每經編輯｜每經實習記者 楊敬堯    

每經實習記者 楊敬堯

面對日益復雜的行業格局，人力資源行業也面臨著更加激烈的競爭，并購是行業常態。科銳國際一旦率先登陸A股市場，其必然加大對同行的并購力度。

頻頻出手擴張

人力資源服務業在我國正處于快速發展時期，總體而言，行業集中度較低，行業內單個公司的市場份額不高。

據人社部主管的《中國勞動保障報》報道，2014年，我國共設立各類人力資源服務機構2.5萬家，從業的人力資源服務人員40.7萬人，行業全年營業總收入8058億元。行業內公司數量多且大部分規模小，競爭較激烈且呈高度分散狀態，行業市場化程度高。從業人數相對較少，平均每個機構僅有16個從業人員。

對現階段的資本市場來說，兼并與收購大多為進入新領域的手段和敲門磚，而對人力資源行業來講，并購更多地是為了對主營業務進行增磚添瓦。科銳國際自成立以來便不斷對外擴張，頻頻出手——2010年并購北京歐格林、上海康肯，加碼靈活用工業務；2011年收購秦皇島速聘；2013年并入北京聯聘；2014年購入安拓咨詢；2015年收購亦莊人力及Capstone，更是鞏固了核心業務。

科銳國際在招股書中表示，將積極穩妥地推進戰略收購，立足于現有核心業務板塊，依托自身整體解決方案優勢、兼并收購經驗、整合吸收能力，結合本公司戰略發展路徑，選擇產業鏈上下游的細分業務環節和領域中的優質標的，積極穩妥地推進戰略收購計劃。科銳國際的潛在收購目標包括可拓寬現有產品和服務并且能協助公司進一步占據領先市場份額和重要客戶資源的國內目標企業，能夠提升公司國際化經營能力的海外目標公司等。

人力資源評選機構HRoot認為，科銳國際上市后，有可能會拉開人力資源產業并購的大幕。事實上，科銳國際近年來已經在增加靈活用工業務的擴張，包括收購亦莊等。

將為同行提供估值標準

據HRoot發布的《2015大中華區人力資源服務品牌榜單與白皮書》顯示，中智、智聯招聘、科銳國際分列國內人力資源企業前三名。科銳國際總排名第十。隨著經濟的發展，人力資源服務業的市場將更加細化，上述三家企業在主營業務上有一定的不同：科銳國際的核心業務是獵頭和靈活用工；前程無憂則是在線招聘；中智主要發力人力資源外包。

業內人士告訴《每日經濟新聞》記者，“靈活用工和傳統人力資源外包有一定的區別，像中智、上海外服的人力資源外包業務中，人事代理占了很大的比例。”

科銳國際在招股書中表示，在進入國際市場的過程中，公司將直面國際化的競爭，與歐美日的國際人力資源服務機構相比，公司在人員規模、信息系統建設、市場覆蓋面等方面處于劣勢，因此如何擴大公司規模、提升信息系統效率、增加市場覆蓋面將成為公司未來國際競爭中要解決的重要問題。

HRoot認為，科銳國際一旦上市，其上市本身給未來在國內上市的人力資源服務機構和外部投資機構投資人力資源行業提供了全新的估值標準，其對全行業的戰略意義不言而喻。同時，科銳國際的上市也會帶動整個獵頭行業向著規范化、專業化、透明化、規模化、國際化方向發展，甚至也可能吸引一大批投資機構關注獵頭行業，同時也能催生一波獵頭行業上市的熱潮，甚至帶動整個人力資源服務行業在資本圈中形成良性的生態環境。