每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周，美聯儲官員大多釋出“不排除9月加息可能”的言論。由于這與市場預期矛盾，故起初美元不為所動，照樣下跌，然而由于越來越多的美聯儲官員甚至前官員也發表類似言論，再加上本周耶倫將會發表講話，所以最終美元還是產生了反彈。本周美元影響因素除耶倫講話外，另有包括美國在內的許多國家將公布二季度GDP數據，建議投資者暫且觀望。

美聯儲官員吹風9月加息

因美聯儲官員或前官員不斷吹風加息，美元于上周五開始反彈，本周一繼續上漲。截至本周一18：51，美元指數暫報94.755點，兩天來共累計升值了0.64%。

上周一，有消息稱舊金山聯儲主席John Williams釋出了略偏鷹派的言論，但市場不信，故美元于上周一與上周二連跌。周二紐約匯市盤初，紐約聯儲主席William Dudley又表示，美聯儲在9月份的下次政策會議上加息“合適”。他還進一步聲稱美國經濟“形勢沒有問題”，且通脹正“搖搖晃晃地有所上升”。

上周三公布的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲多名委員不贊成在較短期內加息，理由是擔心未來就業增長步伐放緩。在會議紀要發布前，期貨市場顯示9月加息機會為24%，紀要公布下降至18%。

雖然美聯儲委員仍相對溫和，但很少有人堅定地否認9月加息的可能性。由于總體基調不那么強硬，加上市場并不相信美聯儲委員們的講話，加上美聯儲會議紀要也未能為美元提供支撐，故美元開始反彈。

美元之所以反彈，主要有3個原因：一是美聯儲官員多數并未排除9月加息的可能性；二是美聯儲前主席格林斯潘聲稱歐元會崩盤，美聯儲應加息；三是本周四美聯儲年度會議將在杰克遜霍爾舉行，且美聯儲主席耶倫將于本周五在該會議上發表講話。

美聯儲現任官員吹風均沒有顯著成效，但周末美聯儲前主席格林斯潘加入吹風陣營情況就不太一樣了，因他威望較高。格老表示，“低利率不會持續太久，美聯儲將不得不加息，屆時加息速度或許會令人吃驚。”

美元基本面尚可

即使格老沒講話，但考慮到近期美聯儲官員幾乎沒人否認9月加息的可能性，所以市場十分擔心在美聯儲年會上耶倫會繼續釋出類似的觀點，這種情況美元也會回升，頂多升勢略弱些而已。

耶倫講話完全違背其余美聯儲其余委員態度的可能性應較小，故本周美元或會走得不錯，投資者在操作上可能暫時不宜做空美元。

就基本面而言主，應能支撐美元溫和走強。美國的6月非農數據不佳，但7月已大有好轉，這就使得美聯儲9月份加息的可能性不能完全被排除。

有些投資者認為美國大選在即，所以一時不會加息，這樣的論斷看似有理，其實經不起推敲。市場既然預期美聯儲早晚會加息，那么早些加息不見得就會對市場構成重大沖擊。

由美元走勢看，縱然9月不會加息，其下跌也應有限，這點筆者在上次文章中已說得很清楚了。當然我說：“就美元前景來看，無論其短期內是否加息，其實都是相當不錯的，這是因為目前美國幾乎已達到充分就業，所以使得美聯儲暫不加息多少就顯得有些不合情理。”

就操作而言，投資者雖然不宜追漲美元，可一旦美元下跌，卻可逢低建立多單。

美元有個不成文的的機制，即美聯儲官員態度其實是與美元走勢相關的。當美元一跌再跌時，美聯儲委員幾乎必然會唱多美元。作為炒家來說，沒必要去管這樣的唱多是真是假，即使投機性做多美元也是可以的。