每經編(bian)輯(ji)｜每經記者 李智    

今年(nian)以來，次新(xin)股(gu)成為A股(gu)市(shi)場(chang)上(shang)(shang)一道最為靚麗的(de)(de)(de)風(feng)景線。萬達院線、暴風(feng)科(ke)技、唐德影視和(he)迅游科(ke)技等(deng)一大批牛股(gu)，將(jiang)次新(xin)股(gu)的(de)(de)(de)瘋狂和(he)魅力演繹得淋(lin)漓盡致。但在獲得市(shi)場(chang)追捧的(de)(de)(de)同時(shi)，一部分次新(xin)股(gu)卻出現(xian)隱憂(you)，周三（12月9日），上(shang)(shang)半年(nian)業績大幅下滑的(de)(de)(de)金橋(qiao)信(xin)息遭到上(shang)(shang)證所通報批評，同時(shi)被(bei)“點名(ming)”的(de)(de)(de)還有兩(liang)位保薦代表人。

上市三月業績“變臉”

周(zhou)三(san)，上證所網站上出現了一(yi)份《關(guan)于對上海(hai)金橋(qiao)信(xin)息股份有限(xian)公司和有關(guan)責任(ren)人予以通報批(pi)評的決定》（以下簡稱《決定》），而金橋(qiao)信(xin)息是一(yi)家今年才剛(gang)剛(gang)登陸A股市場(chang)的新面孔。

從《決定》透露的(de)信(xin)息來(lai)看，金橋信(xin)息在(zai)5月27日披(pi)(pi)露的(de)《上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)告書》中，預(yu)計(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)2015年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)經營業績不會發生(sheng)重大變化(hua)。8月22日，公(gong)(gong)司(si)(si)披(pi)(pi)露2015年(nian)半年(nian)度報告顯示(shi)，公(gong)(gong)司(si)(si)當期歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)股東的(de)凈(jing)利潤為(wei)26.07萬元，同比大幅下降94.28%，與《上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)告書》中預(yu)計(ji)的(de)業績存在(zai)重大差(cha)異(yi)。《每日經濟新聞》記者注意到，就(jiu)在(zai)金橋信(xin)息半年(nian)報披(pi)(pi)露之后，公(gong)(gong)司(si)(si)股價遭遇(yu)了連(lian)續(xu)兩(liang)個(ge)跌停，引起(qi)市(shi)場廣泛關注。

上證所(suo)指出，金橋信息(xi)上市時已接近(jin)半年度報告(gao)期截止(zhi)日，公(gong)(gong)司未能合理(li)、審慎預計公(gong)(gong)司業(ye)(ye)績變化，分析(xi)并披(pi)露可能出現(xian)的情況及主要(yao)原(yuan)因，致使(shi)《上市公(gong)(gong)告(gao)書》預計業(ye)(ye)績與實際業(ye)(ye)績出現(xian)重大差異，相(xiang)關(guan)信息(xi)披(pi)露不準確(que)，對投資者造(zao)成誤導。

另外，在(zai)半(ban)(ban)年度(du)報告期(qi)截止日(ri)后，公司在(zai)知悉(xi)2015年上半(ban)(ban)年業(ye)績將出(chu)現(xian)大幅下(xia)(xia)滑(hua)的情況下(xia)(xia)，仍未(wei)及(ji)時對(dui)《上市(shi)公告書》中做(zuo)出(chu)的業(ye)績預(yu)告刊登更(geng)正(zheng)公告，直(zhi)至8月22日(ri)發布半(ban)(ban)年度(du)報告時才(cai)披(pi)露實(shi)際(ji)業(ye)績情況。公司不僅存在(zai)對(dui)上述信(xin)息(xi)(xi)披(pi)露不準確的情況，還存在(zai)對(dui)業(ye)績預(yu)告信(xin)息(xi)(xi)未(wei)及(ji)時更(geng)正(zheng)的情形。

基于上述違規行為，上證所(suo)對(dui)公司時任董(dong)(dong)事長兼(jian)總(zong)經理金(jin)國培(pei)、財(cai)務總(zong)監沈穎華(hua)和董(dong)(dong)事會(hui)秘書李(li)志(zhi)明予(yu)以通報(bao)批評。

營業利潤降50%成紅線

除(chu)金(jin)橋(qiao)信息以(yi)及(ji)(ji)相關高管外，兩(liang)名保(bao)薦代(dai)表(biao)人也被卷(juan)入其中(zhong)。在上(shang)(shang)(shang)證所發出(chu)的《公監函》中(zhong)，上(shang)(shang)(shang)證所指出(chu)保(bao)薦代(dai)表(biao)人崔(cui)(cui)勇(yong)、吳薇(wei)未能(neng)勤(qin)勉盡責，未在金(jin)橋(qiao)信息首次公開(kai)發行(xing)股(gu)份上(shang)(shang)(shang)市核查意(yi)見(jian)中(zhong)對(dui)公司上(shang)(shang)(shang)半年(nian)業(ye)績(ji)下滑風險進(jin)行(xing)說明，在持續督(du)導期間也未能(neng)履行(xing)督(du)導義(yi)務(wu)督(du)促公司及(ji)(ji)時刊登業(ye)績(ji)預告更(geng)正(zheng)公告。上(shang)(shang)(shang)證所決定，對(dui)保(bao)薦代(dai)表(biao)人崔(cui)(cui)勇(yong)、吳薇(wei)予(yu)以(yi)監管關注。

對此，一位(wei)業(ye)內(nei)人士表示，在今年新股發行(xing)(xing)改革以及(ji)即將到來的(de)注冊制時代，中介(jie)機(ji)構扮演著越來越重要的(de)責任(ren)，比如(ru)建立保薦機(ji)構先行(xing)(xing)賠(pei)付制度等。從(cong)目前的(de)制度來看，如(ru)果(guo)企業(ye)在上(shang)市(shi)當年業(ye)績就出(chu)現明顯“變臉”，中介(jie)機(ji)構還(huan)面臨著不小的(de)風險。

根據(ju)《證(zheng)(zheng)券(quan)發行(xing)上市(shi)保薦(jian)業(ye)務管理辦法》第七十二條，發行(xing)人(ren)在持續(xu)督(du)導期間出(chu)現下列(lie)情形之一的，中國(guo)證(zheng)(zheng)監會可根據(ju)情節(jie)輕(qing)重，自確認之日起3個(ge)月到12個(ge)月內(nei)不受理相關保薦(jian)代表(biao)(biao)人(ren)具體負責的推薦(jian)；情節(jie)特別(bie)嚴(yan)重的，撤銷相關人(ren)員的保薦(jian)代表(biao)(biao)人(ren)資格。其(qi)中一項就包括“公開發行(xing)證(zheng)(zheng)券(quan)并在主(zhu)板(ban)上市(shi)當年營(ying)業(ye)利潤(run)比上年下滑50%以上”。

因此，如果今年在滬(hu)市上(shang)市新(xin)股出現全(quan)年營業(ye)利潤同(tong)比降幅(fu)超(chao)過50%的情況(kuang)，保薦代表人可能會受到處罰。

雖然(ran)目前上(shang)(shang)市公司(si)年(nian)報(bao)尚未出(chu)爐，但是今(jin)年(nian)上(shang)(shang)市的(de)次新股(gu)前三(san)季(ji)度(du)業(ye)(ye)績(ji)已經(jing)悉數亮相。記者注意(yi)到，上(shang)(shang)半年(nian)業(ye)(ye)績(ji)出(chu)現(xian)明顯滑(hua)坡(po)的(de)金橋信息(xi)，在(zai)第三(san)季(ji)度(du)“成功逆襲”，1~9月營業(ye)(ye)利(li)潤實現(xian)同(tong)(tong)比(bi)扭虧。但華友鈷業(ye)(ye)和(he)韓建(jian)河山(shan)兩(liang)家公司(si)，今(jin)年(nian)1~9月營業(ye)(ye)利(li)潤卻出(chu)現(xian)了明顯的(de)下滑(hua)。其(qi)中，華友鈷業(ye)(ye)在(zai)三(san)季(ji)報(bao)中還(huan)明確表示，預計(ji)2015年(nian)全(quan)年(nian)實現(xian)營業(ye)(ye)利(li)潤、凈利(li)潤同(tong)(tong)上(shang)(shang)年(nian)相比(bi)有(you)可(ke)能下滑(hua)50%以上(shang)(shang)，甚至(zhi)出(chu)現(xian)虧損，原因(yin)在(zai)于鈷、銅和(he)鎳產品(pin)價(jia)格短(duan)期內難以回(hui)升或持續(xu)下跌，將導(dao)致公司(si)產品(pin)毛利(li)率進一(yi)步下降等。而韓建(jian)河山(shan)也在(zai)三(san)季(ji)報(bao)中透露，預計(ji)2015年(nian)1~4季(ji)度(du)實現(xian)歸屬于上(shang)(shang)市公司(si)股(gu)東(dong)的(de)凈利(li)潤與(yu)上(shang)(shang)年(nian)同(tong)(tong)期相比(bi)將大幅減少。