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每經記者 朱丹丹

今年以來，P2P資金托管或存管的形式逐漸細化(hua)，各種形式共(gong)存。

近日，《每日經濟新聞(wen)》記者梳理發現，目前P2P資金(jin)托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)或存(cun)管(guan)(guan)(guan)形(xing)式(shi)包(bao)括以下三種(zhong)形(xing)式(shi)：第三方(fang)支(zhi)付(fu)企業(ye)提供(gong)的資金(jin)托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)、銀(yin)行直接參與(yu)(yu)P2P資金(jin)存(cun)管(guan)(guan)(guan)、銀(yin)行與(yu)(yu)第三方(fang)支(zhi)付(fu)合作推出的"聯合存(cun)管(guan)(guan)(guan)"。

多位業內人(ren)士分析(xi)指出(chu)，銀行直接參與(yu)P2P資(zi)金托管的(de)門檻(jian)比(bi)較高，未(wei)來，由(you)第三方支(zhi)付機(ji)構(gou)(gou)聯合銀行構(gou)(gou)建全(quan)新的(de)、合規的(de)P2P資(zi)金存管模(mo)式或將成為行業主流。

金融從業者莫開偉分析指出， "聯合存(cun)管"起(qi)到了監管先導作用，但(dan)要確(que)保(bao)資金存(cun)管體系(xi)安全可靠，關(guan)鍵在于找到銀行、第三(san)方支(zhi)付機構與P2P平臺三(san)方利(li)益(yi)的(de)(de)最(zui)大公約數，建立(li)"利(li)益(yi)共(gong)享、風險(xian)共(gong)擔"的(de)(de)資金存(cun)管利(li)益(yi)制衡機制。

第三方支付存管面臨挑戰

隨著P2P平臺(tai)風險事件的(de)不斷發(fa)生，2013年(nian)監管(guan)層(ceng)就建議建立P2P網(wang)貸平臺(tai)的(de)第(di)三方資金托(tuo)(tuo)管(guan)機制。鑒于此(ci)，繼匯付(fu)天下、國付(fu)寶之后，易寶支(zhi)付(fu)等(deng)第(di)三方支(zhi)付(fu)企(qi)業相繼推出資金托(tuo)(tuo)管(guan)平臺(tai)。

此外，亦有(you)不少平(ping)臺在探討與商(shang)業銀行(xing)(xing)進(jin)(jin)行(xing)(xing)資金托(tuo)管(guan)(guan)合作。《關于促進(jin)(jin)互聯網金融健(jian)康發展的(de)指導意見》（以下(xia)簡稱《指導意見》）出臺之后，銀行(xing)(xing)的(de)P2P資金存(cun)管(guan)(guan)業務迅猛發展。

今年(nian)下半年(nian)，專注于P2P資金(jin)(jin)存管(guan)業務的第三方支(zhi)付機構(gou)也紛(fen)紛(fen)尋求與(yu)銀行開(kai)展合作，開(kai)啟"聯合存管(guan)"的新模式。比如，中(zhong)信銀行、易寶支(zhi)付及懶貓金(jin)(jin)服（易寶金(jin)(jin)融子公司）就聯合推(tui)出了(le)P2P資金(jin)(jin)聯合存管(guan)產品。

邦幫堂董事長寇(kou)權對《每日經濟新聞》記者表(biao)示，P2P資(zi)(zi)金(jin)銀行(xing)存管(guan)，可以在(zai)保證資(zi)(zi)金(jin)存管(guan)方(fang)獨立運用的同時，提高(gao)資(zi)(zi)金(jin)的安全性。銀行(xing)在(zai)系(xi)統、風控及客(ke)戶信(xin)任(ren)度等(deng)(deng)方(fang)面具備優勢，可將交易(yi)資(zi)(zi)金(jin)和自(zi)營資(zi)(zi)金(jin)有效隔離，確保資(zi)(zi)金(jin)劃撥和資(zi)(zi)金(jin)結算(suan)的安全等(deng)(deng)。但由于監管(guan)細則(ze)尚未出臺，缺乏(fa)統一標準(zhun)和規則(ze)，目前各銀行(xing)也(ye)很謹(jin)慎，都處(chu)在(zai)嘗(chang)試階段。"

邦(bang)幫堂董(dong)事長寇權告訴(su)記者，"對(dui)P2P平(ping)臺而言，第三(san)方支(zhi)付(fu)平(ping)臺能為(wei)借(jie)貸雙方提供多樣化(hua)的支(zhi)付(fu)工具，尤其為(wei)無法(fa)與銀行(xing)網(wang)關建立接口(kou)的中小(xiao)企業(ye)提供便捷(jie)的支(zhi)付(fu)。"寇權表(biao)示(shi)。

寇權還指(zhi)出，聯合(he)存管模式(shi)的最大(da)優勢，一方(fang)面是可以滿足(zu)P2P等互(hu)聯網金融機構選擇(ze)銀行建立(li)客戶資金第三方(fang)存管制度(du)的監管要(yao)求；另(ling)一方(fang)面能確(que)保(bao)銀行后臺系統能趕(gan)上P2P機構產品(pin)創新的步伐。

拍(pai)拍(pai)貸相關(guan)人士(shi)告訴記者，本質上講，只有銀(yin)行(xing)存管。因為銀(yin)行(xing)和(he)(he)第(di)三方(fang)(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)的(de)合(he)作是應對監管的(de)方(fang)(fang)法，資金還是在銀(yin)行(xing)，而非(fei)第(di)三方(fang)(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)的(de)賬戶下。第(di)三方(fang)(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)相對比較快捷(jie)，限制(zhi)少，但根據監管的(de)精神，第(di)三方(fang)(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)來做存管會(hui)面臨(lin)巨大的(de)挑(tiao)戰。目前(qian)，主流的(de)P2P平臺都(dou)會(hui)選擇和(he)(he)銀(yin)行(xing)合(he)作，少部分會(hui)嘗試銀(yin)行(xing)與第(di)三方(fang)(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)的(de)合(he)作模式(shi)。

僅少數平臺可實現銀行存管

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者也注意到，目前來(lai)看，大(da)多數P2P平(ping)臺(tai)更愿意選擇(ze)銀行進行資金存管(guan)。那么(me)，未(wei)來(lai)P2P資金存托管(guan)市場將會是怎樣？

和信貸COO周歆明表(biao)示(shi)，能直接(jie)和銀行(xing)簽署存(cun)管協(xie)議的只是少數大平臺(tai)。若平臺(tai)'跑路'銀行(xing)可能會承擔聲譽(yu)或經(jing)濟損失。銀行(xing)出于自保考慮，會設(she)置較高(gao)的門檻；這(zhe)種情況下，不(bu)少平臺(tai)做(zuo)不(bu)了銀行(xing)存(cun)管就會選擇其他存(cun)管方(fang)(fang)式(shi)。而銀行(xing)和第三方(fang)(fang)支(zhi)付企(qi)業(ye)"聯合存(cun)管"就是第三方(fang)(fang)支(zhi)付存(cun)管方(fang)(fang)案升級的大趨勢。

"因(yin)為(wei)監管部門(men)提倡銀行(xing)存(cun)管，而(er)第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付和銀行(xing)合(he)作(zuo)，也(ye)可以(yi)借(jie)此(ci)為(wei)自己的(de)(de)存(cun)管方(fang)案增信(xin)(xin)；從(cong)銀行(xing)角度來(lai)看，也(ye)會愿意與(yu)之合(he)作(zuo)來(lai)增加存(cun)款。因(yin)為(wei)第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付機構還可以(yi)做為(wei)銀行(xing)的(de)(de)一道防火墻，畢竟客戶和第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付公司做存(cun)管簽約，一旦出問題(ti)第(di)一個要找(zhao)的(de)(de)是第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付公司。" 和信(xin)(xin)貸COO周(zhou)歆明表(biao)示，在這種情況下(xia)，單純的(de)(de)第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付存(cun)管將(jiang)越(yue)來(lai)越(yue)少，會逐漸遷移到第(di)三(san)方(fang)支(zhi)付和銀行(xing)聯合(he)存(cun)管的(de)(de)方(fang)式。

寇權(quan)也(ye)認為，《指(zhi)導(dao)意見》要(yao)求(qiu)P2P平(ping)臺(tai)與銀(yin)行(xing)業金融機(ji)構進行(xing)合(he)作，但目前讓(rang)大(da)多P2P平(ping)臺(tai)擔心的是，銀(yin)行(xing)現有(you)的后(hou)臺(tai)系統未必能跟上P2P機(ji)構產品創新與海量交易(yi)的步伐。目前，有(you)些(xie)中小銀(yin)行(xing)后(hou)臺(tai)仍采取人工記賬方式，一天(tian)只能處理數百筆(bi)交易(yi)，難以滿足(zu)某些(xie)P2P機(ji)構單(dan)日數千筆(bi)借貸交易(yi)的處理量，所(suo)以，具有(you)快(kuai)捷(jie)優勢的第三方支付平(ping)臺(tai)依然有(you)其(qi)競(jing)爭力。

寇(kou)權進一步指出，未來，銀(yin)行和(he)第三(san)方支付(fu)合作的(de)模式是(shi)大(da)勢所趨(qu)。互聯網(wang)金融(rong)本身就是(shi)傳(chuan)統金融(rong)的(de)一種補(bu)充，兩者形(xing)成互補(bu)關系，銀(yin)行和(he)第三(san)方支付(fu)亦(yi)是(shi)如此。首先，P2P平臺(tai)不太可能強制客戶去開設特定銀(yin)行賬號；另外(wai)，監管也并沒有把(ba)第三(san)方支付(fu)賬戶管理的(de)職能完(wan)全(quan)剝離。

徽(hui)商銀(yin)(yin)(yin)行直銷銀(yin)(yin)(yin)行支(zhi)付產品總監(jian)宋國(guo)才亦(yi)告(gao)訴《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)，實際上，監(jian)管層也(ye)沒有規定第(di)三(san)(san)方(fang)支(zhi)付不(bu)能做資(zi)金存管，因為P2P平臺和第(di)三(san)(san)方(fang)支(zhi)付公司對(dui)接之后，資(zi)金還是存在銀(yin)(yin)(yin)行。"聯(lian)合(he)存管"是第(di)三(san)(san)方(fang)支(zhi)付公司提(ti)供通道(dao)，銀(yin)(yin)(yin)行提(ti)供賬戶，因為目前國(guo)內有很(hen)多(duo)平臺，有些平臺雖然正規，但量不(bu)一定足夠大，這時就需要第(di)三(san)(san)方(fang)支(zhi)付機(ji)構和銀(yin)(yin)(yin)行聯(lian)合(he)資(zi)金存管。