每經編輯｜每經記者 張昊 宋思艱    

◎每經記者 張昊 宋思艱

昨日（9月1日），在四部委前日晚間聯合推出鼓勵上市公司兼并重組和現金分紅等政策的背景下，滬指開盤迅速下挫，一度跌破3100點，但之后有所反彈，最終跌幅縮窄至1.23%，收于3166.62點。值得注意的是，在兩大股指期貨主力合約上，空頭主力突然減倉。

一位私募投資總監對《每日經濟新聞》記者表示，目前A股市場利好已呈現堆積狀態，后續利好還包括國企改革頂層方案、“十三五”規劃等，政策面積極向上，投資者不妨在謹慎的基礎上適度樂觀。

兩市僅三板塊收紅

8月31日深夜，四部委聯合發“福利”，大力推進上市公司并購重組，積極鼓勵上市公司現金分紅，支持上市公司回購股份等多種方式深化改革。盡管利好襲來，但昨日A股似乎未被利好所打動：早盤滬指低開后便一路殺跌，盤中再次逼近3000點關口，一度殺跌逾150點。

與前一日類似的是，銀行、“兩桶油”大漲再次止住指數進一步下挫，在上述權重板塊拉升的背景下，滬指最終跌幅縮窄至1.23%，報收3166.62點。

截至昨日收盤，銀行、證券、保險等板塊漲幅位居各板塊之首，也是兩市僅有的以紅盤報收的板塊。其中，建設銀行（601939）盤中幾近漲停，收盤漲8.7%。工商銀行（601398）、交通銀行（601328）收盤分別大漲7.4%、6.12%；“兩桶油”方面，中國石油（601857）收漲3.02%，中國石化（600028）漲2.83%。

上述銀行、“兩桶油”的暴力拉升背后，被認為是“國家隊”護盤資金所為。但相比上述大盤藍籌，兩市中小板、創業板個股就沒那么好的運氣了，截至昨日收盤，兩市跌停個股逾千家，其中，中小板、創業板個股占了絕大多數。

從近兩日盤面變化看，個股已出現嚴重分化，即大盤股漲，小盤股跌，國家隊護盤資金主要出擊的是大盤藍籌，在中小板、創業板個股身上似乎并未找到“國家隊”身影。“這一分化的跡象或將持續”，深圳一位私募投資總監告訴《每日經濟新聞》記者，日前受中信證券高管協助調查的影響，或許是為規避炒作小盤股涉嫌內幕交易的可能，藍籌股已成當前資金配置的主要標的，這或許也是當前階段的主要投資思路。

利好堆積期待質變

昨日，比滬指反彈更為強勁的是滬深300指數，該指數10時22分跌幅一度達5.19%，但之后迅速拉升，收盤時跌幅縮窄至0.13%。《每日經濟新聞》記者注意到，昨日盤后數據顯示，在與滬深300指數對應的股指期貨IF1509合約上，空頭持倉前5名全線減倉，最終空頭持倉前20名席位減倉2389手，多頭持倉前20名席位僅減倉1783手，而前一日多方減倉6178手，略高于空方減倉。

出現空頭減倉的不止滬深300股指期貨。昨日上證50指數盤中一度大跌4.82%，但收盤時上漲19.87點，漲幅0.90%，收于2230.32點，實現五連陽。與之對應的IH1509股指期貨合約上，空頭持倉前20名減倉116手，多頭則增倉17手。該合約前一日多空分別減倉876手和721手。

數據顯示，昨日滬深兩市跌逾9.95%的個股為1041只。對此，前述私募投資總監對記者表示，雖然仍有千股跌停，但當前不必太憂慮，因為A股利好已呈堆積狀態，后續還有國企改革，“十三五”規劃等靴子落地，這些利好的堆積會慢慢發酵，待市場風險情緒進一步釋放后，可望出現質變。

另一方面，針對8月31日的四部委發布的深夜利好，有分析人士認為，這輪牛市核心驅動力之一是通過產業并購整合，全面實現產業資產證券化，由于資本市場將成為此輪經濟調整和轉型主要的資金供給樞紐，上述通知一出，說明股市牛市基礎尚存。

長城證券最新策略觀點認為，“雙降”適時出臺對市場還是起到了緩和情緒的作用，但市場不會只因為看到“雙降”就出現真實底部，真正的底部一定是市場通過符合自身規律的方式去探尋出來的。未來市場底部將在風險偏好徹底修復后緩慢呈現的，市場向上的概率更大些。