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◎每經記者 王硯丹

股轉系統對新三板的監管再次收緊。

8月19日，股轉系統在其官網上發文稱，已對28家掛牌企業、相關主辦券商及主要負責人員采取了相應的自律監管措施。

此前的8月6日股轉系統也公布了《自律監管措施信息表》，指出從去年3月至今，包括三信股份在內的10家新三板掛牌企業，齊魯證券、中信建投等券商機構，以及中審國際等中介機構曾出現信息披露違規，接受了不同程度的監管處理。

在業內人士看來，此次針對掛牌公司的信息披露規范而進行的監管，不會引發市場的暴跌，后續的監管將會越來越趨嚴格，此舉也有利于新三板市場的持續健康發展。

ST中試多項違規被點名

從公告來看，本次上黑名單的掛牌公司主要涉及2014年年報遺漏財務報表附注、違規披露2015年一季度財務報告、股票發行程序違規等行為。

其中最為嚴重的是湖北中試電力科技股份有限公司。股轉系統稱，公司年報遺漏審計報告正文和附注，遺漏董監高及核心員工情況，遺漏公司治理及內部控制，遺漏管理層討論與分析大部分內容，因此決定對中試電力采取出具警示函、要求提交書面承諾的監管措施；對中試電力控股股東、實際控制人、董事長操立軍采取出具警示函、要求提交書面承諾的監管措施。

主辦券商齊魯證券在中試電力披露2014年年報的同時發布了風險提示公告，并對中試電力進行了現場檢查和督導，向全國股轉公司提交了現場檢查工作報告，因此暫不對其采取監管措施。

這已是公司第二次受到股轉系統處分了。早在去年10月，公司就因存在股票發行、公司治理、信息披露等方面的多項違規情形被股轉系統紀律處分。目前中試電力已經更名為“ST中試”（430291），仍在正常交易，但其去年底的每股凈資產為-0.86元，處于資不抵債狀態。

巨靈信息等19家公司則因2014年年報遺漏財務報表附注，定期報告披露存在重大遺漏而被出具警示函。海通證券等18家主辦券商也因未能在年報事前審查過程中及時發現上述重大遺漏被要求提交書面承諾。大樹智能、蓋特佳等3家公司則因逾期披露一季報，公司和主辦券商均被約見談話。

股票發行方面，中瀛鑫等3家公司作為股東人數超200人的掛牌公司，未向證監會核準申請便履行了認購程序。而七色珠光、森瑞新材則因提交股票發行備案材料前就使用了募集資金而被約見談話。

監管或進一步趨緊

事實上，新三板的不規范問題由來已久。

統計數據顯示，2014年以來，股轉系統已累計對3家掛牌公司實施紀律處分；對37家掛牌公司采取自律監管措施；對5名掛牌公司董監高實施紀律處分；對36名掛牌公司董監高采取自律監管措施；對30家主辦券商采取自律監管措施。

由于新三板上一輪熊市就是由于監管升級引起，這次股轉系統再次出手，引起了市場的擔憂：此舉會不會引發市場再一次暴跌？

對此，上海證券曾小勇指出，股轉系統首次公開跨時一年半的監管措施信息，體現了在企業加快涌入新三板之后，股轉系統的管理觀念正在發生轉變，同時釋放出監管會進一步趨緊的信號。“現在信息不對稱、信息披露不足是市場的典型問題。很多企業不知道相關信息要不要披露，不置可否的時候就選擇不披露。同時有的企業存在財務造假，甚至專業機構都摸不清企業的狀況。后續退市機制可能將加快出臺。”

不過，從股轉系統公布監管措施后的市場走勢來看，新三板并未像4月那樣出現暴跌。8月14日，三板做市指數回到了1500點上方，較7月8日的低點反彈超過20%。此后一直在1500點附近徘徊。

某新三板人士表示，從目前情況來看，針對掛牌公司的信息披露規范而進行的監管不會引發4月那樣的暴跌，“上一次主要是直接針對違規賬戶交易，包括對中山幫的查處；此后還包括對墊資開戶的規范。這些行為直接影響于市場交易主體。目前經過暴跌后新三板估值已經相對較低，且對掛牌公司信息披露規范長期來看，有利于新三板健康發展。”

根據安信證券的計算，截至8月19日，共有3269家掛牌企業。交易整體市盈率為29.48倍，做市轉讓整體估值42.46倍，協議轉讓整體估值為16.59倍。