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◎每經記者 趙陽戈

昨日（7月27日），滬指下跌8.48%，創下8年來最大單日跌幅，期指市場也表現不佳，IC、IF多個合約跌停。《每日經濟新聞》記者注意到，在中金所此前的各類指引下，股指期貨市場無論成交量還是持倉量都較以前下降，甚至還有一些席位被限制開倉。那么，在這樣的背景下，將期指IC、IF合約砸到跌停的空單是從哪兒來的？

疑似“國家隊”席位又減多單

昨日，滬深300指數大跌8.56%，報收于3818.73點；中證500指數跌7.49%，報收于7794.18點；上證50指數重挫9.04%，報收于2493.29點。

現貨指數的不佳表現也影響到股指期貨。盤面顯示，滬深300期指和中證500期指這兩個品種的1508、1509、1512和1603合約全部跌停；上證50期指主力合約盤中也險些觸及跌停板，最終收跌8.79%，報收于2435點。

從收盤點位來看，滬深300期指、中證500期指和上證50期指較現貨指數貼水點位分別為170.93點、452.78點和58.29點，與前一個交易日的貼水相差不大。

記者注意到，中信期貨席位上周五就在IC1508、IF1508和IH1508等3個合約上減持多單，其中，在IF1508合約上減多單數量高達2512手。

昨日，中信期貨席位席位在IF1508合約上繼續減多單2642手，在IC1508合約上減多單508手。同時，該席位還分別在IC1508合約和IF1508合約上加空單566手和493手。

資深資深期指觀察員許彬彬對《每日經濟新聞》記者表示，“前期有‘國家隊’借用中信期貨席位來操作的說法，雖然難以確認中信期貨席位背后大佬的真實身份，但該席位連續幾個交易日降低多單持倉，至少說明了席位背后主力的一種態度或方向選擇”。

套保需求強烈

“昨日下跌是多因素疊加的結果”，許彬彬對《每日經濟新聞》記者表示，一方面，前期違背市場趨勢的猛烈反彈，本身不符合市場底的節奏，市場需要自己去尋找市場底；另一方面，管理層出手救了流動性之后是否還會繼續出手，投資者心里暫時沒底。再加上美國的加息預期以及嚴查場外配資等多重因素的影響，最終引發A股恐慌性調整。他預計接下來A股將繼續震蕩。

記者注意到，此前為呵護市場，中金所作了不少努力，采取了多種手段，包括限制部分賬戶開倉等措施。但即便如此，仍有不少空單將IC、IF等合約壓在跌停板上，這如何解釋？對此，許彬彬認為，空單主要還是來自需求強烈的套保投資者。與此同時，在缺乏多頭投機的市場中，多頭之間也可能因平倉等動作“多殺多”，最終形成大幅的貼水甚至跌停，“現在最重要的就是恢復市場的信心，升貼水是否正常，是市場情緒是否穩定的表現之一”。