2015年10月31日，中國中鐵披露三季報。報告顯示，公司前三季實現營業總收入4321.5億元，增速0.11%，與半年報下降0.9%收入增速相比，增速轉正；實現凈利潤79.1億元，同比增長11.8%；其中第三季度實現營業收入1573.7億，同比增長2%，凈利潤31.04億，同比增長3.03%。

主動戰略調整使得物貿板塊收入下降，是影響總營收增幅的主要原因。報告期內，中國中鐵主業基建收入同比實現6.4%增速，其中鐵路建設收入增長2%，公路建設收入增長10.6%，市政建設其他業務收入增長9.4%，主業增速平穩。由于公司對物資貿易板塊進行戰略調整(調整前毛利率2.05%)，使得物資貿易板塊收入同比減少200億元。最終導致公司前三季度收入實現同比小幅增長。

毛利率提升0.36個百分點，但資產減值損失/收入提升使得凈利率持平。報告期內，中國中鐵綜合毛利率11.03%，基建業務和其他板塊毛利率分別提升0.19個百分點和9.51個百分點帶動公司綜合毛利率上升0.39個百分點；期間費用率為5.11%，同比下降0.09個百分點，其中銷售費用率為0.35%，同比下降0.06個百分點；人工成本增長導致管理費用同比上升0.12個百分點至3.96%；降息、融資結構優化和內部資金使用周轉提升等正向影響使得財務費用率同比下降0.15個百分點至0.8%。資產減值損失收入比例提升0.44個百分點，主要由于物貿板塊資產減值損失計提，因此雖然毛利率提高但凈利率持平。

新簽訂單降幅收窄，海外訂單同比增加。2015年中國中鐵前三季度新簽訂單5515.6億元，同比下降8.9%。第三季度單季度新簽訂單2201億元，同比增長13%。其中，前三季度基建業務新簽合同額4448.2億元，同比減少4.9%，其中新簽鐵路合同額1505.3億元，公路合同額673.4億元，市政合同額2269.5億元，同比分別出現4.6%，4.1%和5.4%的下降。勘察設計與咨詢業務新簽合同同比增長16.4%。工業設備與零部件制造業務新簽合同同比增長25.9%。公司前三季新簽海外訂單362.3億元，同比增幅3.6%。未來收益于“一帶一路”政策催化，在鐵總牽頭下公司將積極參與中老，中泰，印尼高鐵投標建設，加快鐵路“走出去”步伐。

申萬宏源維持對中國中鐵的盈利預測，維持“增持”評級的投資建議。