每經(jing)編輯｜朱丹丹    

每經記者  朱丹(dan)丹(dan)

伴隨著國(guo)內高凈值客戶的快速增長(chang)，全球資(zi)產配置已成為一種趨勢。

1月(yue)9日，宜信公司創始(shi)人、CEO唐寧(ning)在“2016宜信財(cai)富全(quan)(quan)球資(zi)產配(pei)置白皮書發布暨全(quan)(quan)球資(zi)產配(pei)置高(gao)峰論(lun)壇”上表示(shi)，以“單一投資(zi)渠道”迅速(su)積(ji)累財(cai)富的時(shi)代已(yi)經過去。

“在優質(zhi)投資(zi)(zi)(zi)渠道收窄的(de)今天(tian)，通(tong)過組合式的(de)資(zi)(zi)(zi)產配置(zhi)獲利避險，是(shi)中(zhong)國(guo)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)現階段的(de)必然選擇。”上述白(bai)(bai)皮(pi)書(shu)也(ye)指出(chu)(chu)。據此前《中(zhong)國(guo)高(gao)凈(jing)值(zhi)階層財富白(bai)(bai)皮(pi)書(shu)》報告指出(chu)(chu)，2015底中(zhong)國(guo)高(gao)凈(jing)值(zhi)人(ren)群數量或達(da)112萬(wan)人(ren)，其人(ren)均(jun)可(ke)投資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產可(ke)達(da)3116萬(wan)元(yuan)。

與此同時，《每日經濟(ji)新(xin)(xin)聞》記者注意到，來(lai)自渣打銀行中國(guo)財富管理部(bu)發(fa)布的《2016年(nian)全(quan)球市(shi)(shi)場(chang)展(zhan)望》指出，新(xin)(xin)的一(yi)年(nian)投資環(huan)境仍會(hui)很艱難，由于全(quan)球經濟(ji)步(bu)入周期末段(duan)，全(quan)球股市(shi)(shi)雖然(ran)可(ke)(ke)能仍會(hui)帶來(lai)正回(hui)報，但已經接近牛(niu)市(shi)(shi)尾聲。油價可(ke)(ke)能筑底等因素可(ke)(ke)能會(hui)對美(mei)國(guo)高收益(yi)債(zhai)市(shi)(shi)場(chang)、新(xin)(xin)興市(shi)(shi)場(chang)股票和(he)商品貨幣(bi)產生重大影(ying)響。

“全球(qiu)資產配置的(de)(de)情況下，我(wo)們認為未來三年的(de)(de)投資要利(li)用絕(jue)對收益的(de)(de)方法，利(li)用資產與(yu)資產間(jian)不同的(de)(de)關(guan)聯性，不要把雞(ji)蛋放在同一(yi)(yi)個(ge)籃子里，很有機會達到(dao)總收益到(dao)5%甚至7.5%的(de)(de)一(yi)(yi)個(ge)情況。”標準人壽投資總監于(yu)學(xue)宇分析(xi)指出。

渣打(da)銀行財富管理(li)部(bu)總(zong)經理(li)梁大偉也表示：“建議(yi)個(ge)人投(tou)(tou)資(zi)(zi)者，尤其是高凈值投(tou)(tou)資(zi)(zi)者需考(kao)慮全球資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)，把一部(bu)分資(zi)(zi)產分散到海外，不(bu)要太(tai)多集(ji)中在(zai)單(dan)一資(zi)(zi)本市場(chang)或單(dan)一貨(huo)幣里面(mian)。在(zai)海外資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)方面(mian)，個(ge)人比(bi)較看(kan)好美國(guo)高收益債，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者也可以考(kao)慮美元(yuan)債券。此外，還比(bi)較看(kan)好歐元(yuan)區股票市場(chang)，但(dan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者需要做好歐元(yuan)的對沖。”

值得注意(yi)的(de)是，對于(yu)個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)而(er)言，參與全(quan)球資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)配置還是面(mian)臨一些(xie)問題。比如國內投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)渠道、可(ke)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)類(lei)別較(jiao)少眾所(suo)周知，仍舊沒有人能夠精通所(suo)有投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)領域；在(zai)尋(xun)求優質資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)過程中(zhong)(zhong)，往往需要(yao)在(zai)無數資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)中(zhong)(zhong)篩選、萬(wan)里(li)挑一，獲取(qu)這些(xie)信息需要(yao)較(jiao)高的(de)成本等等。

對此，唐寧進一(yi)步分(fen)析(xi)指出(chu)，個(ge)(ge)人(ren)(ren)投(tou)資(zi)(zi)者參(can)與全(quan)球資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)面臨三道(dao)很(hen)難(nan)(nan)越過的(de)(de)難(nan)(nan)關，即專業(ye)關、信息關和資(zi)(zi)產關。首先(xian)，專業(ye)上，全(quan)球投(tou)資(zi)(zi)市場上的(de)(de)機會遠超(chao)國內，可投(tou)資(zi)(zi)渠道(dao)也(ye)種類(lei)繁多(duo)，培養一(yi)名優秀(xiu)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)經理需要5-10年時間，培養出(chu)來的(de)(de)人(ren)(ren)也(ye)只能(neng)(neng)(neng)成為一(yi)到兩個(ge)(ge)資(zi)(zi)產類(lei)別(bie)的(de)(de)專家，而(er)不可能(neng)(neng)(neng)是全(quan)才。其次，信息方面，全(quan)球資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)中，每(mei)個(ge)(ge)國家稅(shui)收、法律等均有所不同(tong)，個(ge)(ge)人(ren)(ren)投(tou)資(zi)(zi)者只能(neng)(neng)(neng)盲人(ren)(ren)摸象，難(nan)(nan)以看(kan)到市場的(de)(de)全(quan)貌，做出(chu)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)判斷也(ye)往(wang)往(wang)會出(chu)現較大的(de)(de)偏差。再次，個(ge)(ge)人(ren)(ren)投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)資(zi)(zi)金量往(wang)往(wang)較小(xiao)，而(er)且(qie)分(fen)散，而(er)優秀(xiu)投(tou)資(zi)(zi)公司挑選合(he)作(zuo)伙伴的(de)(de)標準非常嚴格，機構不僅能(neng)(neng)(neng)提供更大的(de)(de)資(zi)(zi)金量，而(er)且(qie)更加專業(ye)。