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每經實習記者 段倩倩

9月12日，新三板創新層公司米米樂（833048）督導券商東興證券發布公告稱，米米樂將可能由全國股轉系統的創新層調至基礎層。

究其原因，東興證券公告稱，因關聯方占用資金問題，米米樂2016年8月26日收到證監會四川監管局開具的《行政監管措施決定書》，按照《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》（下稱《分層管理辦法》）第十五條規定——米米樂將有可能被直接調整至基礎層。

廣證恒生總經理兼首席研究官袁季接受記者采訪時稱，目前暫未有正式進入創新層名單后被調至基礎層的企業。但在合法合規性上，全國股轉系統要求新三板企業進行全面整改，企業也在不斷自身規范，不排除未來會有創新層的企業由于違反了規定而被調至基礎層。

9月13日，《每日經濟新聞》記者多次撥打米米樂公開轉讓說明書及2016年半年報上的公開電話，但均無法接通。

關聯方占用資金被處罰

米米樂的財務數據顯示，其營收高速增長，卻一直沒有實現盈利。其2013年到2015年營收分別為2921.27萬元、2.19億元和16.03億元，復合增長率高達6.43倍；此外，東方財富Choice數據顯示，到2016年1月7日，米米樂的股本為4649.21萬股。

換言之，米米樂符合分層標準的標準二：最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低于 50% ；最近兩年營業收入平均不低于 4000 萬元；且股本不少于 2000萬股。

因此，米米樂毫無爭議地進入了創新層公司初選名單，并且妥妥地進入創新層公司正式名單。而不到3個月，米米樂就收到了四川證監局的《行政監管措施決定書》。后者稱米米樂于2015年、2016年1月至3月期間，與公司控股股東、實控人、董事長劉文太，公司股東、財務總監宋幼玲，成都瑞海電腦有限公司存在資金往來，構成了關聯方占用資金問題。

其中2015年1月至3月，米米樂向成都瑞海電腦有限公司拆借資金累計發生額440.31萬元；2015年，米米樂向劉文太、宋幼玲拆借資金累計發生額1.43億元；截至2015年年末，形成劉文太占用資金年末余額1332.10萬元；2016年1月至3月，米米樂向劉文太、宋幼玲拆借資金累計發生額4547.28萬元。

《每日經濟新聞》記者查閱工商資料發現，劉文太為成都瑞海電腦有限公司（下稱瑞海電腦）的歷史股東；此外，米米樂2015年年報顯示，一位名為彭杰的自然人持有公司0.09%股份，瑞海電腦還有五個營業部，除了第三營業部外，四個營業部法定代表人的名字全部為彭杰。

或成首家入選后被調整出創新層三板公司

米米樂督導券商所稱的第十五條內容是：出現三種情形之一的，自該情形認定之日起20個轉讓日內直接調整至基礎層。記者發現,情形一和情形二指向財務數據和市場操縱。米米樂更可能是觸犯了情形三：掛牌公司不符合創新層公司治理要求且持續時間達到3個月以上的。

創新層公司的治理要求，在《分層管理辦法》的第七條有提及。對公司的入圍和存續列出了負面清單行為，要求進入創新層的掛牌公司在最近十二個月內不得存在的情形之一是，“掛牌公司或其控股股東、實際控制人，現任董事、監事和高級管理人員因信息披露違規、公司治理違規、交易違規等行為被中國證監會及其派出機構采取行政監管措施或者被采取行政處罰，或者正在接受立案調查，尚未有明確結論意見。"

值得注意的是，此前就有公司因被證監會派出機構采取行政監管措施而被調整出創新層初步篩選名單，從而與創新層擦肩而過。

6月18日，創新層掛牌公司初步篩選名單發布。在經歷了異議期后，名單稍有調整，最終的創新層掛牌公司名單于6月24日面市。被從初選名單“調整出”的公司有聯訊證券和開源證券，股轉系統解釋稱，兩家公司“因被中國證監會派出機構采取行政監管措施，根據《分層管理辦法》的規定，將其調整出創新層掛牌公司名單。”