每經記者 黃小聰

如果有一款產品，告訴你(ni)不僅可以(yi)保(bao)(bao)本而且還承諾有保(bao)(bao)底收(shou)(shou)益，做得好(hao)的(de)話(hua)，還有向上的(de)浮動收(shou)(shou)益，是不是聽了就很(hen)動心呢？

《每(mei)日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者從一家大(da)型券(quan)商營業部獲悉，他們近期(qi)推出了一款(kuan)新(xin)式的(de)保本(ben)系(xi)列(lie)產品，而(er)該產品最大(da)的(de)特色就(jiu)是(shi)產品持(chi)有到期(qi)后(hou)，不(bu)僅承諾保本(ben)而(er)且還(huan)能有0.5%的(de)最低收益擔保。

一方面是公募保本基金賣得熱(re)火(huo)朝天，另一方面券(quan)商(shang)(shang)集(ji)合產(chan)品的發行數(shu)量在剛剛過去的2月(yue)份創下(xia)了24個(ge)月(yue)以來的新低，這也難怪券(quan)商(shang)(shang)集(ji)合產(chan)品不(bu)得不(bu)扛起(qi)創新大旗了。

2月發行份額不到76億

1月底至(zhi)2月份，由于春節(jie)的原(yuan)因，往(wang)往(wang)是一年中各類(lei)理(li)財產品發行較少的時期，不過隨著假日理(li)財需(xu)求(qiu)的逐步增(zeng)加，各大機構也開始在過節(jie)前后備足(zu)產品迎合(he)投資(zi)者需(xu)求(qiu)。

不過《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，從具體發(fa)行(xing)情況來(lai)看，同花順iFinD數(shu)據顯(xian)示，2月(yue)份發(fa)行(xing)的券商集合理(li)財產品數(shu)量雖然有56只，發(fa)行(xing)份額(e)僅75.67億份，創下近24個(ge)月(yue)以(yi)來(lai)的新(xin)低。

與(yu)去(qu)(qu)年(nian)2月份相比(bi)較，雖然也有假期因素，但去(qu)(qu)年(nian)同期的(de)發行數量為(wei)(wei)88只，發行份額(e)為(wei)(wei)118.09億(yi)份。而單(dan)月發行數量在50只以下，則要追(zhui)溯到2014年(nian)1月和(he)2月，發行數量分別(bie)為(wei)(wei)49只和(he)44只。

此外，值得關注的是，在今年(nian)2月份發(fa)行的56只(zhi)券商集合(he)理財產(chan)(chan)(chan)品中(zhong)，普通股票型(xing)產(chan)(chan)(chan)品只(zhi)有2只(zhi)，偏股混(hun)(hun)合(he)型(xing)產(chan)(chan)(chan)品也(ye)僅(jin)有5只(zhi)，基本被中(zhong)長期(qi)長債和偏債混(hun)(hun)合(he)型(xing)產(chan)(chan)(chan)品所占據。

除了債券型和貨(huo)幣性產(chan)品(pin)這些低風險品(pin)種外，券商集合產(chan)品(pin)中(zhong)明(ming)確(que)定(ding)位為保(bao)本(ben)產(chan)品(pin)的低風險品(pin)種少(shao)(shao)之(zhi)又少(shao)(shao)。而保(bao)本(ben)產(chan)品(pin)近段時間以來卻在公募基金(jin)中(zhong)受到熱捧。

有產品到期保0.5%收益

數據顯示，截至2016年2月底，市場上共計(ji)有98只(zhi)保本(ben)基金(jin)，合計(ji)規模超1800億(yi)份(fen)。其中2015年新成立(li)保本(ben)基金(jin)37只(zhi)，僅下半年就成立(li)了26只(zhi)。值得關注的(de)是，2016年以來，兩個月時間便(bian)有16只(zhi)保本(ben)基金(jin)成立(li)，基金(jin)份(fen)額(e)加總(zong)超過(guo)500億(yi)份(fen)。

這樣(yang)的需(xu)求(qiu)怎能讓券商坐視不理呢(ni)？《每日經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意(yi)到，最近(jin)有大(da)型券商開始了(le)大(da)膽創新(xin)，同(tong)樣(yang)瞄準了(le)保本產品這個(ge)領域(yu)。據了(le)解，該家綜(zong)合實力排(pai)名(ming)前三(san)的券商近(jin)期推出一款保本產品，相關人士(shi)介紹稱，該產品的門檻為100萬(wan)元，屬于(yu)券商的小(xiao)集(ji)合產品，主要針對高凈值(zhi)客戶(hu)。

從(cong)產(chan)品(pin)介紹來看，該產(chan)品(pin)與公(gong)募(mu)的保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)(ji)金相似之處就在于(yu)到(dao)期保(bao)(bao)本(ben)(ben)。一(yi)般公(gong)募(mu)基(ji)(ji)金的保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)(ji)金是(shi)(shi)在發行時買入(ru)，持有(you)整個保(bao)(bao)本(ben)(ben)期后可(ke)享受保(bao)(bao)本(ben)(ben)，而(er)(er)該產(chan)品(pin)持有(you)到(dao)期不僅享受保(bao)(bao)本(ben)(ben)，還承諾有(you)額外0.5%的基(ji)(ji)本(ben)(ben)收益。不同的是(shi)(shi)，這是(shi)(shi)券商信用支持，而(er)(er)公(gong)募(mu)的保(bao)(bao)本(ben)(ben)基(ji)(ji)金則(ze)是(shi)(shi)以第三方擔保(bao)(bao)人信用支持。

另外，記(ji)者詳(xiang)細研究了下該(gai)(gai)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)具體條款，發現(xian)同(tong)保本基金的差異不僅于此。首先，該(gai)(gai)券商產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)不收取認購(gou)費、管(guan)理費、托(tuo)管(guan)費，而公(gong)募產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)一(yi)般(ban)都設有相應的費用(yong)；其(qi)次(ci)，該(gai)(gai)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)不開放期間申購(gou)，但會定期推出新(xin)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，也就是(shi)說，錯過了申購(gou)期，中(zhong)間要(yao)是(shi)開放了也是(shi)不能申購(gou)，只(zhi)能申購(gou)該(gai)(gai)系列下一(yi)期新(xin)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)。

值得注意的是，該(gai)產品(pin)(pin)鎖定期三個(ge)月后可贖回(hui)(hui)，每月開放一日(ri)贖回(hui)(hui)，不(bu)過(guo)提(ti)前(qian)終止(zhi)費率為1%；而公(gong)募保本產品(pin)(pin)通常每日(ri)都可贖回(hui)(hui)。因此，如果有券商向您推薦(jian)該(gai)類(lei)產品(pin)(pin)，切(qie)記要關注提(ti)前(qian)終止(zhi)費率，有可能你已(yi)有1%的收(shou)益，但由(you)于提(ti)前(qian)贖回(hui)(hui)，這個(ge)收(shou)益就沒有了。