每經編輯｜每經記者 許自然    

每經記者 許自然

經歷數年的喧囂沉浮后，文化傳媒行業在2015年憑借深入挖掘如《花千骨》、《瑯琊榜》等現象級IP取得的巨大成功再次站在風口浪尖，備受投資者關注。在11月7日由《每日經濟新聞》主辦的第四屆中國上市公司領袖峰會文化行業成長與價值挖掘論壇上，視覺中國首席運營官王鈞、掌趣科技副總經理姚文哲、銀帆投資總經理李志新等多位業內上市公司高管、私募大佬把脈文化行業現狀，剖析在文化行業在未來整合、并購化加速過程中蘊藏的投資機會。

文化行業未來空間廣闊 

近年來，隨著我國人均收入的增長、中等收入人群的崛起，以及國家對推動消費的支持，消費者對文化娛樂的需求已經出現爆發式增長。

以電影市場為例，2015年堪稱中國電影史上具有里程碑意義的一年。從票房數據來看，在“十一”假期結束后，內地累計票房就已經邁上了350億線，觀影人次達到9.93億人次，對比2014年數據兩者增幅均超50%。

銀帆投資總經理李志新在第四屆中國上市公司領袖峰會上表示，文化產業高速發展的邏輯很簡單：“大家曾經都是為了解決溫飽問題，談不上精神文明的娛樂，而現在中國的經濟發展比較快，老百姓手中的錢越來越多，相對富足的情況下更注重精神領域的滿足，所以我覺得文化產業進入到比較高速成長的發展期，是一個順理成章的事情。”

衍生品市場迎巨大機遇

影游互動并不是新鮮話題，但在過去多以冠名、代言和視頻網站廣告等形式推進，但效果并不盡如人意，合作也多停留于表層。

事實上，圍繞一款強價值IP，逐步打通小說、劇集、游戲、電商等一系列領域，形成泛娛樂產業鏈，這也與本次中國上市公司領袖峰會上眾多業界大佬的觀點不謀而合，未來文化行業橫向整合將進一步加深， 衍生品市場迎巨大機遇。

掌趣科技副總經理姚文哲在文化行業成長圓桌對話上表示，游戲這個行業如果要做得更深，要走上一個新的臺階的時候可能就要開始涉及影視，甚至文學，不只是內容制作，還需要營銷手段的互聯網化，

姚文哲表示，對于掌趣科技而言，在未來我們需要把涉足的領域不能只有游戲，還需要去考慮泛娛樂化。如果一款游戲想吸引更多的玩家，其中一個好辦法就是要有一些強IP的版權，包括前段時間看的《花千骨》，掌趣科技在IP方面近年來已有很多布局。

“此外，圍繞文化行業的衍生品市場，比如游戲有一個玩偶，魔獸爭霸，英雄聯盟等周邊產品，這些東西我覺得在國內它似乎是存在的，但我沒有看到它真正產生價值。其實有數字表明的是歐美，一個電影的衍生品在電影的收入里面占70%，甚至是票房收入的2倍，我們在做游戲這一塊也是一樣的。當然我們更客觀地去評估它最大的機遇的同時，我們要充分的去分析去思考如何實現。” 姚文哲補充說道。

視覺中國首席運營官王鈞同樣表示，文化產業的下一步的最主要特點就是IP，IP將是無處不在的，整個文化產業做的話必須有核心IP，核心IP具備還有可被收費，能夠產生價值的特點，這是完整的文化產業鏈。

相對于在實業領域持續深耕姚文哲和王鈞，銀帆投資總經理李志新則站在機構投資者的角度，分析未來文化行業的投資機遇。

李志新表示，從投資角度來看，就需要在整個行業里面進行細分，網絡劇這一塊應該是今明兩年發展的最快的，因為它到了一個爆發期。

并購之勢愈演愈烈

“不是在并購，就是在去并購的路上。”傳媒文化業內大佬的一句玩笑話，也揭示出并購這一文娛行業內持續火熱的話題。據《每日經濟新聞》記者不完全統計， 2014去年文化產業共發生 并購事件165起，并購總規模達1000億元人民幣，2014年前6個月的并購規模已超過2013年全年總規模。

具體來看，2014年并購事件主要發生在影視傳媒、游戲動漫、移動互聯網等行業板塊，其中影視、新媒體板塊是并購的熱點領域，55起事件并購金額達450億元，占并購總金額的45%。

2015年上半年，文化產業并購市場持續火爆，市場投融資及并購事件共有83起，涉及金額約244億元，其中，傳媒業為高發區，在線教育和旅游開始受到資本青睞。

投中研究院預計文化傳媒行業將會形成如美國傳媒市場的巨頭壟斷格局，從內容到格局形成產業高度整合。同時在文化體制改革的政策引導下，將文化傳媒產業打造成支柱性產業，形成具有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團，一旦寡頭企業出現，市場份額將會快速擴大，最終形成大傳媒時代。

在本次峰會間隙，姚文哲在接受《每日經濟新聞》記者專訪表示，2016年整個文化行業內，馬太效應將越發明顯，強者恒強的態勢將進一步延續。這也意味著行業內部并購整合將持續火熱。

李志新表示，如果站在投資的角度來看，文化產業未來還是并購化。但對于并購，投資者要認真分析。如果團隊的管理人員不齊，去用金錢的資本做無謂的收購，可能并購標的業績幾年就下滑了，因此要選擇做得比較好的龍頭、標桿性質的公司。