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每經記者 趙陽戈

長城電腦（000066）與長城信息（000748）合并一事，是國資委旗下資產整合的重要一筆。

然而，就在重大資產重組事項剛剛獲得監管層無條件通過之后，長城電腦與長城信息的股價雙雙沖高后跌落，甚至與方案中設定的價格出現倒掛。

重大重組獲準后股價下跌

2016年中國電子信息產業集團公司（以下簡稱“中國電子”）的一件大事，就是長城電腦和長城信息的合并。就在8月5日，長城電腦和長城信息雙雙發布公告稱，上市公司收到證監會的通知，經證監會上市公司并購重組委于8月4日召開的工作會議審核，此次長城電腦換股合并長城信息，及重大資產置換和發行股份購買資產，并募集配套資金暨關聯交易的重大資產重組事項，獲得了無條件通過。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，此番長城電腦符合條件的異議股東，可以要求收購請求權提供方按照換股價13.04元，收購其所持有的全部或部分長城電腦股份。同樣，長城信息的異議股東也可以換股，價格為24.04元。與此同時，長城電腦的配套融資發行價，以及發行股份購買資產的發行價，全部鎖定在13.04元。

然而有趣的是，就在8月5日長城電腦復牌當天，其股價在盤中沖擊13.59元的高點之后，就像泄了氣的皮球萎靡不振，連續數日節節下挫，從高點算起，5個交易日里，股價已然回落了13%左右，目前處于倒掛狀態。與此同時，長城信息也是同樣的表現，自8月5日股價沖高后也回落不少。

大股東曾有增持“護航”

長城電腦合并長城信息獲得無條件過會，得到市場各方諸多看好。

比如華泰證券在8月5日的研報中，就認為“新長城將成為中國電子自主可控計算的重要載體，中國電子軍民融合的信息安全重要平臺，以保障國家第五疆域（網絡空間）安全為目標，面向軍隊國防、國家關鍵領域及重要行業的信息安全巨輪即將揚帆起航。”

同日的廣發證券也發出“賀電”，表示“本次重組是中國電子‘信息安全系統工程’戰略的重大舉措，涉及長城電腦與長城信息合并，注入優質軍工企業中原電子、圣非凡，同時置出不符合整合后公司定位要求且虧損的資產冠捷科技，并通過募集資金實現相關產業的聚合快速發展，原有上市公司的業務將全面重塑。整合后的公司，將成為中國電子自主可控計算的重要載體，中國電子軍民融合的信息安全重要平臺。”

機構如此看好，可是股價又怎么會出現“背離”的表現？

對此，某券商人士分析認為，回調較多可能是部分押注過會的短線資金獲利了結，并非基本面因素。集團將配套融資底價定在13.04元，彰顯了集團發展信心和決心。此前集團已經大筆增持3.21億元，不排除集團繼續大筆增持的可能性。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，此前6月28日的公告顯示，實際控制人中國電子通過競價交易方式陸續增持長城電腦824.02萬股，與此同時，中國電子也增持了長城信息的股份。

其中，在長城電腦的公告中還有這么一句，“若繼續增持，中國電子將根據相關規定通過公司及時履行相應信息披露義務”，這也正給了市場以“繼續增持”的預期。

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