每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 左越    

◎每經記者 左越

本周一(yi)（10月12日(ri)），多只(zhi)滬(hu)股通(tong)標的在當日(ri)午后(hou)突(tu)遭大單拋售(shou)，離(li)奇下挫。雖然(ran)主導(dao)這(zhe)一(yi)離(li)奇行(xing)情的幕后(hou)推手仍未可(ke)知，但市場普(pu)遍(bian)猜測(ce)為港資(zi)通(tong)過滬(hu)股通(tong)程序化(hua)賣出所(suo)致。

事實上(shang)(shang)，自滬港(gang)通(tong)開通(tong)以來(lai)，港(gang)資便積(ji)極(ji)借道滬股通(tong)買賣A股股票。研究其(qi)選(xuan)股偏好對投資者來(lai)說具有重(zhong)要(yao)的(de)(de)參考意義。《每日(ri)經濟新聞》記者展開深入(ru)調研后發現，港(gang)資選(xuan)擇的(de)(de)A股投資標的(de)(de)具備三類鮮明(ming)特征，即：在(zai)行業(ye)(ye)上(shang)(shang)偏重(zhong)金融、消費(fei)類行業(ye)(ye)；在(zai)質(zhi)地(di)上(shang)(shang)偏重(zhong)業(ye)(ye)績(ji)穩健的(de)(de)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)；在(zai)業(ye)(ye)內地(di)位上(shang)(shang)，精(jing)選(xuan)行業(ye)(ye)龍頭(tou)公(gong)(gong)(gong)司(si)。值得一提的(de)(de)是(shi)，這三類公(gong)(gong)(gong)司(si)中的(de)(de)代表(biao)基本上(shang)(shang)都曾(ceng)榮膺《每日(ri)經濟新聞》主辦(ban)的(de)(de)“中國上(shang)(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)口(kou)碑榜”相關獎(jiang)項。

11月6日至(zhi)8日,由《每日經濟新聞(wen)》主辦的(de)“第四屆(jie)中(zhong)國上市公司領(ling)袖峰(feng)會(hui)(hui)”將(jiang)在四川(chuan)成都舉行。本(ben)次會(hui)(hui)議(yi)上還將(jiang)揭曉“2015中(zhong)國上市公司口碑榜”八大(da)榜單，涵蓋最(zui)優秀的(de)120家上市公司。峰(feng)會(hui)(hui)參與方(fang)式即將(jiang)公布，敬(jing)請期待！

程序(xu)化賣出滬股通(tong)標的(de)？

10月12日，A股(gu)(gu)普(pu)漲(zhang)。上證指數邁過(guo)3200點(dian)大(da)關，深成指與創業板指也順勢(shi)大(da)漲(zhang)，市場形勢(shi)一片大(da)好。不過(guo)，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，當日午(wu)(wu)后，多家(jia)上市公(gong)司(si)股(gu)(gu)票突然遭遇大(da)單(dan)賣出，不少個股(gu)(gu)上午(wu)(wu)積累的漲(zhang)幅(fu)在(zai)下(xia)午(wu)(wu)短短的幾(ji)分鐘時間內便(bian)被抹(mo)去。

值得注意的(de)(de)是，這些股(gu)(gu)票幾乎(hu)全部(bu)以“600”開頭，更有不(bu)少為滬港通標的(de)(de)。時至今日，雖然仍未(wei)能(neng)確認周(zhou)一(yi)的(de)(de)離奇行情(qing)到底出(chu)(chu)自(zi)誰手，但聯想到此前滬股(gu)(gu)通抄底A股(gu)(gu)的(de)(de)消(xiao)息，市場(chang)普(pu)遍猜測，這種情(qing)況(kuang)是港資借道滬股(gu)(gu)通程序化賣出(chu)(chu)所致。

此外(wai)，這些遭遇大單(dan)賣出的(de)個(ge)股(gu)大多(duo)在近段(duan)時間走(zou)出了(le)一波不(bu)俗的(de)反彈行(xing)情。比如(ru)，國電南瑞（600406，收盤價16.62元）在9月30日(ri)(ri)~10月12日(ri)(ri)，即(ji)國慶長假前(qian)后的(de)4個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)里累計(ji)漲幅已經超過12%；江山股(gu)份（600389，收盤價22.36元）也在當日(ri)(ri)之前(qian)的(de)10個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)中漲幅達到(dao)20%。

自去年11月滬港通正式開通之(zhi)后，港資在A股(gu)市場的一舉一動都頗受關注。而《每日經濟新聞》記者梳(shu)理發(fa)現(xian)，港資在A股(gu)選擇(ze)投資標(biao)的時有三(san)大明顯(xian)特征。

金融、消費是最愛

從(cong)行(xing)業(ye)分布上來(lai)說，港(gang)資通過滬(hu)股通買(mai)入的A股股票(piao)常(chang)集中(zhong)在(zai)金融(rong)、消費類(lei)行(xing)業(ye)，這一(yi)特點從(cong)滬(hu)股通每日前十大活躍成交股數據中(zhong)就可明顯看(kan)出。

根據東方財富通(tong)(tong)Choice金(jin)融終(zhong)端數(shu)據，自滬港通(tong)(tong)開通(tong)(tong)至(zhi)今（截至(zhi)10月14日）的將近(jin)11個月時間里，占據滬股通(tong)(tong)凈買(mai)入(ru)金(jin)額前三名(ming)的分(fen)別是貴州茅臺(tai)（600519，收盤價(jia)199.99元）、中國(guo)平安（601318，收盤價(jia)32.46元）和民生銀行(xing)（600016，收盤價(jia)8.60元）。其(qi)中，貴州茅臺(tai)的凈買(mai)入(ru)額累計高達139.79億元。

而在滬股通凈(jing)買入(ru)額(e)前(qian)20名上(shang)市(shi)公司中，金融(rong)行業(ye)占據了9席，若再加上(shang)貴州茅臺、伊利股份（600887，收盤價16.17元(yuan)）等(deng)消費行業(ye)的(de)(de)上(shang)市(shi)公司，僅這兩大行業(ye)就已經(jing)占據了滬股通凈(jing)買入(ru)額(e)前(qian)20名的(de)(de)半壁江山(shan)。港資(zi)對這兩個行業(ye)的(de)(de)鐘愛由此可見(jian)一斑。

值得(de)一提(ti)的是，貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺、伊利股份(fen)等上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)也在《每日(ri)經濟(ji)新聞》主(zhu)辦(ban)的“中(zhong)(zhong)國(guo)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)口(kou)(kou)碑榜(bang)”中(zhong)(zhong)榜(bang)上(shang)有名，貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺更曾多次(ci)榮(rong)膺(ying)口(kou)(kou)碑榜(bang)獎(jiang)項(xiang)——2011年(nian)榮(rong)膺(ying)中(zhong)(zhong)國(guo)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)口(kou)(kou)碑榜(bang)最(zui)(zui)具(ju)成長潛力上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)獎(jiang)項(xiang)、2014年(nian)榮(rong)膺(ying)中(zhong)(zhong)國(guo)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)口(kou)(kou)碑榜(bang)最(zui)(zui)佳股東回(hui)報上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)獎(jiang)項(xiang)。

業績穩健受青睞

從標的(de)業績上來(lai)說，與A股(gu)投資者一向(xiang)偏愛題材股(gu)、概(gai)念股(gu)不(bu)同，港資顯然(ran)更鐘情于(yu)一些(xie)具有質優(you)價美特征的(de)股(gu)票。這也(ye)是港資選股(gu)的(de)第二(er)大特征——更重業績。

中(zhong)(zhong)國(guo)平安(an)(an)作為同(tong)在(zai)A股(gu)、港股(gu)市(shi)(shi)場上市(shi)(shi)的(de)公司，在(zai)A股(gu)市(shi)(shi)場上也頗受港資青睞(lai)，其在(zai)滬港通(tong)開(kai)通(tong)以來的(de)11個(ge)月時間里，216次成為當日滬股(gu)通(tong)前十大活(huo)躍(yue)成交股(gu)。而從業績(ji)表現(xian)來看，2012~2014年(nian)，中(zhong)(zhong)國(guo)平安(an)(an)分別(bie)實現(xian)凈(jing)(jing)利潤201億(yi)元、282億(yi)元、393億(yi)元，2013年(nian)、2014年(nian)的(de)凈(jing)(jing)利潤增(zeng)速均(jun)接近40%。今年(nian)上半(ban)年(nian)，中(zhong)(zhong)國(guo)平安(an)(an)更是實現(xian)了346億(yi)元的(de)凈(jing)(jing)利潤，同(tong)比增(zeng)速高(gao)達62.2%。穩(wen)健(jian)的(de)業績(ji)增(zeng)長，為中(zhong)(zhong)國(guo)平安(an)(an)贏得了不(bu)少(shao)投資者的(de)支持。在(zai)過(guo)往四屆(jie)的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)上市(shi)(shi)公司口(kou)碑榜(bang)評選活(huo)動中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國(guo)平安(an)(an)相(xiang)繼在(zai)2011年(nian)、2013年(nian)榮(rong)膺最具(ju)(ju)社(she)會責任獎項(xiang)、最具(ju)(ju)競爭優(you)勢上市(shi)(shi)公司獎項(xiang)。

此外(wai)，大秦鐵路（601006，收(shou)盤(pan)價9.30元）、上(shang)汽集團(tuan)（600104，收(shou)盤(pan)價17.77元）等(deng)業(ye)績穩(wen)健的上(shang)市公司(si)同(tong)樣(yang)受到了港(gang)資青睞，并(bing)且他們也在中國上(shang)市公司(si)口碑(bei)榜過往的評選中得到了投資者的認同(tong)。

不斷增持龍頭公司股票

港(gang)資(zi)選股(gu)(gu)的(de)第(di)三大(da)(da)特(te)征——偏愛龍頭股(gu)(gu)，例(li)如(ru)海(hai)天(tian)味業（603288，收盤(pan)價32.59元）。《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，早在2014年的(de)年報中，香港(gang)中央結算有(you)限公(gong)司(si)就已(yi)經位列上市公(gong)司(si)第(di)一(yi)大(da)(da)流通股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。這也意味著(zhu)，滬港(gang)通開通不(bu)久(jiu)之后港(gang)資(zi)即買入了(le)海(hai)天(tian)味業。而根據公(gong)司(si)今年半年報數據，港(gang)資(zi)仍然在增持海(hai)天(tian)味業。

這家(jia)上(shang)市還(huan)不到(dao)兩年的(de)上(shang)市公(gong)司緣何得到(dao)港資的(de)不斷(duan)買入呢?對此，中(zhong)金公(gong)司在研報中(zhong)提(ti)到(dao)，海(hai)天味(wei)(wei)業(ye)是(shi)(shi)調(diao)味(wei)(wei)品(pin)行業(ye)中(zhong)最(zui)具競(jing)爭(zheng)實力(li)(li)與主動(dong)權(quan)的(de)公(gong)司，若行業(ye)增(zeng)速趨勢(shi)(shi)性放緩，龍頭的(de)競(jing)爭(zheng)優勢(shi)(shi)反而(er)更易凸顯。調(diao)味(wei)(wei)品(pin)行業(ye)中(zhong)，海(hai)天味(wei)(wei)業(ye)一家(jia)獨大的(de)格局短(duan)期(qi)內已難以(yi)撼動(dong)。若競(jing)爭(zheng)加劇，海(hai)天味(wei)(wei)業(ye)將(jiang)是(shi)(shi)最(zui)具費用(yong)投放實力(li)(li)和搶奪份額主動(dong)權(quan)的(de)公(gong)司。

值得一(yi)提(ti)的是，在2014年的中國上市公司(si)口碑榜評選(xuan)中，海(hai)天(tian)味業也獲(huo)得了最(zui)具(ju)競爭優勢(shi)上市公司(si)獎項。