每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe) 涂穎浩(hao)    

每經記者 涂穎浩

2月23日(ri)，諾(nuo)亞財富(fu)發布《2016高端財富(fu)白皮書》，調研數據來源于1000多名(ming)可投資資產(chan)1000萬(wan)元以上的諾(nuo)亞客戶(hu)。

報告(gao)顯示，在人口長周期拐點、全(quan)球經(jing)濟(ji)(ji)總體放緩和美元重啟強(qiang)勢周期的背(bei)景下(xia)，2015年以來，全(quan)球大(da)類資(zi)(zi)(zi)產價(jia)格(ge)大(da)幅動蕩(dang)，不同(tong)種(zhong)類、不同(tong)地(di)域的市場之(zhi)間顯著分(fen)化(hua)(hua)(hua)。中(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)進入(ru)“分(fen)化(hua)(hua)(hua)-轉型”時代(dai)，新經(jing)濟(ji)(ji)逐漸替代(dai)舊經(jing)濟(ji)(ji)，房地(di)產市場分(fen)化(hua)(hua)(hua)并(bing)開始去庫存(cun)的過程，資(zi)(zi)(zi)本市場改革不斷深(shen)化(hua)(hua)(hua)，人民幣國際化(hua)(hua)(hua)提速。這(zhe)種(zhong)宏觀趨勢和資(zi)(zi)(zi)產價(jia)格(ge)的變(bian)化(hua)(hua)(hua)深(shen)刻影響和改變(bian)了高凈值人群的投資(zi)(zi)(zi)選擇與資(zi)(zi)(zi)產配置。

調研顯示，前(qian)(qian)年(nian)的(de)股(gu)(gu)(gu)債雙牛，令證券(quan)投資(zi)(zi)(zi)成為(wei)接(jie)近六成高凈值人士的(de)主要配置(zhi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)。即使經歷2015年(nian)股(gu)(gu)(gu)災，盡管目(mu)前(qian)(qian)股(gu)(gu)(gu)市依然低迷，但仍(reng)有四成的(de)人士計劃增加配置(zhi)。諾(nuo)亞財富(fu)認(ren)為(wei)，這一方面是(shi)因為(wei)高凈值人群從資(zi)(zi)(zi)產(chan)配置(zhi)的(de)角度將(jiang)股(gu)(gu)(gu)票(piao)類投資(zi)(zi)(zi)作為(wei)基(ji)本的(de)構成，另(ling)一方面也是(shi)對中國(guo)資(zi)(zi)(zi)本市場發展具有信(xin)心(xin)的(de)一種表現。此外(wai)，股(gu)(gu)(gu)票(piao)基(ji)金策略的(de)豐富(fu)多樣(yang)也可能是(shi)原因之一，例(li)如(ru)量(liang)化對沖、股(gu)(gu)(gu)票(piao)多空(kong)等策略不依賴(lai)于股(gu)(gu)(gu)市漲(zhang)跌。

《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到，與此同時，私(si)(si)募股(gu)權投資成為標配。經(jing)濟轉型與多層(ceng)次資本市場提升私(si)(si)募股(gu)權投資的吸(xi)引力。目前有57%的高凈(jing)值人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)將私(si)(si)募股(gu)權投資作為主要配置資產(chan)(chan)，有七成的人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)計(ji)劃(hua)增加配置。伴隨人(ren)(ren)(ren)口(kou)結構(gou)的變化與經(jing)濟增速的放緩，房(fang)地產(chan)(chan)“黃金十(shi)年”終結，將投資性(xing)房(fang)產(chan)(chan)作為主要配置資產(chan)(chan)的高凈(jing)值人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)占(zhan)比(bi)降至46%，且(qie)45%的人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)計(ji)劃(hua)進一(yi)步(bu)減少配置。

值得一提的(de)(de)(de)是，雖然目(mu)前將(jiang)(jiang)(jiang)海(hai)(hai)外投資作(zuo)為(wei)主(zhu)(zhu)要配(pei)置資產的(de)(de)(de)高凈(jing)(jing)值人士(shi)占(zhan)比只有(you)12%，但由(you)于海(hai)(hai)外資產尤其是美(mei)元(yuan)資產的(de)(de)(de)吸引力，以及(ji)國(guo)內(nei)符合收益要求(qiu)資產的(de)(de)(de)減少(shao)，更主(zhu)(zhu)要是出于分散(san)風(feng)險的(de)(de)(de)目(mu)的(de)(de)(de)，近八(ba)成的(de)(de)(de)高凈(jing)(jing)值人士(shi)計劃在未(wei)來增加(jia)海(hai)(hai)外投資的(de)(de)(de)配(pei)置比例。高凈(jing)(jing)值人群海(hai)(hai)外資產配(pei)置青睞權益投資，香港和美(mei)國(guo)市(shi)場(chang)是首選。調研(yan)顯示，超(chao)過四成的(de)(de)(de)高凈(jing)(jing)值人士(shi)將(jiang)(jiang)(jiang)“海(hai)(hai)外私募(mu)股(gu)權投資”作(zuo)為(wei)主(zhu)(zhu)要的(de)(de)(de)配(pei)置資產，超(chao)過三成的(de)(de)(de)高凈(jing)(jing)值人士(shi)將(jiang)(jiang)(jiang)“海(hai)(hai)外股(gu)票及(ji)公募(mu)基(ji)金(jin)（亦(yi)稱共同基(ji)金(jin)）” 作(zuo)為(wei)主(zhu)(zhu)要的(de)(de)(de)配(pei)置資產。

對于諾(nuo)亞財(cai)富(fu)(fu)的海外投(tou)資(zi)(zi)策略，諾(nuo)亞財(cai)富(fu)(fu)執行總裁林國灃表示：“主要是(shi)對資(zi)(zi)產(chan)(chan)類別(bie)和(he)(he)合作(zuo)伙伴兩(liang)方面嚴(yan)格篩(shai)選，其中(zhong)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)類別(bie)包括私募(mu)、二(er)級(ji)市場(chang)和(he)(he)房地產(chan)(chan)三個方面。”諾(nuo)亞采財(cai)富(fu)(fu)首席資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)(pei)置(zhi)官陳昆才進一步(bu)指出：“諾(nuo)亞財(cai)富(fu)(fu)在(zai)二(er)級(ji)市場(chang)投(tou)資(zi)(zi)主要是(shi)對沖基金和(he)(he)量化基金。”對于美元資(zi)(zi)產(chan)(chan)的配(pei)(pei)置(zhi)建議，諾(nuo)亞財(cai)富(fu)(fu)認為在(zai)個人(ren)沒有貿(mao)易(yi)往來和(he)(he)生活支出下(xia)，美元資(zi)(zi)產(chan)(chan)配(pei)(pei)置(zhi)比例在(zai)10%以(yi)內。

編輯(ji)：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：靳水平(ping)