每經編輯｜每經實習記者 趙靜林    

每經實習記者 趙靜林

瑞銀集團與國外權威研究機構Campden Research曾于2013年至2014年間調查全球205個、管理資產合計超過1800億美元的家族辦公室，聯合發布《全球家族辦公室報告》，展現近年來家族辦公室發展的地區差異。

北美: 長遠規劃提高社會影響力

北美地區家族辦公室的財富管理規劃在全球范圍來看是最長遠的，約30%的辦公室有10年以上的財富規劃，并且投資規劃在3年以內的辦公室占比也是最低。

這一地區家族辦公室的另一顯著特點是專業服務外包（如稅務規劃）的增長，同時與私人銀行的合作愈加受到看重。在投資伙伴的選擇方面，北美家族辦公室更傾向于通過各自的人際網絡來進行，而不僅是通過投資銀行。

隨著家族成員年齡的增長，北美家族辦公室的運作重心愈加集中在家族治理上。超前于其他地區的同行，大多數北美家族辦公室已采用程序化的管理結構。

北美的高凈值家庭期望他們的家族辦公室滿足3C要求：全面掌控(Control)，資產鞏固(Consolidation)和保密性(confidentiality)。雖然大多數辦公室都提供慈善、家族治理和教育方面的服務，但對追求財富傳承的家庭來說以上服務已不再是家族辦公室的核心。北美的高凈值家族一直以來都有關注慈善的傳統，而過去十年以來提高社會影響力也逐漸成為關注的重點。

歐洲：市場成熟看重財富傳承

歐洲家族辦公室主要管理長期資產，如房地產，私募股權融資和直接投資。投資業務增加的同時，技術、法律和稅務方面的業務則更多進行了外包。短期資產，如對沖產品等，由于需要頻繁監控和高度專業的管理，更多是通過投資銀行或者私人銀行進行。包含境外金融資產的投資組合也外包給資產經理進行管理。

歐洲有著較為成熟的家族辦公室市場，倫敦、日內瓦、蘇黎世、摩納哥和盧森堡等金融中心使得財富管理在每一環節上都有充足的選擇余地。這樣的條件下，私人銀行和投資銀行在家族辦公室中的重要性和其他地區（尤其是亞太和發展中地區）比起來相對較低。由于多數歐洲家族辦公室歷史悠久，財富傳承一直是家族辦公室管理的重心。

亞太：密切合作應對投資風險

亞太地區約三分之二的家族辦公室將財富管理規劃到5年以內，而僅10%的辦公室有10年以上的投資規劃。家族辦公室的大部分精力都集中在投資服務方面，在投資合作方面非常活躍，與投資機構保持密切的聯系。

亞太地區高凈值家族鼓勵成員們參與到家族辦公室的運作當中，此外，家族辦公室的構成主要包括會計、法律等專業人士和核心管理者，他們與家族成員密切協作。這種協同、共同責任的合作不僅體現在投資上，更體現在其他需要家族與辦公室聯合參與的領域，如慈善事業。在地區風險管理策略普遍發展較緩的背景下，該地區家族辦公室將應對投資風險作為首要目標。

發展趨勢: 單一向多家族轉變，亞洲迅速增長

《每日經濟新聞》理財部（微信號：huoshan5188）記者發現，盡管不同地區家族辦公室的側重各有不同，整個行業的發展還是表現出一定趨勢。

首先是由單一家族辦公室向多家族辦公室的轉變。單一家族辦公室由一個家族組建，只為一個家族提供專業服務，而多家族辦公室往往由銀行等機構組建，或者由單一家族辦公室發展而來，為多個家族提供服務。

據統計，2003至2013年，單一家族辦公室管理的資產平均保持在5億美元，而多家族辦公室管理的資產平均增長了三倍，達70億美元。這一趨勢主要由于多家族辦公室門檻相對較低，并且更具規模和成本效益。行業專家指出，同樣是管理1億美元資產，單一家族辦公室一年的費用大約為1%，即100萬美元，幾乎是多家族辦公室費用的4至5倍。

其次是亞洲家族辦公室的迅速增長。波士頓咨詢5月公布的《2015全球財富報告》預測，到2016年，亞太地區（不包括日本）將擁有約57萬億美元的私人財富總量，超越北美成為全球最富裕的地區。迅速增長的財富也為家族辦公室的迅速發展提供條件。據估計，亞洲資產在1億美元以上的家庭有1萬至2萬家，大多數屬于“富一代”，這些超高凈值的家庭給單一家族辦公室提供了巨大的市場。

在業績表現方面，業內專家預測，由于有充足的空間向一流的同行學習，今后5年亞洲家族辦公室極有可能超越其他地區的管理水平。

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