數(shu)據顯(xian)示，今年9月(yue)市場上累計有161家商業銀行共發行4634款理財產(chan)(chan)品，相比上月(yue)減(jian)少(shao)2.17%。當月(yue)人民(min)幣非結構性理財產(chan)(chan)品平均預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益率(lv)為4.63%，較上月(yue)下(xia)降0.1個百分點；人民(min)幣結構性理財產(chan)(chan)品，平均預(yu)期(qi)收(shou)(shou)益率(lv)為5.69%，較上月(yue)下(xia)降0.23個百分點。總(zong)體來看，當月(yue)理財產(chan)(chan)品數(shu)量(liang)、收(shou)(shou)益均呈現(xian)持(chi)續下(xia)滑局面。

銀(yin)率網(wang)分(fen)析師(shi)閆自杰認(ren)為，三季度以(yi)來，銀(yin)行理財產(chan)品(pin)的發(fa)行規模和(he)收益水平都出現下滑(hua)，首先是貨幣政策寬松(song)，但實(shi)體經濟去(qu)產(chan)能、調(diao)結構的陣痛期還(huan)將持(chi)續(xu)下去(qu)，銀(yin)行理財在資(zi)(zi)產(chan)端難覓高收益投(tou)資(zi)(zi)渠道，收益下滑(hua)趨勢仍將延(yan)續(xu)；其次，利率不(bu)斷下行，部分(fen)理財項目(mu)可以(yi)通過尋找更低成本的資(zi)(zi)金進行提(ti)前(qian)還(huan)款，造成部分(fen)中長期理財產(chan)品(pin)提(ti)前(qian)終止，投(tou)資(zi)(zi)者需要重(zhong)新進行投(tou)資(zi)(zi)。在利率持(chi)續(xu)下行的情況下，投(tou)資(zi)(zi)者還(huan)需關注此(ci)類(lei)風(feng)險。

三季度(du)以(yi)來，理財(cai)產品整體(ti)發(fa)(fa)行(xing)(xing)量(liang)持續(xu)縮(suo)水，尤其(qi)是國有(you)銀行(xing)(xing)和股份制銀行(xing)(xing)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)量(liang)縮(suo)減明(ming)顯，城市商業(ye)銀行(xing)(xing)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)總量(liang)雖有(you)所(suo)下降，但(dan)占比(bi)卻持續(xu)攀升，9月首超四成。

業內(nei)人士分(fen)析，在(zai)實體經濟中(zhong)缺(que)乏優質投資標的(de)(de)(de)，三季度銀行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財產品(pin)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)總(zong)量下降(jiang)顯著。此外，在(zai)經歷了前(qian)期(qi)股(gu)市的(de)(de)(de)震蕩之(zhi)后，銀行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財進入(ru)股(gu)市的(de)(de)(de)資金急劇縮(suo)減，銀行(xing)(xing)(xing)在(zai)這方面的(de)(de)(de)投資也更加謹慎。當(dang)前(qian)，優質的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)炙(zhi)手可(ke)熱，項(xiang)(xiang)目(mu)端有更強的(de)(de)(de)議價能(neng)力去(qu)降(jiang)低資金成(cheng)本(ben)，所(suo)以即使有較好(hao)的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)，也很難獲(huo)得較可(ke)觀的(de)(de)(de)收益(yi)。因此，銀行(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財產品(pin)的(de)(de)(de)動(dong)力被削弱，整體發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)量的(de)(de)(de)減少在(zai)情(qing)理(li)(li)(li)之(zhi)中(zhong)。

“產(chan)品(pin)發行(xing)(xing)(xing)數量規(gui)(gui)(gui)模上(shang)城商(shang)行(xing)(xing)(xing)占(zhan)比的不斷攀升(sheng)，主要(yao)同銀(yin)行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財的轉型有關。”閆自杰(jie)分(fen)析(xi)，部分(fen)國(guo)有銀(yin)行(xing)(xing)(xing)和股份制銀(yin)行(xing)(xing)(xing)正在進行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財產(chan)品(pin)的轉型，縮減封閉(bi)式理(li)(li)(li)財產(chan)品(pin)的發行(xing)(xing)(xing)規(gui)(gui)(gui)模，逐漸(jian)向開放式理(li)(li)(li)財轉變，而多數城商(shang)行(xing)(xing)(xing)理(li)(li)(li)財產(chan)品(pin)業務起步較晚，在人才(cai)儲(chu)備、風險把控(kong)、投資(zi)能力等方面(mian)暫不具備大規(gui)(gui)(gui)模轉型的基礎，這(zhe)是造成目前這(zhe)種分(fen)化(hua)局面(mian)的主要(yao)原因。

面對銀行(xing)(xing)理財(cai)產(chan)品收(shou)(shou)益(yi)持續下跌(die)，高(gao)收(shou)(shou)益(yi)產(chan)品逐漸淡出銀行(xing)(xing)理財(cai)市(shi)場，根據統(tong)計數據，9月只有50款(kuan)非(fei)結構(gou)性理財(cai)產(chan)品的預(yu)(yu)期收(shou)(shou)益(yi)超(chao)過6%，4%-5%收(shou)(shou)益(yi)區間的產(chan)品數量增多(duo)，幾乎達(da)到當月發行(xing)(xing)總量的一半，預(yu)(yu)計未來會進一步增加。

專家(jia)認為(wei)，隨著利(li)率市(shi)場化的(de)推進，經濟(ji)結構的(de)調整，將會有(you)較(jiao)長期(qi)限的(de)低利(li)率時(shi)期(qi)，投(tou)(tou)資者(zhe)要適(shi)應固(gu)定收(shou)益類投(tou)(tou)資品(pin)種進入低收(shou)益區間。就目前的(de)投(tou)(tou)資市(shi)場來(lai)看(kan)，固(gu)定收(shou)益類投(tou)(tou)資品(pin)種的(de)預期(qi)收(shou)益普(pu)遍較(jiao)大幅度下滑，但銀行理(li)財產(chan)品(pin)的(de)平均預期(qi)收(shou)益仍相對較(jiao)高(gao)。業內人(ren)士建議，對于偏(pian)保守的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)來(lai)說，如果(guo)對流動性要求不高(gao)，選擇部分較(jiao)高(gao)收(shou)益的(de)中(zhong)長期(qi)產(chan)品(pin)進行購買，是(shi)現階段比較(jiao)理(li)想(xiang)的(de)穩健投(tou)(tou)資渠(qu)道。