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每經記者 岳琦

*ST新億（600145，SH）的重組“保殼”之路異常艱難，在債務解決未達預期之下，公司跨國并購“變身”裝備服務商的計劃最終“落空”。

7月24日，*ST新億公告稱，由于公司潛在債務風險較大，停牌期間公司對潛在債務的解決未達到預期目標，公司決定終止此次重大資產重組事項。而公司還承諾6個月內不再籌劃重大資產重組事項。

對于已經“披星戴月”的*ST新億來說，在今年之內完成收購優良資產對“保殼”至關重要。今年6月，*ST新億拋出了“易主”之后的首個資產注入重組計劃，目標瞄向了一家奧地利上市公司的旗下資產，試圖變身高端裝備服務商。

對于后期如何應對退市風險，*ST新億一位工作人員對《每日經濟新聞》記者表示，后期相關措施會按照董事會要求及時發布公告，而6個月內不再籌劃重組是按照證監會的要求。此舉意味著公司的保殼之路將走得更為艱難。

債務掣肘重組

去年12月，萬源稀金從江蘇帝奧手中以1.4億元的價格接過了*ST新億的控制權。今年6月，*ST新億拋出了“易主”之后的首個資產注入重組計劃，身陷退市風險泥潭的*ST新億總算迎來了重生的機會。

然而僅一個多月時間之后的7月24日，*ST新億公告稱，由于公司潛在債務風險較大，停牌期間公司對潛在債務的解決未達到預期目標，對公司收購目標公司造成極大的影響。出于謹慎原則，公司董事會決定終止此次重大資產重組事項。

按照此前*ST新億披露的重組框架，公司本次重大資產重組的交易對方為奧爾派金屬技術集團，是一家注冊于奧地利的企業。本次重大資產重組的交易方式為以現金方式購買奧爾派金屬技術集團持有的科赫實業100%股權。

通過跨國收購，*ST新億試圖變身高端裝備服務商。而*ST新億對科赫實業評價頗高，宣稱其擁有多個世界第一的高端裝備制造技術，且已經在中國為鋼鐵企業提供服務。

然而，債務風險掣肘重組并非沒有預兆。7月初，*ST新億停牌重組的時間并不長，但監管層卻對其重組進度發函督促，交易所還對*ST新億目前面臨的債務泥潭頗為關注。對于前大股東留下的上海優道投資融資案，*ST新億稱該案所涉及的“人數較多、金額巨大”。

對此，*ST新億似乎已經有所準備，在此前的重組進展公告中，公司稱若所面臨的債務等問題對重組造成影響，不排除上海融美投資管理有限公司（以下簡稱上海融美）等公司先行或共同完成對標的公司的收購，上市公司將視債務等問題的解決情況，后續再對標的公司進行收購。

對于終止重組后，上海融美是否還將繼續收購，*ST新億一位工作人員對《每日經濟新聞》記者表示，“現在正在協商，主要看上海融美方面的意思。”

“保殼”之路艱難

在本次重組終止并承諾6個月內不再籌劃重組的情況下，*ST新億的保殼之路變得異常艱難。

在上海優道投資融資案中，*ST新億遭到多位上海優道投資投資人的起訴，起訴公司償還當時的認購金額以及利息。*ST新億還面臨的訴訟多達十余起，根據公告公布的數據粗略統計，*ST新億面臨的各類借款糾紛、合伙糾紛以及債權申報共涉金額高達11億元。

除了上海優道投資融資案的巨額債務，在*ST新億參與貴州煤礦并購中投資的貴州陽洋礦業投資有限公司（以下簡稱陽洋礦業）2014年度虧損達4.48億元。此外，2014年4月，因審計機構可能出具無法表示意見的審計報告，*ST新億被上證所實施退市風險警示。

按照*ST新億最新的披露，由于會計師事務所對公司2014年年度財務報告發表了帶強調事項段的保留意見，并有兩項事項被認定為明顯違反會計準則，公司股票及衍生產品在上述事項整改完畢前將繼續停牌。

面對重重困境而重組無望，*ST新億似乎只有期待大股東直接“輸血”。記者查詢發現，7月10日，萬源稀金因為“未依照《企業信息公示暫行條例》第八條規定的期限公示年度報告”被工商部門列入經營異常名錄。