每經編輯｜每經記者 萬敏     

每經記者 萬敏  

昨日（12月9日），中國郵政儲蓄銀行（以下簡稱郵儲銀行）宣布，該行引進戰略投資者工作正式獲得銀監會批準。此次戰略引資，全部采取發行新股方式，融資規模451億元，發行比例為16.92%。

在此之前，中國郵政集團公司為郵儲銀行單一股東，此次引入戰投實現了郵儲銀行股權結構的多元化，也為其未來實現上市奠定了基礎。郵儲銀行表示，下一步將按照改革初期明確的“股改-引戰-上市”三步走計劃，穩妥有序地推進上市工作。

10家戰投覆蓋3類企業

郵儲銀行此次擬引進的10家戰略投資者覆蓋了3類企業，包括瑞銀集團、摩根大通、星展銀行、加拿大養老基金投資公司、淡馬錫、國際金融公司6家國際知名金融機構，中國人壽、中國電信兩家大型國有企業和螞蟻金服、騰訊兩家互聯網企業。

當前，銀行業普遍面臨利率市場化帶來的盈利壓力以及經濟下行帶來的資產質量壓力，管理從粗放走向精細，經營方向從綜合走向專業化，投行、資管、互聯網等業務亟需得到強化升級。在此行業背景下，郵儲銀行引入戰投的選擇可謂恰逢其時。

“我行于2014年6月9日正式啟動郵儲銀行引進戰略投資者工作，一開始就明確將‘引資金、引機制、引資源、引技術、引智力’作為此次引戰的目標。”郵儲銀行行長呂家進在昨日舉行的新聞發布會上表示，選擇瑞銀集團、摩根大通、星展銀行和中國人壽作為戰略投資者，是希望汲取其經驗與技術，進一步加快零售業務升級、公司業務拓展、金融市場業務創新。

較為特別的是，此次郵儲銀行引入的戰投還包括兩家互聯網公司，這在國有商業銀行中尚屬首例。對此，呂家進表示，此舉是為實現線上線下資源的有機融合，“希望借助其專業優勢和影響力，進一步強化在互聯網金融和普惠金融領域的戰略布局。”

螞蟻金服方面則表示，投資入股郵儲銀行，這是螞蟻金服“互聯網推進器”計劃的最新進展。螞蟻金服CEO彭蕾表示，公司希望通過與郵儲銀行的戰略合作伙伴關系，更好地發揮互聯網推進器的作用，充分發揮雙方各自的優勢，共同探索農村金融和普惠金融的發展之路。

中國人壽則稱，在認購股份的同時，公司與郵儲銀行訂立了戰略合作協議和投資者權利協議。根據戰略合作協議，雙方將在公司治理、金融市場業務、現金管理、個人金融和小微金融服務、信息科技、保險代理等方面開展合作。

一位銀行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示，在中國商業銀行改制上市的歷史中，引入戰略投資者是重要步驟，也不乏成功合作的案例，對相關公司改善治理水平、實現市場化轉型等方面的幫助是很明顯的。

將市場化處理關聯關系

據呂家進透露，此次引戰的發行價經過了多輪磋商和談判，最后形成這樣的定價主要是參考以下幾個方面因素，一是凈資產的評估價格，二是可比銀行的二級市場股票價格，三是戰略投資者在未來發展過程中對郵儲銀行承諾的技術資源支持，最后確定為每股3.89元。不過，其并未透露各戰略投資者具體的持股比例。

呂家進在回答記者提問時表示，“未來按照已確定的改革路線，（郵儲銀行）將擇機在境外和境內選擇上市。至于能夠募集多少資金，要根據上市時的情況來確定。”

郵儲銀行官網顯示，截至今年9月末，郵儲銀行擁有營業網點超過4萬個，服務客戶近5億人，是全國網絡規模最大、覆蓋面最廣、服務客戶最多的商業銀行；資產規模近6.8萬億元，位居中國商業銀行第6位；信貸資產不良率0.82%，約為銀行同業平均水平的一半；撥備覆蓋率達274%，利潤增長率、資本回報率等關鍵指標均達到銀行同業優秀水平。

不過，上述銀行業分析師表示，郵儲銀行是最晚改制的國有商業銀行，歷史包袱比較沉重，經營管理水平、公司治理結構等各方面條件距離上市公司的要求還比較遠，上市需要等待合適的市場時機。

值得一提的是，在昨天的新聞發布會上，郵儲銀行與大股東中國郵政集團公司之間的關聯關系也備受關注。對此，呂家進表示，將來會按照市場化原則處理好關聯關系。通過聘請第三方，來處理郵政和銀行之間的關系，使二者在人員、財務管理、信息技術上完全獨立，資產占用按照市場價格來結算。