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每經記者 胥帥

停牌超3個月的輔仁藥業（600781，前收盤價19.36元）于12月22日公布了重大資產重組預案。公司擬以16.50元/股非公開發行4.56億股，并支付現金約3.2億元，合計作價78.5億元收購輔仁集團等合計持有開藥集團100%股權；同時擬以不低于16.50元/股非公開發行募集配套資金不超過53億元。此次交易構成借殼上市，交易后輔仁集團預計合計持股比例將增至47.69%，公司控制權未發生變更。值得一提的是，在去年8月前，紅杉資本等PE已全部轉讓持有標的股權。如果按照此番標的預估值計算，提前出局的紅杉資本少賺了3.5億元。

資料顯示，開藥集團主要從事化學藥、中成藥、原料藥的研發、生產和銷售，主要產品覆蓋多種劑型的化學藥、中成藥和原料藥。主要產品包括注射用頭孢產品、鹽酸多西環素、抗病毒口服液等，其擁有藥品批準文號460余個，其中入選《醫保目錄(2009年版)》的品種近300個。此外開藥集團旗下共有同源制藥、懷慶堂、開封豫港、輔仁醫藥、東潤化工、鄭州豫港、鄭州遠策等7家子公司。

財務數據方面，截至2015年9月30日，開藥集團資產總額67.64億元，凈資產36.25億元；其2013年度、2014年度、2015年度1~9月分別實現營業收入31.04億元、35.73億元和28.42億，扣非凈利潤分別為4.68億元、6.09億元和4.24億元。 

同時交易各方一致確認，此次交易的業績補償期間為2016年、2017年和2018年；若交易未能在2016年12月31日前實施完畢，則前述期間將相應順延至本次交易實施完畢后的三個會計年度(含實施完畢當年)，即2017年、2018年和2019年。盈利預測的補償方式為優先以股份補償，不足部分以現金補償。

早在2006年，輔仁集團通過股權轉讓成為上市公司控股股東，并將輔仁堂注入上市公司，同時將上市公司原有資產置出，完成了旗下中成藥資產上市。不過由于產品單一，輔仁藥業盈利一直在低位徘徊，銷售規模和經營業績表現平平。

值得注意的是，標的開藥集團資產規模、盈利能力已明顯超越輔仁藥業成為輔仁集團旗下核心企業，也成為輔仁集團旗下最優質的醫藥類資產。通過此番資產重組，輔仁集團的絕大部分醫藥類資產已注入上市公司，實現了輔仁集團核心醫藥資產的整體上市。業內人士分析，本次資產重組完成后，輔仁藥業主營業務從較為單一的中成藥業務拓展到綜合醫藥業務，未來發展空間值得期待。