每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 鄭(zheng)步春(chun)     

◎每經記者 鄭步春

美聯儲會(hui)議釋出(chu)偏軟(ruan)信息，美元(yuan)(yuan)出(chu)現連(lian)跌。非(fei)美方面，希臘危(wei)機雖未解決，但此事并無懸念(nian)，前(qian)期備(bei)受(shou)困(kun)撓的歐(ou)元(yuan)(yuan)暫時擺脫了希臘因素(su)的影響(xiang)。不過，由于月底大限日益臨(lin)近，下周(zhou)歐(ou)元(yuan)(yuan)或再(zai)受(shou)希臘因素(su)壓制。本周(zhou)，受(shou)雙(shuang)重利好刺激，英鎊已(yi)產生趨勢性上漲動能。

美聯儲會議基調偏軟

周三，美(mei)元(yuan)指數大跌0.70%，截至昨日(ri)18：31暫跌0.52%至93.781點(dian)。

當天(tian)，美聯儲宣(xuan)布維持基(ji)準隔夜聯邦基(ji)金利率(lv)于0~0.25%區間(jian)不變，符合預(yu)期。在會(hui)后聲明中，美聯儲表(biao)示，經濟溫和(he)擴張，失業率(lv)穩定，民(min)眾開支溫和(he)增長，樓市略有好轉。然而(er)，企業資本支出及(ji)凈出口仍(reng)然疲軟(ruan)，通脹也低于目標。

市場其實更關心未來的利率走(zou)向，對此，這(zhe)次美(mei)聯儲會議維持2015年底利率水平在0.625%不變(bian)，但調低(di)了明后年的利率預期，其中對2016年底利率水平的預期值由3月時(shi)預期的1.875%調降至1.625%。

上(shang)述調(diao)低(di)明(ming)年利率預期(qi)的(de)內容應是美元展(zhan)開殺跌(die)最主要(yao)的(de)動力(li)，因如今市場已(yi)有理由相信，未來美聯儲即(ji)使加息，也可能(neng)是先擺出個收緊的(de)姿態而已(yi)，后續加息傾向并不是很強(qiang)烈(lie)。

目前，美國已比(bi)較接近充分就業。然(ran)而，美國的(de)通脹情況依然(ran)太弱，這(zhe)妨礙(ai)了美聯儲的(de)加(jia)息(xi)意(yi)愿。此外，美聯儲官員已開始(shi)擔(dan)心強勢貨幣影響出口，這(zhe)也是其(qi)不(bu)愿激進式加(jia)息(xi)的(de)重要原因(yin)之(zhi)一。

加息(xi)預(yu)(yu)期弱(ruo)化，美元重(zhong)歸弱(ruo)勢(shi)，預(yu)(yu)計未來美元仍將下探，除非經濟指標(biao)出現意外驚喜。

歐元走勢無視希臘(la)因(yin)素

美(mei)元的利(li)空肯定就(jiu)是歐元利(li)好，歐元周三上(shang)漲0.79%，周四(si)同上(shang)時間暫升(sheng)0.64%至1.1408美(mei)元。

希(xi)臘(la)債(zhai)(zhai)(zhai)務問題仍困撓著歐元。目前，希(xi)臘(la)與(yu)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人的談(tan)判障礙主要(yao)在(zai)于(yu)：債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人希(xi)望希(xi)臘(la)進一步(bu)削減(jian)財(cai)政支出，增(zeng)加稅收，削減(jian)養老金，但(dan)希(xi)臘(la)極不(bu)情愿，即使勉強接受部分項(xiang)目，希(xi)臘(la)也(ye)要(yao)求債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人放棄部分債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)來作為交換條(tiao)件。

短期(qi)內，值得(de)關注的是周四稍晚召開的歐(ou)(ou)元(yuan)區財(cai)長會(hui)議(yi)，如會(hui)議(yi)沒(mei)有結果(guo)，周末還(huan)將另外召開歐(ou)(ou)盟峰會(hui)。因大限(xian)未到，市場并不(bu)相信這(zhe)些會(hui)議(yi)能(neng)達成(cheng)實(shi)質性進展，所以即使相關消(xiao)息一般(ban)，歐(ou)(ou)元(yuan)也不(bu)會(hui)承壓。

本月底才是(shi)希臘問題的大(da)限，因(yin)屆(jie)時希臘得按(an)期償還(huan)國際貨幣基金組織(IMF)的16億(yi)歐元。目前，希臘陷入了借新還(huan)舊的困(kun)境，若無新的援助，那么希臘月底極有(you)可(ke)能出(chu)現(xian)技術(shu)性(xing)違約。

從歐元走勢看(kan)，短期內顯(xian)然(ran)已無(wu)視希臘相關利空，不過下(xia)周還會受到該因(yin)素壓制(zhi)，因(yin)下(xia)周為大限前最后一個(ge)完整周。

英鎊持續走強

本周三(san)，英鎊大升1.18%，周四同上(shang)時(shi)間(jian)暫(zan)漲0.49%至(zhi)1.5907美元，創(chuang)去年11月以來最高水平。

英(ying)(ying)鎊走強原因有兩(liang)個：一是英(ying)(ying)央行會議紀(ji)要屬于利好；二是就業指標(biao)轉好。

周三(san)，英(ying)國央(yang)行(xing)公布(bu)了6月3日(ri)那次利率(lv)會議紀要(yao)，該紀要(yao)顯示，6月初英(ying)央(yang)行(xing)委(wei)員們在(zai)(zai)會議上大多認為，阻礙經(jing)濟(ji)增長和導致通(tong)脹率(lv)低(di)于目(mu)標的因素正在(zai)(zai)消退。上述表述的定調已十分明確(que)，對英(ying)鎊構成利好。

會(hui)議(yi)紀要(yao)還顯示(shi)，英(ying)央行(xing)的9名委員雖然當(dang)時都投(tou)(tou)票(piao)贊成(cheng)(cheng)維持利(li)率不(bu)變，但有兩名委員表示(shi)，他(ta)們是以“細微差(cha)距”投(tou)(tou)下了贊成(cheng)(cheng)票(piao)。很(hen)明(ming)顯，這兩名委員的態(tai)度對英(ying)鎊也有些支撐，因既然這次猶豫動搖，那么下次會(hui)議(yi)不(bu)排除倒(dao)向(xiang)于加(jia)息。

英鎊另一(yi)支(zhi)撐來(lai)(lai)自(zi)經(jing)濟數據，周三公布的(de)按國際勞(lao)工組織(ILO)計(ji)算英國5月(yue)(yue)失業率雖然(ran)持平(ping)于5.5%，符合預期(qi)。不過，同日(ri)公布的(de)英國截(jie)至4月(yue)(yue)的(de)三個月(yue)(yue)平(ping)均每周薪(xin)資(zi)所(suo)得同比增2.7%，創(chuang)出2011年8月(yue)(yue)以來(lai)(lai)最優增幅。薪(xin)資(zi)水(shui)平(ping)一(yi)向(xiang)極受央行重視，因其暗(an)示了經(jing)濟是(shi)否正處于通脹(zhang)升溫狀態。

上述會議紀(ji)要(yao)及就業類數據應(ying)顯著提(ti)高英央行提(ti)前加(jia)(jia)息的(de)可能，正巧美聯儲(chu)加(jia)(jia)息預期有所弱化，兩(liang)相對比，英鎊的(de)吸引力陡然加(jia)(jia)大。

上述雙(shuang)重利(li)好的力度較大，應(ying)(ying)該很難一(yi)次性消化(hua)，雖然英鎊已(yi)連續大漲兩(liang)天，但(dan)這種勢頭應(ying)(ying)能延(yan)續，操(cao)作(zuo)上宜(yi)持續性做多。