證券時報(bao)記者 曾福斌

經過(guo)兩個(ge)月的徘徊(huai)后，3月份投資(zi)者信心指數回到“枯榮(rong)線”上方，整體偏向樂觀(guan)。

投保基(ji)金(jin)(jin)公布(bu)的最新調查數(shu)(shu)據顯示(shi)，3月份中國(guo)證券市場投資者信(xin)心指數(shu)(shu)較(jiao)2月明顯上(shang)漲(zhang)，環(huan)比上(shang)升(sheng)12.1，達54.7，多項子指數(shu)(shu)出現(xian)反轉。其中，國(guo)內經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)面、國(guo)際經(jing)濟(ji)金(jin)(jin)融環(huan)境和大盤樂(le)觀指數(shu)(shu)上(shang)升(sheng)幅度較(jiao)大，投資者買入意愿明顯增(zeng)強。

投保基金稱，3月，經濟(ji)基本面企(qi)穩向好(hao)、政策暖風頻吹以及監管層的(de)重要表(biao)態(tai)，均對穩定市(shi)場預期、提(ti)振(zhen)市(shi)場信(xin)心起到(dao)積極(ji)作用，市(shi)場延(yan)續了震蕩(dang)反彈(dan)態(tai)勢。

3月投資者(zhe)信心主要呈現以下幾個特點：

一是投資者對(dui)國內經(jing)(jing)濟基本面(mian)的信心大幅上升(sheng)。投保基金(jin)稱，盡管目前我(wo)國經(jing)(jing)濟仍然存在下行壓力，但從近期(qi)發布的一些經(jing)(jing)濟指(zhi)標來看，工業企業利潤增長、企業經(jing)(jing)營狀況改善(shan)，經(jing)(jing)濟企穩(wen)跡象已經(jing)(jing)出現。3月(yue)國內經(jing)(jing)濟基本面(mian)指(zhi)數（DEFI）為56.3，較2月(yue)上升(sheng)11.6。

二(er)是投(tou)資者對(dui)國(guo)內經濟政策(ce)有利(li)于股市(shi)(shi)的(de)信心(xin)進一步提升(sheng)。全國(guo)兩會向市(shi)(shi)場傳達了積極信號，政策(ce)面(mian)利(li)好(hao)持續刺激市(shi)(shi)場。3月(yue)國(guo)內經濟政策(ce)指數(shu)（DEPI）為60.7，較2月(yue)上升(sheng)7.1。

三是美聯儲按兵不動，加息疑慮漸消(xiao)，全(quan)球寬松格局下(xia)人(ren)民幣匯率有望繼續(xu)趨穩(wen)。同時，外圍市場已出現反彈，風險偏好有所回(hui)升(sheng)。3月投資者對(dui)國際經濟和金融環境(jing)的信(xin)心大幅上升(sheng)，達46.8，較2月上升(sheng)10.1。

四(si)是投(tou)(tou)(tou)資者對(dui)目(mu)前(qian)股票估值(zhi)(zhi)水平(ping)的認可度有所上升。3月(yue)股票估值(zhi)(zhi)指數（SVI）達到48.7，較2月(yue)上升3.1，其(qi)(qi)中15.3%的投(tou)(tou)(tou)資者認為目(mu)前(qian)股票價(jia)(jia)格低于其(qi)(qi)真實(shi)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)或合理投(tou)(tou)(tou)資價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)；51.1%的投(tou)(tou)(tou)資者認為差不(bu)(bu)多；17.5%的投(tou)(tou)(tou)資者認為目(mu)前(qian)股票價(jia)(jia)格高于其(qi)(qi)真實(shi)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)或合理投(tou)(tou)(tou)資價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)；另有16.1%的投(tou)(tou)(tou)資者回答不(bu)(bu)確定。

五是(shi)大盤(pan)樂觀指數(shu)大幅上升。3月大盤(pan)樂觀指數(shu)（LCOI）達到55.9，較2月上升8.8。其中，認為(wei)上證綜指在(zai)未(wei)來一個月會(hui)(hui)上漲的(de)(de)占(zhan)(zhan)24.8%，49.0%的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)看(kan)平，認為(wei)可(ke)能下跌的(de)(de)占(zhan)(zhan)14.3%，另(ling)有(you)11.9%的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)回(hui)答(da)(da)不確(que)(que)定。預計未(wei)來3個月會(hui)(hui)上漲的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)占(zhan)(zhan)27.0%，41.0%的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)看(kan)平，認為(wei)可(ke)能下跌的(de)(de)占(zhan)(zhan)17.2%，回(hui)答(da)(da)不確(que)(que)定的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)占(zhan)(zhan)14.8%。

此外，3月大盤反(fan)(fan)彈指(zhi)數(shu)為52.3，較(jiao)上月上升2.9。超(chao)七成投(tou)資(zi)者看好大盤下跌后(hou)的(de)反(fan)(fan)彈能(neng)力。大盤抗跌指(zhi)數(shu)達59.6，較(jiao)上月上升4.0。隨著前(qian)(qian)期(qi)影響國內(nei)外市場的(de)不確定性因素有所緩解，加之政策面利好刺激，投(tou)資(zi)者普遍認為大盤目(mu)前(qian)(qian)的(de)抗跌性較(jiao)強。

買(mai)入意愿方面，考慮增(zeng)加(jia)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)數量(liang)(liang)(liang)首(shou)次多于考慮減(jian)少投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)數量(liang)(liang)(liang)。3月(yue)買(mai)入指數（BII）為51.0，較上(shang)月(yue)上(shang)升5.1。其中，在未來3個月(yue)內考慮增(zeng)加(jia)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于股票(piao)資(zi)(zi)金量(liang)(liang)(liang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)占比(bi)15.6%，考慮減(jian)少資(zi)(zi)金量(liang)(liang)(liang)的(de)占14.0%，48.5%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)選擇維持現有(you)資(zi)(zi)金量(liang)(liang)(liang)，另有(you)21.9%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)回答(da)不(bu)確定。