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◎每經記者 金喆

資本市場遇上面膜(mo)企業，會擦出怎樣的火花？

1月(yue)13日(ri)，諾斯(si)貝爾(er)（835320）正式掛牌(pai)新三板(ban)，成為(wei)面膜行業中，首個與內地資本市場接軌的面膜代工企業。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)查閱諾斯貝(bei)爾的(de)(de)公開轉(zhuan)讓說明(ming)書發現，這家名字特別“洋氣”的(de)(de)公司，是一(yi)家集(ji)(ji)面膜(mo)、護膚品(pin)、濕巾及(ji)無紡布制(zhi)品(pin)生產銷售于一(yi)體的(de)(de)化妝品(pin)企業(ye)，與屈(qu)臣(chen)氏、妮(ni)維雅、佰草集(ji)(ji)、雅芳、曼秀雷敦等企業(ye)建立了ODM（原始設(she)計商(shang)）、OEM（原始設(she)備制(zhi)造(zao)商(shang)）合作關系。

值得注意的是，諾斯貝爾雖(sui)是一家面(mian)膜代(dai)工企業，但其毛利率(lv)超過30%，“秒(miao)殺”很多制造類代(dai)工企業。

面膜利潤驚人

提及面膜，多數消費者會聯想到近年來朋友圈很(hen)火的面膜微商。

而據(ju)C2CC中國化妝品(pin)網的統計數據(ju)，2010年~2014年，國內面膜銷售額的年增長(chang)率達19.72%。面膜也(ye)因此成為護(hu)膚(fu)品(pin)行業內增長(chang)最快的領(ling)域之一。

市場調研公(gong)司(si)AC尼爾(er)森的(de)報告也顯示，2015年(nian)，面(mian)膜市場的(de)規模約為300億元。

得益于(yu)面(mian)(mian)膜(mo)(mo)產(chan)品的(de)需求增(zeng)長(chang)，代加工(gong)業務也是諾斯貝(bei)爾最大的(de)收入(ru)來源。2015年1~5月，公(gong)司面(mian)(mian)膜(mo)(mo)系(xi)列業務收入(ru)達1.64億元(yuan)，占(zhan)公(gong)司總(zong)收入(ru)的(de)45.63%，相當(dang)于(yu)濕巾和護膚系(xi)列產(chan)品收入(ru)的(de)總(zong)和。

1月14日，諾斯貝爾一位市場部人士表示，公司是行業內(nei)的大型面(mian)膜代加工企(qi)(qi)業，行業內(nei)還有十多家同類型企(qi)(qi)業。

有(you)(you)日(ri)化企業人士(shi)透(tou)露，目前，國內(nei)80%以上面膜都在廣(guang)東生產，一些(xie)OEM工廠(chang)已有(you)(you)相當大的規(gui)模，一些(xie)國際品牌均委托這些(xie)工廠(chang)生產。

一位不(bu)愿具名的業內人士表示，面(mian)膜(mo)生產門檻很低，除少數大品(pin)牌(pai)外(wai)，很多品(pin)牌(pai)商(shang)(shang)都是直接找代工(gong)廠代加(jia)工(gong)，再(zai)進行(xing)注冊、包裝和上市。“面(mian)膜(mo)的利潤主要在渠道(dao)，品(pin)牌(pai)商(shang)(shang)賺得比工(gong)廠多。賣得好的品(pin)牌(pai)，一張面(mian)膜(mo)能賺到幾十(shi)倍的差價。”

即(ji)便如此，面膜代(dai)工工廠的利潤也(ye)相當誘人(ren)。

諾斯貝爾的公開轉讓說明書顯示，2013年、2014年和2015年前5個月(yue)，其面膜業務的毛利率分別為32.86%、32.31%和32.43%。

前述業內人士(shi)進一(yi)步(bu)透露，一(yi)片具有補水功(gong)能的(de)普通無紡布(bu)材(cai)質(zhi)面膜(mo)的(de)成(cheng)本大約(yue)為0.3~0.5元(yuan)，蠶絲材(cai)質(zhi)的(de)為0.5~1.0元(yuan)，賣給品牌商的(de)價格通常比(bi)成(cheng)本價高出(chu)約(yue)0.1元(yuan)。

短期無自有品牌計劃

對(dui)于日化企業(ye)來(lai)說，門(men)檻低(di)、利潤豐厚(hou)的(de)面膜行業(ye)就是一座金礦(kuang)，因此整個(ge)行業(ye)處于魚(yu)龍混雜的(de)狀態。

2015年，有面膜行業“深(shen)喉”對媒體報料稱，打造(zao)一款朋(peng)友圈的(de)熱賣面膜，從公司注(zhu)冊、產品設計到成(cheng)品出廠(chang)銷售(shou)，最快不(bu)超過兩個月(yue)。

諾斯貝(bei)爾也在公開(kai)轉讓說明書中表(biao)示，國(guo)內化妝品ODM生(sheng)產(chan)廠家一(yi)般規模(mo)小(xiao)、固定(ding)資產(chan)投入少、市場細(xi)分明顯、產(chan)品單一(yi)，產(chan)品研發、生(sheng)產(chan)管理(li)、質量控制(zhi)等體系薄(bo)弱。

“面膜生產的(de)門(men)檻很(hen)低，有一些（企業）直接把面膜布(bu)放到原液里(li)浸泡(pao)后(hou)裝(zhuang)袋，之后(hou)的(de)審批、注冊都(dou)由品(pin)牌(pai)商搞定。”前述(shu)業內(nei)人士稱，正因為(wei)如(ru)此，品(pin)牌(pai)商都(dou)更注重(zhong)對產品(pin)的(de)包(bao)裝(zhuang)和形象設計，有些生產工廠(chang)也會有自己的(de)品(pin)牌(pai)，但品(pin)牌(pai)維護(hu)成本高，多(duo)數生產類企業不愿(yuan)花過多(duo)人力、物力進行投入(ru)。

諾斯貝爾稱，與(yu)銷售自主(zhu)品(pin)牌的化(hua)妝品(pin)公(gong)司相比，公(gong)司無需(xu)為(wei)(wei)自有(you)品(pin)牌的開(kai)發推廣和前(qian)期經營投(tou)入大量廣告(gao)費用，且銷售回款穩定，退貨風(feng)險較小，盈(ying)利能力(li)較為(wei)(wei)穩定。

諾(nuo)斯貝爾還指出，中國的面膜市場依然(ran)很(hen)大。

其在公開轉讓(rang)說明(ming)書中(zhong)表(biao)示，2014年，中(zhong)國的面膜(mo)產品(pin)滲透率(lv)為39.6%，日本、韓(han)國、新加(jia)坡等(deng)地(di)的滲透率(lv)都(dou)在60%以上，中(zhong)國的面膜(mo)行業具有龐大(da)增長潛力。

對于未來(lai)的(de)發(fa)展，諾斯貝爾(er)董(dong)事長歐陽汝正也對媒體稱，諾斯貝爾(er)將繼續專(zhuan)注ODM業務，2016年將申請高新技術企業稱號，短期(qi)內沒(mei)有(you)(you)自有(you)(you)品牌計劃，護膚品、面膜將是未來(lai)主(zhu)力。