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◎每經記者 楊建

公募派私募延續了公募基金嚴謹系統的投研思路，宏觀策略研究和資產配置能力較強，注重從基本面選股，講究組合投資。公募派的優勢在于經過系統的投研培訓，派內私募投資理念較為一致，業績也比較均勻，整體表現較好。在本輪股市大調整期間，公募派私募基金顯示了較好的避暴跌、搶反彈能力。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，部分公募派基金經理在奔私之后，由于失去了公募基金強大的投研平臺，從而業績大不如前，雖不至于差得離譜，但也并無太多亮點。

避暴跌、搶反彈能力強

深圳某私募基金經理向《每日經濟新聞》記者表示，雖然股災期間私募整體業績出現了較大的回撤，但公募派私募由于倉位較為靈活，對市場判斷較為靈敏，加上更注重風控管理以及對沖等手段的運用，從而大幅跑贏公募基金和大盤指數。

比如，和聚投資李澤剛，其管理的產品中上半年有業績數據的有19只，其中表現最好的信信托-和聚鼎寶1期，收益達126.25%。從容投資呂俊，其管理的外貿信托-從容內需醫療，上半年收益達117.26%；從容全天候基金1期，上半年收益也有108.01%。匯利資產何震，其管理的中信信托-至尊26號上半年收益達70.75%。

另一老牌私募理成資產旗下的中信信托-理成風景8號和興業信托-理成風景7號在股災期間（6月15日至7月8日）表現搶眼，分別獲得了26.29%和19.29%收益，公司旗下其他股票多頭策略產品回撤也相對不大，多在10%-30%之間。上半年，公司基金經理程義全旗下表現最好的興業信托-理成轉子3號，收益達81.77%；理成轉子2號上半年收益也有57.92%。

難有超高業績表現

私募比起公募來說通常更靈活，更大膽，倉位變動頻繁，有時會重倉極少數股票以達到高收益。而公募派基金經理雖然轉投私募，但在投資策略上往往會比較求穩，因此難有超高業績表現。

值得注意的是，從公募到私募，江暉率領的星石投資不管大盤牛熊，都成功實現了正收益且業績比較穩定。在股市暴漲暴跌的情況下，江暉旗下的產品業績依然靚麗，在其管理的上半年有業績數據的31只產品中，華潤信托-星石1期收益達73.84%，星石3期收益73.05%，星石4期收益72.73%，星石5期收益72.05%。

2012年成立千合資本的王亞偉是公募派私募中最大牌的基金經理，此前供職于華夏基金，被稱為公募基金經理“一哥”。但是目前外界并不知其奔私后業績到底如何，因此無法評論。不過，同樣曾供職于華夏基金，現就職于北京鴻道投資的孫建冬，其管理的外貿信托-成長組合（鴻道）上半年收益達68.88%，山東信托-鴻道2期上半年收益達59.18%。

作為淡水泉投資的核心人物，趙軍堅持奉行“反向投資和行業輪換策略”，往往不會用過多的倉位參與市場熱點，相反常常采取“埋伏”策略，提前布局一些價值被低估的股票。趙軍管理的平安信托-淡水泉成長一期上半年收益達30.97%，外貿信托-雙贏10期 (淡水泉)上半年收益達35.33%。此外，武當資產田榮華管理的華潤信托-武當穩健增長，上半年收益達37.69%。

（稿件中私募業績數據均來自私募排排網）