每經編輯｜劉明濤    

◎每經記者 劉明濤

國慶(qing)長假期間海外(wai)股(gu)市一路上行，令處于低迷(mi)狀態的A股(gu)備(bei)受鼓舞，長假后滬指(zhi)連續兩日(ri)放量反彈，人氣有所(suo)恢復。

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，有機(ji)構認為(wei)，對股(gu)指中長期預期不再悲觀，但(dan)尋底之路未完(wan)；短期三季(ji)報業績是市場(chang)關(guan)注焦點。

大/市/風/向

券商：更佳機會在年底

國(guo)慶(qing)長假后(hou)兩個交易日，A股(gu)全線反彈(dan)。浙商期(qi)(qi)(qi)貨(huo)金融(rong)研究所(suo)主管(guan)、宏觀金融(rong)分(fen)析(xi)師(shi)齊文舉和金融(rong)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)分(fen)析(xi)師(shi)沈文卓發布(bu)研報(bao)稱，從(cong)中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)看，在(zai)經濟(ji)增長模式轉型的(de)視角下，對(dui)(dui)A股(gu)不用過度悲觀，上漲行情值得期(qi)(qi)(qi)待；但從(cong)中(zhong)短期(qi)(qi)(qi)看，經濟(ji)企(qi)穩預(yu)期(qi)(qi)(qi)延后(hou)，盈利(li)前景(jing)承壓，無風(feng)險利(li)率(lv)下行趨(qu)勢暫停，尤其是(shi)風(feng)險溢價率(lv)或繼(ji)續反彈(dan)，恐引發股(gu)指重新(xin)回調，滬指上方3350點(dian)~3500點(dian)壓力較大，下方可關(guan)注2680點(dian)和2450點(dian)一線的(de)支撐。浙商期(qi)(qi)(qi)貨(huo)對(dui)(dui)指數走勢的(de)總體預(yu)期(qi)(qi)(qi)是(shi)：股(gu)指中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)不再悲觀，但尋底(di)之(zhi)路未完(wan)。

《每日經濟新聞》記者注意到，申萬(wan)宏源(yuan)也表(biao)達了謹慎觀(guan)點。該券商認為，進一步上漲的(de)(de)(de)(de)催(cui)(cui)化(hua)劑(ji)有三(san)(san)：第一，十八(ba)(ba)屆(jie)五中(zhong)全會大概率延續十八(ba)(ba)屆(jie)三(san)(san)中(zhong)全會對市(shi)場(chang)改(gai)革預期(qi)的(de)(de)(de)(de)修復；第二，在(zai)國(guo)企改(gai)革配(pei)套(tao)政策中(zhong)，在(zai)員工持股比例上限方面(mian)能否(fou)有所突破；第三(san)(san)，減稅政策的(de)(de)(de)(de)落實。該券商稱(cheng)，如果上述催(cui)(cui)化(hua)劑(ji)均未兌現，那(nei)么當前行情就僅僅是(shi)熊市(shi)里(li)基(ji)于存(cun)量加倉和(he)主題輪動的(de)(de)(de)(de)小(xiao)反彈，對貫穿(chuan)10月(yue)的(de)(de)(de)(de)三(san)(san)季(ji)報(bao)也應格外小(xiao)心，個股地雷不得(de)不防(fang)。不悲觀(guan)是(shi)底線，但10月(yue)風險收(shou)益未必高于9月(yue)，更好的(de)(de)(de)(de)機(ji)會在(zai)“黃金11月(yue)”和(he)“鉆石12月(yue)”，結合公(gong)募(mu)基(ji)金排(pai)名機(ji)制和(he)私(si)募(mu)每年(nian)都要(yao)做一波(bo)凈值的(de)(de)(de)(de)剛性(xing)需求(qiu)，2016年(nian)春(chun)季(ji)躁動行情才是(shi)更確定的(de)(de)(de)(de)機(ji)會。

市場(chang)關注度(du)：★★★★★

驅動周期：中長期

重(zhong)點(dian)關注：創業板龍頭品種(zhong)的動向

行/業/熱/點

鋰電行業將持續“充電”

10月9日，國(guo)務(wu)院(yuan)辦公廳發布了《關于加快電動汽車充電基礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)建(jian)設(she)(she)的指(zhi)(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)》（以(yi)下簡(jian)稱《指(zhi)(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)》）。指(zhi)(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)在設(she)(she)立電動汽車充電基礎(chu)設(she)(she)施(shi)(shi)建(jian)設(she)(she)的基本原則和(he)工作目標的同時，還提出了加大(da)建(jian)設(she)(she)力度、完善服務(wu)體系、強(qiang)化支撐保障和(he)做好組織實施(shi)(shi)的四(si)項具體要(yao)求。

《指導意見》還提出，住(zhu)宅配(pei)(pei)建(jian)(jian)停車位(wei)應100%建(jian)(jian)設(she)(she)充(chong)電(dian)設(she)(she)施(shi)(shi)或(huo)預留(liu)建(jian)(jian)設(she)(she)安裝(zhuang)條件(jian)，大(da)型(xing)公共建(jian)(jian)筑物配(pei)(pei)建(jian)(jian)停車場、社(she)會(hui)公共停車場建(jian)(jian)設(she)(she)充(chong)電(dian)設(she)(she)施(shi)(shi)或(huo)預留(liu)建(jian)(jian)設(she)(she)安裝(zhuang)條件(jian)的(de)車位(wei)比例不低于10%，每(mei)2000輛電(dian)動(dong)汽車至(zhi)少配(pei)(pei)套建(jian)(jian)設(she)(she)一座(zuo)公共充(chong)電(dian)站。

廣發證券(quan)認為，新能源(yuan)(yuan)汽(qi)車產業(ye)(ye)持(chi)(chi)續受到政策(ce)青(qing)睞，9月底李(li)克強總(zong)理(li)主(zhu)持(chi)(chi)召(zhao)開國務院常務會議，會議提出將支持(chi)(chi)新能源(yuan)(yuan)和(he)小排量汽(qi)車發展，此次指導意見的(de)發布順應所需。在此之(zhi)前，工(gong)信部已(yi)發布了《新建(jian)純電(dian)動乘用(yong)車企(qi)業(ye)(ye)管理(li)規(gui)定》和(he)《鋰離(li)子(zi)電(dian)池行(xing)業(ye)(ye)規(gui)范(fan)(fan)條(tiao)件》，促進并規(gui)范(fan)(fan)新能源(yuan)(yuan)汽(qi)車產業(ye)(ye)和(he)鋰電(dian)池行(xing)業(ye)(ye)的(de)發展。

該券商(shang)稱(cheng)，我(wo)國(guo)新能源汽(qi)車產業發展驚人，2015年(nian)3月(yue)我(wo)國(guo)新能源汽(qi)車保有(you)(you)量(liang)(liang)為(wei)僅為(wei)12萬輛，而1~8月(yue)我(wo)國(guo)新能源汽(qi)車銷量(liang)(liang)已超(chao)10萬輛，短期我(wo)國(guo)新能源汽(qi)車保有(you)(you)量(liang)(liang)有(you)(you)望翻倍。

碳(tan)酸鋰(li)(li)等鋰(li)(li)鹽(yan)材料作為鋰(li)(li)電池生產(chan)的主要原料，在新能源(yuan)汽(qi)車產(chan)業(ye)(ye)受政策(ce)背書支持和(he)(he)市場(chang)需(xu)(xu)求增長的雙重支撐(cheng)下，其需(xu)(xu)求仍(reng)存在強勁上行動力。從今年(nian)開(kai)始碳(tan)酸鋰(li)(li)價(jia)(jia)格不(bu)斷上漲，需(xu)(xu)求拉動帶動價(jia)(jia)格創(chuang)新高，而新能源(yuan)汽(qi)車行業(ye)(ye)的蓬勃發展(zhan)，將持續(xu)刺(ci)激有(you)色行業(ye)(ye)上游鋰(li)(li)礦開(kai)采(cai)和(he)(he)鋰(li)(li)鹽(yan)冶(ye)煉(lian)生產(chan)。綜上，廣發證券建議關注天(tian)齊鋰(li)(li)業(ye)(ye)、*ST融捷和(he)(he)眾(zhong)和(he)(he)股(gu)份(fen)，贛(gan)鋒鋰(li)(li)業(ye)(ye)。

市(shi)場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：新能源汽車推廣以(yi)及碳酸鋰價格

北斗產業再引券商關注

中信建(jian)投近日(ri)發布研(yan)報稱，2015年(nian)3月底，首顆新一代北斗(dou)(dou)導(dao)航衛(wei)(wei)星(xing)成功發射(she)，標(biao)志(zhi)著北斗(dou)(dou)衛(wei)(wei)星(xing)導(dao)航系統已由(you)區域運(yun)行向全(quan)球拓展(zhan)。年(nian)內(nei)還將發射(she)3至4顆新一代北斗(dou)(dou)導(dao)航衛(wei)(wei)星(xing)。預(yu)計到(dao)2020年(nian)，我(wo)國將建(jian)成由(you)5顆地球靜(jing)止軌(gui)道和(he)30顆地球非靜(jing)止軌(gui)道衛(wei)(wei)星(xing)組網而(er)成的全(quan)球衛(wei)(wei)星(xing)導(dao)航系統---北斗(dou)(dou)，具備全(quan)球運(yun)行服務能力，為全(quan)球用戶提供更高精度(du)的服務，國內(nei)精度(du)將達到(dao)2.5米(mi)。

中信建投表示(shi)，目(mu)前北斗(dou)(dou)(dou)導航系統應用(yong)已為增(zeng)強(qiang)國(guo)防實力提供了(le)巨大的輔助作用(yong)。隨著軍(jun)隊信息化程度的進一步加深，對北斗(dou)(dou)(dou)導航相關設備的需求將進一步增(zeng)長(chang)。據(ju)目(mu)前的國(guo)防采(cai)購(gou)進展推(tui)測，2015年北斗(dou)(dou)(dou)國(guo)防訂單在40億(yi)元左右，同比繼續翻倍增(zeng)長(chang)。預計未來5年，僅國(guo)防領域北斗(dou)(dou)(dou)終端市(shi)場(chang)規模就會達到近數百億(yi)元。

而我國(guo)軍事(shi)衛(wei)星(xing)通信處于起步(bu)階(jie)段的高(gao)速發展期(qi)，市場(chang)需求(qiu)量(liang)大。中信建(jian)投預計衛(wei)星(xing)通信軍用終端設備市場(chang)規(gui)模將達100億(yi)~200億(yi)元。

軍用(yong)之(zhi)外(wai)，民用(yong)衛(wei)星(xing)(xing)通(tong)信(xin)(xin)產業面臨的市場需求增速同樣(yang)不(bu)容(rong)忽視，世界通(tong)信(xin)(xin)年(nian)鑒統計數據顯示，衛(wei)星(xing)(xing)通(tong)信(xin)(xin)產業占全部通(tong)信(xin)(xin)產業的比重在7%左右(you)。我國通(tong)信(xin)(xin)產業年(nian)收入(ru)已達萬億元規模，據此推算(suan)我國衛(wei)星(xing)(xing)通(tong)信(xin)(xin)產業年(nian)產值至少應達到700億元。

中信(xin)建投稱(cheng)，2014年(nian)(nian)國內軍用雷(lei)(lei)達(da)市(shi)場空間在100億(yi)元(yuan)左右，未來10年(nian)(nian)有(you)望(wang)增長至500億(yi)元(yuan)，年(nian)(nian)復合增長率(lv)約為17%。因(yin)此建議關注國內雷(lei)(lei)達(da)龍頭國睿科技和四創電(dian)子(zi)。

總體看，中信建(jian)投重點推薦海格通信、振芯科技和中國衛(wei)星(xing)。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：北斗產業發展進(jin)程