改革(ge)開(kai)放以來，在原有較低經濟基(ji)數下，通過制度(du)改革(ge)激(ji)活勞動(dong)(dong)力、引(yin)進(jin)和創新技術、引(yin)進(jin)和激(ji)活資本，使(shi)得我(wo)國經濟出現(xian)了(le)突飛猛進(jin)的增長(chang)，其中我(wo)國勞動(dong)(dong)力優勢功不可沒。雖(sui)然改革(ge)開(kai)放前開(kai)放的生育政(zheng)策為(wei)我(wo)國提供了(le)人口紅(hong)利，但是也(ye)帶來了(le)巨大(da)人口壓力，所以伴隨著改革(ge)開(kai)放，我(wo)國計劃生育政(zheng)策登(deng)上歷(li)史舞臺。

至今執(zhi)行了(le)(le)36年(nian)(nian)的(de)(de)計劃(hua)生育(yu)政(zheng)策(ce)使得(de)我國(guo)減(jian)少了(le)(le)幾(ji)億人(ren)口的(de)(de)增長(chang)，減(jian)輕(qing)了(le)(le)社(she)會(hui)(hui)(hui)承載和撫養的(de)(de)壓力(li)(li)。隨著60年(nian)(nian)代第一次嬰兒潮(chao)勞動(dong)力(li)(li)的(de)(de)逐(zhu)漸(jian)退出，以及80年(nian)(nian)代嬰兒潮(chao)已(yi)進(jin)入壯年(nian)(nian)，后(hou)續勞動(dong)力(li)(li)的(de)(de)補給(gei)形(xing)勢(shi)日趨(qu)嚴峻。同時，生育(yu)意愿的(de)(de)逐(zhu)漸(jian)降低，例如(ru)單獨二(er)胎放(fang)開效果不佳，使得(de)我國(guo)逐(zhu)漸(jian)顯(xian)露出勞動(dong)力(li)(li)的(de)(de)接續即將出現(xian)斷層現(xian)象。此時全面放(fang)開二(er)胎議題(ti)逐(zhu)漸(jian)進(jin)入公眾(zhong)的(de)(de)視(shi)野。全面放(fang)開二(er)胎政(zheng)策(ce)的(de)(de)實施將會(hui)(hui)(hui)對我國(guo)經濟社(she)會(hui)(hui)(hui)長(chang)遠發展帶來一定的(de)(de)積極影(ying)響，能(neng)夠在(zai)一定程度上緩(huan)解勞動(dong)力(li)(li)問題(ti)。短期來看，生育(yu)率(lv)的(de)(de)提高會(hui)(hui)(hui)對資本市場(chang)相關(guan)領域的(de)(de)企業(ye)經營產(chan)生影(ying)響，帶來投(tou)資機會(hui)(hui)(hui)。

人口現狀不容樂觀

我(wo)(wo)國的(de)人(ren)(ren)口狀況對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)貢(gong)獻(xian)已(yi)(yi)經(jing)從改革(ge)開(kai)放(fang)初(chu)期的(de)優勢變成(cheng)了(le)劣勢。改革(ge)初(chu)期，60年代(dai)的(de)“英雄母親”生育的(de)一代(dai)人(ren)(ren)在(zai)改革(ge)開(kai)放(fang)后逐漸成(cheng)年進入社(she)會(hui)，為(wei)(wei)我(wo)(wo)國經(jing)濟(ji)(ji)發展提供了(le)大量廉價的(de)勞動力。但是，目前65歲(sui)以(yi)上(shang)老人(ren)(ren)占比已(yi)(yi)經(jing)達到9.7%以(yi)上(shang)，男女比例0~14歲(sui)的(de)達到110:100以(yi)上(shang)，0~14歲(sui)的(de)人(ren)(ren)口比例下(xia)滑(hua)到16.4%，已(yi)(yi)經(jing)出(chu)現人(ren)(ren)口老齡(ling)化、結構失衡、少子化等(deng)問(wen)題。沿海地(di)區已(yi)(yi)經(jing)開(kai)始(shi)出(chu)現用工(gong)荒、內(nei)地(di)出(chu)現“買越南媳婦”等(deng)現象(xiang)。人(ren)(ren)口失調開(kai)始(shi)影(ying)響經(jing)濟(ji)(ji)的(de)發展和(he)社(she)會(hui)的(de)穩定，帶來(lai)許多民生問(wen)題。這些問(wen)題若不引起重視，將(jiang)對(dui)未來(lai)產生深遠影(ying)響，成(cheng)為(wei)(wei)社(she)會(hui)的(de)負擔。

勞(lao)動(dong)力(li)人(ren)口(kou)(kou)占比(bi)(bi)在2011年(nian)出(chu)(chu)現(xian)拐點，第一次出(chu)(chu)現(xian)下(xia)(xia)滑，改(gai)(gai)變了1982年(nian)以來從未(wei)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)的近30年(nian)歷史(shi)；其(qi)中0~14歲比(bi)(bi)重(zhong)逐(zhu)漸(jian)降(jiang)(jiang)低，意味出(chu)(chu)生率較低，未(wei)來勞(lao)動(dong)力(li)占比(bi)(bi)會繼續下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)。這(zhe)個人(ren)口(kou)(kou)占比(bi)(bi)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)拐點的出(chu)(chu)現(xian)不是短(duan)暫(zan)的，具有趨勢(shi)性；老齡人(ren)口(kou)(kou)比(bi)(bi)重(zhong)逐(zhu)漸(jian)增加，顯示老齡化越(yue)來越(yue)嚴重(zhong)，背(bei)后反映的是支撐中國改(gai)(gai)革開放、經濟發展的動(dong)力(li)之一的人(ren)口(kou)(kou)紅利開始下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，且最終(zhong)越(yue)走越(yue)弱，失(shi)去勞(lao)動(dong)力(li)的優(you)勢(shi)，甚至出(chu)(chu)現(xian)勞(lao)動(dong)力(li)短(duan)缺等問題。詳情見表(biao)1.

這些數據(ju)預示著(zhu)我國(guo)已經進(jin)(jin)入老(lao)(lao)(lao)齡(ling)化社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)，且(qie)越來(lai)越嚴重，未(wei)來(lai)可(ke)能進(jin)(jin)入老(lao)(lao)(lao)齡(ling)社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)。其中，2010年，我國(guo)超過65歲老(lao)(lao)(lao)人人口(kou)比(bi)例已經達到7%，正式(shi)進(jin)(jin)入老(lao)(lao)(lao)齡(ling)化社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)；至今(jin)，老(lao)(lao)(lao)齡(ling)比(bi)一直在(zai)增加(jia)，從出生嬰兒看，未(wei)來(lai)這個比(bi)例會(hui)(hui)(hui)(hui)持續增加(jia)，甚至可(ke)能超過14%，進(jin)(jin)入老(lao)(lao)(lao)齡(ling)社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)。老(lao)(lao)(lao)齡(ling)社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)問(wen)題(ti)，主(zhu)要是(shi)(shi)養老(lao)(lao)(lao)問(wen)題(ti)，將會(hui)(hui)(hui)(hui)給社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)帶(dai)來(lai)沉(chen)重負擔，給整個經濟和社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)發展帶(dai)來(lai)困難。如何應對(dui)老(lao)(lao)(lao)齡(ling)社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)的出現是(shi)(shi)當(dang)今(jin)社(she)(she)會(hui)(hui)(hui)(hui)的熱點，也是(shi)(shi)很多投資(zi)者關注的領域。未(wei)來(lai)將會(hui)(hui)(hui)(hui)出現許(xu)多為(wei)養老(lao)(lao)(lao)有關的大公司。

另外，2010年(nian)(nian)(nian)，我國(guo)(guo)0~14歲(sui)人(ren)口(kou)(kou)(kou)比例已經低(di)(di)于18%，進(jin)入(ru)16%~18%的少(shao)子(zi)化(hua)(hua)社會(hui)(hui)，這個比例同樣保(bao)持下降趨勢。從1982年(nian)(nian)(nian)開始，我國(guo)(guo)0~14歲(sui)人(ren)口(kou)(kou)(kou)占比從33.59%下降到2013年(nian)(nian)(nian)16.4%。從絕(jue)對(dui)數量(liang)(liang)看，1980年(nian)(nian)(nian)后(hou)出生人(ren)口(kou)(kou)(kou)為2.28億(yi)(yi)，1990年(nian)(nian)(nian)后(hou)出生人(ren)口(kou)(kou)(kou)為1.75億(yi)(yi)，而2000年(nian)(nian)(nian)后(hou)人(ren)口(kou)(kou)(kou)只有1.46億(yi)(yi)。20年(nian)(nian)(nian)時(shi)間內(nei)，出生人(ren)口(kou)(kou)(kou)減少(shao)了36%。在未(wei)來10年(nian)(nian)(nian)，中國(guo)(guo)23~28歲(sui)的生育(yu)旺盛(sheng)期女性(xing)的數量(liang)(liang)將萎縮44.3%。如果(guo)生育(yu)率沒有明(ming)顯提升，0~14歲(sui)人(ren)口(kou)(kou)(kou)占總人(ren)口(kou)(kou)(kou)的比例將降至10%以下，比“超少(shao)子(zi)化(hua)(hua)”水平還(huan)要低(di)(di)一(yi)大截(jie)。目前，世界上典型的少(shao)子(zi)化(hua)(hua)國(guo)(guo)家(jia)就是(shi)日本，其經濟也(ye)是(shi)進(jin)入(ru)了近(jin)20年(nian)(nian)(nian)的調(diao)整期，一(yi)蹶不振。少(shao)子(zi)化(hua)(hua)問(wen)題也(ye)是(shi)嚴重影響(xiang)經濟社會(hui)(hui)發展的問(wen)題，應得(de)到重視(shi)。詳情見表1.

再者，我國(guo)男(nan)女(nv)(nv)新出(chu)生(sheng)嬰兒(er)比(bi)例嚴重失(shi)調(diao)(diao)。我國(guo)男(nan)女(nv)(nv)比(bi)例有(you)些年(nian)齡(ling)段甚至接近120:100，意(yi)味未來將會(hui)出(chu)現大量光棍。男(nan)女(nv)(nv)性別比(bi)例嚴重失(shi)調(diao)(diao)將會(hui)引發很多社會(hui)問題，甚至影響(xiang)社會(hui)穩定(ding)。目前，因城市(shi)人(ren)觀念與(yu)時俱進，生(sheng)男(nan)生(sheng)女(nv)(nv)比(bi)例較為(wei)合(he)理，但(dan)是在廣大的農村(cun)(cun)男(nan)女(nv)(nv)比(bi)例扭曲已經到了(le)很嚴重的地(di)步(bu)。有(you)調(diao)(diao)查顯示，有(you)些農村(cun)(cun)男(nan)女(nv)(nv)比(bi)例甚至達到2:1的地(di)步(bu)，意(yi)味著全村(cun)(cun)出(chu)現一半光棍。詳情見表2.

全面二胎呼聲大

我國(guo)總生(sheng)(sheng)育率水平處(chu)于(yu)(yu)低位，且已經低于(yu)(yu)正常更(geng)(geng)替(ti)水平。從世界主要(yao)國(guo)家綜合生(sheng)(sheng)育率基本情況來(lai)看，我國(guo)已經接(jie)近人(ren)口(kou)下(xia)滑(hua)的日本和俄(e)羅斯(si)生(sheng)(sheng)育率水平。我國(guo)2006年綜合生(sheng)(sheng)育率為1.4，已經低于(yu)(yu)更(geng)(geng)替(ti)水平2.1，意味若干年后人(ren)口(kou)的出(chu)生(sheng)(sheng)無法彌補死亡(wang)的下(xia)降(jiang)，導致(zhi)人(ren)口(kou)下(xia)降(jiang)。

政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)上(shang)從鼓勵生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)到限制(zhi)生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)，到最近的(de)適當放松生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)的(de)轉(zhuan)變(bian)(bian)。60年(nian)代鼓勵生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)，1978年(nian)以(yi)后(hou)(hou)，計(ji)劃(hua)(hua)生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)成為中國的(de)一項基本(ben)國策(ce)(ce)，生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)是(shi)推行“一對夫妻(qi)生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)一個子女”。一直(zhi)以(yi)來，我(wo)國執行了(le)較為嚴格的(de)計(ji)劃(hua)(hua)生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，到2013年(nian)11月(yue)15日，宣布(bu)正(zheng)式開放單獨二胎，計(ji)生生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)趨(qu)向嚴格的(de)情況有(you)(you)所(suo)松動(dong)。我(wo)國人口現(xian)狀除了(le)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)原(yuan)因，還(huan)有(you)(you)很多(duo)其它原(yuan)因：婚姻觀(guan)念的(de)改變(bian)(bian)；為了(le)保證自(zi)身舒適的(de)生活(huo)；育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)兒(er)機(ji)會成本(ben)提高(gao)(gao)，工作與育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)兒(er)難以(yi)兩全；避孕技(ji)術提高(gao)(gao)；墮胎技(ji)術的(de)提高(gao)(gao)等(deng)等(deng)。如(ru)(ru)今，我(wo)國生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)現(xian)狀已(yi)經從政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)降低生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)水平到了(le)大(da)家主(zhu)動(dong)不愿意生，其背后(hou)(hou)的(de)深(shen)層(ceng)次原(yuan)因就是(shi)經濟發展后(hou)(hou)、生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)率的(de)下降，世(shi)界上(shang)發達國家概莫(mo)如(ru)(ru)此，如(ru)(ru)美(mei)國，歐洲，日本(ben)，澳大(da)利亞(ya)等(deng)。計(ji)劃(hua)(hua)生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和經濟發展疊加是(shi)導致我(wo)國生育(yu)(yu)(yu)(yu)(yu)率下降的(de)根本(ben)原(yuan)因。

單(dan)(dan)獨(du)(du)二(er)(er)(er)孩(hai)(hai)放(fang)開(kai)作用(yong)有限(xian)，需(xu)要進一步(bu)改(gai)(gai)善。2013年，十八屆三中全會提出(chu)放(fang)開(kai)單(dan)(dan)獨(du)(du)二(er)(er)(er)胎以來，截至(zhi)2015年5月份，申請(qing)單(dan)(dan)獨(du)(du)二(er)(er)(er)孩(hai)(hai)僅有145萬(wan)，占具備(bei)資格人(ren)(ren)群的(de)13%，相(xiang)當于在我國每年出(chu)生(sheng)(sheng)1600萬(wan)人(ren)(ren)口(kou)(kou)的(de)基(ji)礎上增加(jia)了10%不到，影響極其有限(xian)，也(ye)(ye)無法彌補老齡化(hua)帶來的(de)缺口(kou)(kou)。即使有些(xie)沒有立即申請(qing)，但是累計的(de)二(er)(er)(er)胎生(sheng)(sheng)育(yu)意(yi)愿也(ye)(ye)不會很高。中國社科(ke)院人(ren)(ren)口(kou)(kou)學者(zhe)鄭真真曾參(can)與2006~2010年江蘇省(sheng)生(sheng)(sheng)育(yu)意(yi)愿和生(sheng)(sheng)育(yu)行(xing)為的(de)五年追蹤調查，結果發現，符合(he)生(sheng)(sheng)二(er)(er)(er)孩(hai)(hai)政策(ce)的(de)最終(zhong)只有30%左(zuo)右(you)的(de)人(ren)(ren)真的(de)生(sheng)(sheng)育(yu)了二(er)(er)(er)孩(hai)(hai)。所以，單(dan)(dan)獨(du)(du)二(er)(er)(er)孩(hai)(hai)政策(ce)的(de)放(fang)開(kai)，并沒有改(gai)(gai)變(bian)原(yuan)有人(ren)(ren)口(kou)(kou)老齡化(hua)、人(ren)(ren)口(kou)(kou)紅利消(xiao)失、總人(ren)(ren)口(kou)(kou)未來減少的(de)趨勢(shi)。面對如此嚴(yan)峻的(de)人(ren)(ren)口(kou)(kou)變(bian)化(hua)，在生(sheng)(sheng)育(yu)政策(ce)上需(xu)要進一步(bu)改(gai)(gai)善。

如(ru)果(guo)全(quan)面放(fang)開二(er)胎，并(bing)不(bu)會長期改善我國生(sheng)育較低(di)的(de)(de)水平。北京大(da)學人口(kou)(kou)所學者喬曉春認為，全(quan)面二(er)孩政策的(de)(de)實施并(bing)不(bu)會像此(ci)前有關部門擔心的(de)(de)那樣會帶來每(mei)年(nian)數千萬(wan)(wan)的(de)(de)人口(kou)(kou)增(zeng)量。每(mei)年(nian)增(zeng)加的(de)(de)出生(sheng)人口(kou)(kou)估計(ji)最高(gao)只(zhi)有600萬(wan)(wan)~700萬(wan)(wan)，加上目前1600萬(wan)(wan)左(zuo)右的(de)(de)年(nian)出生(sheng)人口(kou)(kou)，年(nian)出生(sheng)人口(kou)(kou)峰值(zhi)在2200萬(wan)(wan)左(zuo)右，峰值(zhi)總和(he)生(sheng)育率也只(zhi)有2.2~2.3。而且，值(zhi)得關注的(de)(de)是，如(ru)此(ci)水平的(de)(de)總和(he)生(sheng)育率預計(ji)只(zhi)會持續一(yi)兩年(nian)，很(hen)快(kuai)就會一(yi)路走低(di)，一(yi)直低(di)到(dao)目前1.5左(zuo)右的(de)(de)水平。

二胎概念股孕育“升”機

以(yi)2010年(nian)(nian)6月1日(ri)為原始起點(dian)，截(jie)至2015年(nian)(nian)10月8日(ri)，二胎概念指(zhi)數(shu)(shu)變化區間(jian)在約[89%，718%]，一(yi)直以(yi)來強于上證(zheng)指(zhi)數(shu)(shu)[1.09%]，即相對(dui)(dui)上證(zheng)指(zhi)數(shu)(shu)有很高的相對(dui)(dui)收(shou)益；即使從2012年(nian)(nian)底開始的創業板(ban)指(zhi)[2.25%]數(shu)(shu)，其表現也弱于二胎概念指(zhi)數(shu)(shu)，足見二胎概念相關個股(gu)具(ju)有較(jiao)好的回報。詳情見圖2.

二級市場相關標的

既然全(quan)面(mian)放開二胎(tai)能夠延緩人(ren)口(kou)(kou)老化和短期改(gai)善(shan)出生率，不會(hui)(hui)出現(xian)人(ren)口(kou)(kou)數量增加的(de)(de)(de)壓(ya)力。在(zai)如今嚴(yan)峻的(de)(de)(de)人(ren)口(kou)(kou)形勢(shi)下，全(quan)面(mian)放開二胎(tai)越(yue)來(lai)越(yue)被社(she)會(hui)(hui)所(suo)認同接(jie)受，未(wei)來(lai)放開可(ke)能性會(hui)(hui)逐(zhu)(zhu)漸增加。因為長期計(ji)劃生育政策擠(ji)壓(ya)了25歲(sui)(sui)~45歲(sui)(sui)的(de)(de)(de)女性可(ke)生育人(ren)員(yuan)的(de)(de)(de)生育需(xu)求，存在(zai)短期補償(chang)性生育釋放的(de)(de)(de)需(xu)要，將(jiang)(jiang)會(hui)(hui)導致未(wei)來(lai)3~5年生育嬰(ying)兒有(you)一個(ge)爆發(fa)性增長，與此相關(guan)行(xing)業將(jiang)(jiang)會(hui)(hui)順應發(fa)展，逐(zhu)(zhu)步壯大。涉及的(de)(de)(de)領(ling)域有(you)與備孕和產前、產后初期、成長培育階段相關(guan)的(de)(de)(de)行(xing)業領(ling)域。

備孕和產前

備(bei)孕(yun)醫(yi)藥(yao)：全(quan)面二胎政策放(fang)開后，會(hui)帶來補償性生育，因為很多是積(ji)壓生育，一般(ban)年齡較長，懷孕(yun)并不太(tai)容易，可能需(xu)要借助一些藥(yao)物或治療，包括安(an)胎保健相關(guan)的(de)(de)(de)醫(yi)藥(yao)。隨著(zhu)社會(hui)經(jing)濟發展(zhan)和收(shou)入(ru)提升，懷孕(yun)期間(jian)的(de)(de)(de)營養、調(diao)理、保健等日益得到重(zhong)視，對相關(guan)的(de)(de)(de)保健藥(yao)的(de)(de)(de)需(xu)求也會(hui)提升。

醫療檢(jian)測設備：優(you)生優(you)育的重視程度越來(lai)越高，將增加孕婦、嬰(ying)兒(er)相關的檢(jian)測需(xu)求(qiu)。

孕(yun)婦裝：因為(wei)懷孕(yun)之后，孕(yun)婦的形體會發生很大(da)的變化(hua)，大(da)多(duo)需要(yao)重(zhong)新購(gou)置一批衣服(fu)。由于(yu)辦(ban)公室工作環(huan)境輻(fu)射較大(da)，不少(shao)孕(yun)婦都會購(gou)置防輻(fu)射服(fu)。

產后階段

乳制(zhi)(zhi)品(pin)(pin)：如(ru)果全面二胎政策放開，未來(lai)3~5年都處(chu)于人口(kou)出(chu)生高峰，嬰幼兒(er)(er)數量(liang)快速增加，那(nei)么對(dui)于乳制(zhi)(zhi)品(pin)(pin)、紙(zhi)尿褲等(deng)(deng)產品(pin)(pin)的消費(fei)拉動將最為(wei)直接；嬰兒(er)(er)用(yong)品(pin)(pin)，包括推車、奶瓶等(deng)(deng)也會增加；嬰兒(er)(er)護(hu)理，包括保育、免疫、照看等(deng)(deng)方面業戶增加需求(qiu)。

成長階段

兒(er)童藥：隨(sui)著人口出(chu)生(sheng)率(lv)回升(sheng)，兒(er)童藥的(de)銷(xiao)量必然受益(yi)于二胎(tai)政(zheng)策的(de)放開(kai)。玩(wan)(wan)具(ju)：隨(sui)著經濟的(de)提高和對孩子(zi)的(de)重(zhong)視，人們(men)會(hui)更加重(zhong)視在玩(wan)(wan)具(ju)上的(de)投入。童裝：這跟玩(wan)(wan)具(ju)的(de)需(xu)求(qiu)一致，即便兩者(zhe)都(dou)是耐用品(pin)，因為很多一胎(tai)的(de)用品(pin)早已(yi)經處理掉，還是會(hui)有很多新增需(xu)求(qiu)。動漫(man)：這是孩子(zi)娛(yu)樂生(sheng)活的(de)重(zhong)要(yao)部分(fen)。早教：每個家(jia)庭都(dou)很重(zhong)視，對于孩子(zi)的(de)健康成長(chang)也至(zhi)關(guan)重(zhong)要(yao)。相關(guan)標的(de)介紹見表(biao)3.

相關公司

康芝藥(yao)業(ye)(300086)：公(gong)(gong)司(si)(si)2014年(nian)年(nian)報顯示，兒(er)(er)童(tong)(tong)藥(yao)營業(ye)收(shou)入(ru)占公(gong)(gong)司(si)(si)總收(shou)入(ru)比例大(da)約為65%。公(gong)(gong)司(si)(si)兒(er)(er)童(tong)(tong)藥(yao)營業(ye)收(shou)入(ru)放量對公(gong)(gong)司(si)(si)業(ye)績(ji)的(de)彈(dan)性相對較大(da)。公(gong)(gong)司(si)(si)銷售進入(ru)第三(san)終端，即挖(wa)掘潛(qian)在的(de)農(nong)村市場；對于兒(er)(er)童(tong)(tong)來說，日常(chang)最容易(yi)生的(de)病就是感冒(mao)發燒、著涼腹瀉、發熱疼痛。公(gong)(gong)司(si)(si)2011年(nian)開(kai)始就重點打(da)造小(xiao)兒(er)(er)腹瀉藥(yao)度來林(lin)、兒(er)(er)童(tong)(tong)感冒(mao)發燒系(xi)列產品金立爽(shuang)、獨家買斷康恩貝[0.99%資金研報]的(de)小(xiao)兒(er)(er)布洛芬顆粒(li)解熱鎮痛產品、以及攜手宏雅(ya)基(ji)因(yin)，兒(er)(er)童(tong)(tong)大(da)健康產業(ye)揚(yang)帆起航(hang)，雙方聯手開(kai)發嬰幼兒(er)(er)遺傳基(ji)因(yin)監(jian)測和個性化(hua)用藥(yao)，都具有廣泛(fan)兒(er)(er)童(tong)(tong)市場空間。

戴(dai)維醫療(liao)(300314)：公司主(zhu)(zhu)營嬰(ying)兒(er)(er)(er)保(bao)育(yu)設(she)備，主(zhu)(zhu)要(yao)包括嬰(ying)兒(er)(er)(er)培養箱(xiang)、嬰(ying)兒(er)(er)(er)輻(fu)射保(bao)暖臺和(he)黃(huang)疸治療(liao)設(she)備，主(zhu)(zhu)要(yao)用于(yu)早產兒(er)(er)(er)、低體重兒(er)(er)(er)、病患兒(er)(er)(er)等新生兒(er)(er)(er)的(de)(de)急救(jiu)、護理，屬兒(er)(er)(er)科、婦(fu)產科基礎醫療(liao)器械。如果全面(mian)放開二胎，公司應該(gai)是(shi)(shi)短期最受益的(de)(de)，因為積(ji)壓的(de)(de)補償(chang)性(xing)生育(yu)最大特點就(jiu)是(shi)(shi)產婦(fu)年齡(ling)大，以(yi)及(ji)間隔時(shi)間長，新生兒(er)(er)(er)容(rong)易出(chu)現(xian)問題比例高。在嬰(ying)兒(er)(er)(er)數量(liang)突(tu)然增加(jia)30%~40%的(de)(de)情況下，新生兒(er)(er)(er)使用保(bao)育(yu)設(she)備的(de)(de)比例會(hui)更高，甚至出(chu)現(xian)翻倍(bei)增長。

博暉創新(xin)(300318)：隨經濟的(de)(de)發展、健(jian)康意識的(de)(de)提(ti)高，醫(yi)療檢測(ce)(ce)越(yue)來越(yue)受(shou)到(dao)重(zhong)視，無論是產(chan)前(qian)備孕和懷孕階段，還(huan)是孩(hai)子(zi)出(chu)生后，為(wei)了母親和孩(hai)子(zi)的(de)(de)健(jian)康，大家都會(hui)增加檢測(ce)(ce)頻率。對(dui)于新(xin)增的(de)(de)大齡孕婦，孕檢中(zhong)微量元(yuan)素檢測(ce)(ce)是必不可少的(de)(de)科(ke)目，一(yi)般會(hui)檢測(ce)(ce)兩次。這將會(hui)帶來短期(qi)市場空間至(zhi)少30%~40%的(de)(de)提(ti)升(sheng)。

貝(bei)因美(002570)：2015年(nian)(nian)(nian)中報顯示(shi)公(gong)司奶粉收入占到公(gong)司主(zhu)營收入比例約(yue)95%，另有約(yue)3.5%是嬰(ying)幼(you)兒(er)米粉。嬰(ying)幼(you)兒(er)數(shu)量增加對(dui)公(gong)司基本(ben)面的(de)影響彈(dan)性最大，受益最直接(jie)。如(ru)果全面放(fang)開二(er)胎，除了第一(yi)年(nian)(nian)(nian)的(de)30%~40%嬰(ying)兒(er)數(shu)量的(de)增加外，第二(er)年(nian)(nian)(nian)仍(reng)然維持(chi)(chi)約(yue)30%增量，因為嬰(ying)兒(er)奶粉不是吃(chi)一(yi)年(nian)(nian)(nian)的(de)，而是要吃(chi)到3年(nian)(nian)(nian)左(zuo)右，所以公(gong)司業績(ji)不是一(yi)次性提升，是3年(nian)(nian)(nian)持(chi)(chi)續增長(chang)。