每經編輯｜袁君    

◎每經記者 袁君

資本項目可兌換成為接下來上海(hai)自貿區金融改革的最重要內容。

今日（6月27日），國家外匯(hui)管理局(ju)副局(ju)長方上浦(pu)在2015陸家嘴論壇開放(fang)系列論壇——“加快(kuai)自貿試驗(yan)區金融(rong)開放(fang)創新”發表主旨演講指出，下一步(bu)在外匯(hui)管理上推進資本(ben)項目可兌換(huan)改(gai)革(ge)主要(yao)有(you)四(si)點考慮(lv)。

一是先(xian)行先(xian)試人民幣(bi)資(zi)本項目(mu)(mu)可兌(dui)換，促進(jin)投融資(zi)的(de)便利。計劃參照(zhao)其(qi)他國家和地(di)區的(de)經(jing)驗，正(zheng)積極地(di)研究落實國務院對(dui)自貿區改革創新(xin)新(xin)政策(ce)當中涉(she)及到外(wai)匯管(guan)理方面的(de)要求，特別是試點(dian)資(zi)本項目(mu)(mu)限(xian)額內可兌(dui)換，就是允(yun)許符(fu)合條件(jian)的(de)自貿區內企(qi)業(ye)在一定的(de)限(xian)額內自主開展跨(kua)境投融資(zi)活動(dong)。

“今后計劃根據企(qi)業的(de)情況給出一(yi)(yi)個額度(du)，在額度(du)之內可(ke)以自主進(jin)行跨(kua)境的(de)資本項(xiang)目交易，包(bao)(bao)括直接(jie)投(tou)(tou)資、并購、債務工具，金融(rong)投(tou)(tou)資等(deng)。與投(tou)(tou)融(rong)資有關的(de)資金進(jin)出、匯兌不(bu)受限(xian)制。”方上(shang)浦表(biao)示，這將在很大(da)程度(du)上(shang)提高(gao)人民(min)幣資本項(xiang)目可(ke)兌換的(de)水平，緩解企(qi)業融(rong)資難、融(rong)資貴的(de)難題，支持實體經(jing)(jing)濟(ji)的(de)發展，為今后進(jin)一(yi)(yi)步(bu)推進(jin)資本項(xiang)目的(de)完全可(ke)兌換創(chuang)造(zao)一(yi)(yi)些經(jing)(jing)驗，探索(suo)一(yi)(yi)些改革的(de)路徑(jing)。經(jing)(jing)過(guo)國務院批(pi)準之后會有一(yi)(yi)些完整(zheng)的(de)做法包(bao)(bao)括企(qi)業的(de)門檻條件，也包(bao)(bao)括企(qi)業自律的(de)要求，也包(bao)(bao)括監控分析手段的(de)跟進(jin)。

二是(shi)研究宏觀審(shen)慎(shen)管(guan)理(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)試(shi)(shi)(shi)點。目前(qian)(qian)自貿區(qu)(qu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)已經通過分賬(zhang)核算單(dan)元，實(shi)施(shi)了外(wai)(wai)債宏觀審(shen)慎(shen)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)管(guan)理(li)，在分賬(zhang)核算單(dan)元內(nei)(nei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)金(jin)融外(wai)(wai)債可(ke)以按照一(yi)(yi)定的(de)(de)(de)(de)(de)(de)比例(li)進行，比如(ru)(ru)(ru)說凈資(zi)(zi)(zi)產或者資(zi)(zi)(zi)本(ben)金(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)比例(li)，自主的(de)(de)(de)(de)(de)(de)進入境外(wai)(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)，同時可(ke)以選擇相應的(de)(de)(de)(de)(de)(de)結匯。此外(wai)(wai)，外(wai)(wai)管(guan)局也(ye)在上海自貿區(qu)(qu)外(wai)(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)些地方比如(ru)(ru)(ru)深圳前(qian)(qian)海、江(jiang)蘇張家港和(he)北京中關村，也(ye)試(shi)(shi)(shi)行了外(wai)(wai)債審(shen)慎(shen)、自律(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)改革試(shi)(shi)(shi)點。這項(xiang)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)如(ru)(ru)(ru)果研究出來，經過一(yi)(yi)定的(de)(de)(de)(de)(de)(de)程序(xu)批準實(shi)施(shi)，將是(shi)一(yi)(yi)個比較大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)突破，統一(yi)(yi)中外(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)外(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)本(ben)管(guan)理(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，試(shi)(shi)(shi)點企(qi)業(ye)都可(ke)以在宏觀審(shen)慎(shen)管(guan)理(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)框架(jia)下根據(ju)比例(li)自律(lv)原則借用外(wai)(wai)債，通過境內(nei)(nei)外(wai)(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)進行融資(zi)(zi)(zi)，同時也(ye)降低境內(nei)(nei)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)籌資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成本(ben)。

三是進(jin)(jin)一(yi)(yi)步改進(jin)(jin)跨(kua)(kua)國公司(si)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)池的(de)運(yun)營(ying)管(guan)理(li)，促(cu)進(jin)(jin)貿易、投資(zi)(zi)(zi)更加便利(li)。比如說進(jin)(jin)一(yi)(yi)步擴大了(le)參(can)與資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)集(ji)中運(yun)營(ying)管(guan)理(li)的(de)跨(kua)(kua)國公司(si)企(qi)業的(de)范圍。過去的(de)政策，是找一(yi)(yi)些高大上的(de)企(qi)業，跨(kua)(kua)境資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)比較頻繁的(de)企(qi)業，今后只要(yao)符合條件的(de)都可(ke)以(yi)進(jin)(jin)行本外幣資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)集(ji)中運(yun)營(ying)管(guan)理(li)，包括(kuo)中小(xiao)企(qi)業也可(ke)以(yi)。豐富(fu)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)運(yun)營(ying)渠(qu)道和方(fang)式，充分發揮企(qi)業在(zai)兩(liang)(liang)種(zhong)市場內配置兩(liang)(liang)種(zhong)資(zi)(zi)(zi)源，探索可(ke)復制(zhi)(zhi)、可(ke)推(tui)廣的(de)體制(zhi)(zhi)和機制(zhi)(zhi)，為(wei)下一(yi)(yi)步整體的(de)改革進(jin)(jin)行探索。

第四，加(jia)(jia)強統計與分(fen)析預(yu)計，有效防范外匯的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)，繼(ji)續加(jia)(jia)強和完善企業外匯管理(li)的(de)(de)數據(ju)報送，加(jia)(jia)強自(zi)身的(de)(de)統計建(jian)設分(fen)析。對(dui)銀行(xing)(xing)、企業異(yi)常或者可疑(yi)的(de)(de)情(qing)況進行(xing)(xing)風(feng)險(xian)(xian)的(de)(de)提示，依法開展現場的(de)(de)核查。實施(shi)分(fen)類管理(li)的(de)(de)手(shou)段，來防止區域性、系統性的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)。