每經編輯｜每經記者 劉明濤    

每經記者劉明濤 

 IPO重啟的消息并未給市場上漲帶來困擾，在周一滬指繼續猛攻后，昨日（11月10日）市場有所調整，盡管指數略微回落，但個股卻有百余只漲停，市場賺錢效應明顯。在指數不斷震蕩鞏固年線時，東興證券指出，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點。

 大/市/風/向    短期行情博弈將加劇

IPO重啟、美聯儲加息預期增強后，近兩個交易日A股表現波瀾不驚，滬指在年線上方運行，繼續鞏固年線位置，創業板則繼續上漲，IP概念等題材股表現搶眼。

招商證券分析指出，從總體上看，市場量能反復放大，創業板成交量已經連創新高，超過股災前的水平。目前市場牛熊分歧再起，部分樂觀投資者的市場預期已經從強反彈變化為新牛市。

東興證券認為，目前來看，央行貨幣政策寬松的態度已經開始收斂，A股市場的功能恢復和制度改良也已經開始。由于“突如其來”且“來源不明”的增量資金入場，疊加后續打新資金回歸，A股的交易窗口期可能被延長至11月下旬。

該券商還表示，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點，而不是新“牛市”的起點。未來A股新牛市的資金供給將以銀行理財資金、社保資金、養老金、保險資金和海外資金為基礎，但難以復制上一輪的杠桿牛。這意味著，A股可能需要經歷從股災之后的保護期到目前的重建期，再到未來的改革期三個階段洗禮，才具備較為堅實的基礎啟動新一輪牛市。

興業證券認為，此輪中級行情的演繹由此前的“決戰新興成長股” ，擴散到券商為代表的主板落后補漲的價值股交易型機會，這意味著中級反彈行情已進入下半場。雖然后續大盤可能階段性較快補漲，但預計上漲幅度較難超越10月的“深秋”階段，且在三季度成交密集區有震蕩。不過，考慮到市場風險偏好的提升，雖然IPO重啟和美國非農就業數據超預期可能引發擾動，但都不會終止中級反彈下半場行情。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：券商金融類等領漲板塊

行/業/熱/點    中新聯袂 重慶自貿可期

2015年11月6日，習近平主席到訪新加坡，兩國政府提出，以重慶為中心，開展“中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目”，以“現代互聯互通和現代服務經濟”為主題，將金融服務、航空、交通物流和信息通信技術作為重點合作領域。相對中新政府此前兩個合作項目（蘇州工業園區和天津生態城），重慶項目將不再是固定的工業園區，而是在中國西部地區搭建區域聯網，促進經濟活動、金融服務等現代服務業發展。

華泰證券表示，近期對外區域經濟合作有提速跡象，第三批自貿區年底前獲批概率大。中新合作項目落戶重慶，為重慶獲批第三批自貿區加碼。前兩批自貿區均為沿海地區（上海、廣東、福建、天津）。重慶處在“一帶一路”、長江經濟帶等重大發展戰略的節點，有望成為中國首個內陸自貿區。

該券商認為，重慶本地股有望繼續受到市場追捧，并看好自貿區、長江經濟帶、國企改革、海綿城市建設（重慶是海綿城市建設試點之一）等多主題共振，建議重點關注四條投資主線：

一是交運物流主線，關注重慶港九（港口物流企業顯著受益于區域開放+資產注入預期）；二是基礎設施建設主線，關注渝開發（重慶基礎設施建設龍頭標的）和重慶路橋；三是商貿零售主線，關注重慶百貨；最后是金融服務主線，關注西南證券（優先獲得本地財務顧問項目）。另外，繼續關注“海綿三寶”之一的重慶水務（海綿城市主題重點受益標的+資產注入預期）。以上標的均為重慶市屬國企，有望受益于國企改革。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：第三批自貿區獲批時點