經投資寶（微信號：mjtzb2）昨日以投資者身份致電翰宇藥業，公司證券部人士表示，部分認購對象放棄認購主要因為公司定增價格與股價倒掛，不愿參與。該人士表示，公司還算不錯的，畢竟非公開發行已順利實施。據了解，市場上還存在不少因價格倒掛，定增無法施行的情況。

需指出的是，翰宇藥業此前與五名認購對象均簽署了認購協議及補充協議。

根據協議內容，國藥圣禮、會凌貳號、智越投資均承諾：在翰宇藥業非公開發行股票項目獲得證監會核準后、發行方案在證監會備案前，其確保認購發行股份的資金全部募集到位。根據協議約定所確定的認購金額，以現金方式一次性全部將認購價款劃入主承銷商為發行專門開立的賬戶。

從實際情況看，國藥圣禮、會凌貳號、智越投資放棄認購的行為無疑違背了相應承諾。對于違約懲罰的問題，翰宇藥業上述人士表示，放棄認購的對象已繳納定金，公司將沒收這部分資金。至于是否有其它措施維權，暫不清楚。對員工持股計劃籌資較少問題，該人士表示，這與前述原因相似，既然在二級市場可以以更低價格買入，員工參與定增的積極性自然大打折扣。