每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三A股下跌，滬綜指跌1.72%至3375.20點，深綜指跌2.22%至1998.38點，成交縮小。盤面看，個股普跌，題材股跌幅更大。

中石油、銀行股盤中均曾有所拉升，但其后吐回漲幅。近期強勢的樂視網、東方財富等跌多漲少，前一天因南海相關新聞而漲的軍工股大幅順吐。

昨筆者說，當主力開始拉升中石油及銀行股時，一般說明護盤手法使盡，此時可謹慎些。周三盤面碰巧就變成了這樣，中石油先于上午臨收時拉升，其后銀行股于下午又拉了一陣。這些指標股漲時，股指均曾一度反彈，可其余多數個股的拋壓反延綿不絕。

大盤雖跌，但較6~8月的殺跌溫和得多，即使與最近的殺跌相比，亦十分溫和，表現在周三下跌時放量程度遠遜于上周三殺跌時的放量。下跌縮量暗示“殺跌的共識度較低”。若不出意外，這樣的殺跌慣性應有限，投資者仍可按原操作思路高拋低吸。對于倉輕者來說，下跌正好提供了逢低補倉良機。

由時間周期看，滬指從低點2850點至今上漲了9周，一般三、四周后見頂的可能性才稍大一些，算下來是11月中下旬時間，與IMF決定是否將人民幣納入SDR的時點吻合——如果人民幣未能納入SDR，A股顯然容易受到沖擊；如果人民幣成功地納入了SDR，這原本是利好，但因以下特殊原因，A股弄不好也會下跌。

人民幣國際化后資本市場勢必得盡早規范化、國際化，得趕緊提供可供外國人投資的股、債等市場，故IPO、注冊制等便變得相對緊迫些。至于4500點以下禁售、期指等一些特殊規定等，就更加不合時宜了。由目前情況看，IMF應會同意將人民幣納入SDR，這對中國經濟應有較大推動作用，從長遠看是中國經濟與中國股市的重大利好，筆者上述看法也僅是著眼于中短期盤面。

其他方面，這兩天將有大量公司扎堆公布三季報，不僅包括大量績差公司，也包括中石油、工行等“大塊頭”，這兩天盤面波動即使有所擴大，投資者也不必過分解讀。