昨日(ri)（7月16日(ri)），指(zhi)數低開(kai)之后一度大(da)幅下挫，但好在并未(wei)連續(xu)殺跌，反而探底回升(sheng)。最終，滬(hu)指(zhi)上漲17.48點，以3823.18點報收(shou)。很多(duo)(duo)人說，今天是(shi)期(qi)指(zhi)交割日(ri)，今天才是(shi)真正(zheng)的多(duo)(duo)空大(da)決戰(zhan)。不過(guo)在我看(kan)來(lai)，多(duo)(duo)空決戰(zhan)或已(yi)提前結束，未(wei)來(lai)市場(chang)可能開(kai)始尋求新的平衡。

之所以(yi)很(hen)多人認為今(jin)日(ri)(ri)(ri)將是多空(kong)“大(da)決戰(zhan)日(ri)(ri)(ri)”，主要有兩方面原(yuan)因：一是前幾個交易日(ri)(ri)(ri)期(qi)指(zhi)貼水幅(fu)度較(jiao)大(da)，其(qi)次是今(jin)日(ri)(ri)(ri)IF1507、IC1507和IH1507合(he)約漲跌幅(fu)限制(zhi)將放大(da)到20%。所以(yi)，很(hen)多人認為今(jin)日(ri)(ri)(ri)多空(kong)將出現一場激烈的對決。

不過，本周(zhou)二、周(zhou)三(san)，現(xian)貨(huo)指(zhi)數主(zhu)動(dong)回落，期指(zhi)貼(tie)水縮(suo)小。昨(zuo)日在(zai)現(xian)貨(huo)維持震蕩的同(tong)時，期指(zhi)三(san)大(da)合(he)約又主(zhu)動(dong)拉(la)升，導致貼(tie)水幅度(du)進一(yi)步縮(suo)小。所以，我認為經過最近三(san)個交(jiao)易(yi)日運行之后，期指(zhi)交(jiao)割日多空雙方(fang)大(da)決斗或已(yi)提前結束(shu)。

另(ling)外，此(ci)前我也(ye)擔心過指數將出現(xian)二次探底，可能實際情況也(ye)不會(hui)像預期那樣猛烈，畢竟指標(biao)股(gu)已明顯成(cheng)為護(hu)盤工(gong)具(ju)，此(ci)后的護(hu)盤作用也(ye)不能被完(wan)全(quan)忽視。總(zong)體而言，我認(ren)為市場未來即便(bian)還有(you)調整，可能也(ye)難以跌到(dao)前期低點(dian)，或轉而在3500點(dian)附近出現(xian)震蕩，以尋求(qiu)新平衡。

另(ling)一方面(mian)，個(ge)股(gu)(gu)表現可(ke)能更加(jia)撲(pu)朔(shuo)迷離，尤其(qi)是超跌小盤股(gu)(gu)，或難以再度大大規模(mo)連續(xu)漲停。從昨日盤面(mian)看，超跌股(gu)(gu)分化非常明(ming)顯，有些具備實質(zhi)性題材的(de)成(cheng)長股(gu)(gu)仍將(jiang)受(shou)到資金(jin)青睞(lai)，但還有不少個(ge)股(gu)(gu)經過一兩個(ge)漲停后再度下挫，昨日甚至創出新低。

所(suo)以(yi)，我(wo)認為就(jiu)操(cao)作而(er)言，未來(lai)可能是比較難以(yi)把握機(ji)會的一個時期，大家需在(zai)對(dui)技術面、基本面的情況進行甄(zhen)選后，再適度(du)介入，同時要以(yi)短線交易為主。

從(cong)目前市(shi)場狀況(kuang)看，很多(duo)個股去(qu)杠桿(gan)過程仍(reng)在(zai)繼續，這個任務恐怕不(bu)會(hui)是一(yi)兩(liang)天，甚至也不(bu)會(hui)在(zai)一(yi)兩(liang)周(zhou)內就(jiu)完成，建議大(da)家要保持足夠的(de)耐心。

（張道達）

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