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今日兩市高開后震蕩走低，午后一度震蕩反彈，不過在下午2:15分后大盤再度向下，兩市逾2000股下挫，近百股跌停，在今日盤面上再度上演了股市最危險的時候是下午2:30分。因此一般來說，買股票最好在下午2:30分后來看，這樣勝算更大一些。

截至收盤，滬指(zhi)跌2.00%報5062.99點，成(cheng)(cheng)交破萬億(yi)；深成(cheng)(cheng)指(zhi)跌2.19%報17702.6點，成(cheng)(cheng)交9300億(yi)元；創業板指(zhi)數大(da)跌5.22%。

火山君梳理了導致今日大跌的三大主要原因：

1，證監會通過兩融逆周期調節機制控制兩融規模

一(yi)位(wei)資(zi)深(shen)市(shi)場(chang)人士向《證(zheng)券日(ri)報》記(ji)者(zhe)表(biao)(biao)示，兩融逆周期調(diao)節機(ji)制實際上是(shi)從宏觀審慎(shen)管(guan)理(li)的角度(du)出發(fa)，把權力(li)下放(fang)到(dao)交易(yi)所和(he)券商，讓交易(yi)所和(he)券商依據市(shi)場(chang)情況(kuang)和(he)個(ge)體情況(kuang)，動態地對保(bao)證(zheng)金比例(li)、標(biao)的證(zheng)券范圍、最(zui)低維持擔保(bao)比例(li)等(deng)多個(ge)指(zhi)標(biao)進行調(diao)整，成為(wei)(wei)一(yi)種市(shi)場(chang)化的約束行為(wei)(wei)。“券商兩融逆周期調(diao)節的表(biao)(biao)現(xian)形式可(ke)能是(shi)，在市(shi)場(chang)行情好的時候(hou)，交易(yi)所和(he)券商通過限制兩融標(biao)的范圍，調(diao)高保(bao)證(zheng)金比例(li)等(deng)方式收緊(jin)兩融業務，而在行情不好的時候(hou)放(fang)松。”南方基金首席策略分析師(shi)楊德(de)龍向《證(zheng)券日(ri)報》記(ji)者(zhe)表(biao)(biao)示。

2，證監會向場外配資開刀 背后含義耐人尋味

上周(zhou)某股民4倍融(rong)資兩日賠(pei)光的(de)悲劇(ju)發(fa)生后(hou)，監管層(ceng)對(dui)杠桿資金的(de)疏和(he)堵(du)成(cheng)為(wei)(wei)投(tou)資者議論的(de)焦點。一(yi)市場(chang)人(ren)士指出，證(zheng)(zheng)監會(hui)周(zhou)五新聞發(fa)布會(hui)上的(de)新規一(yi)開始被市場(chang)解讀為(wei)(wei)中(zhong)性偏好，但周(zhou)六證(zheng)(zheng)監會(hui)官方微博單(dan)獨拎出關(guan)于場(chang)外(wai)配資的(de)一(yi)條予(yu)以重發(fa)，且“禁止(zhi)證(zheng)(zheng)券(quan)公司(si)為(wei)(wei)場(chang)外(wai)配資活動提供便(bian)利”的(de)措辭較為(wei)(wei)嚴厲，背后(hou)含(han)義耐人(ren)尋味(wei)。

有(you)媒體從(cong)券商(shang)人(ren)士處了解到，權(quan)威人(ren)士已證實此次是要(yao)徹(che)底清理場外(wai)配資。

火山君點評：這或(huo)許是今日中小創重挫(cuo)的重要原因。

3，新股集中發行，對A股形成沖擊

本周三至周五，今(jin)年(nian)第8批新股(gu)中(zhong)的23只(zhi)(zhi)(zhi)新股(gu)將集中(zhong)申購(gou)，其(qi)中(zhong)17日、18日、19日分別發行3只(zhi)(zhi)(zhi)、11只(zhi)(zhi)(zhi)、9只(zhi)(zhi)(zhi)。加上(shang)23日將發行的2只(zhi)(zhi)(zhi)新股(gu)，這25只(zhi)(zhi)(zhi)新股(gu)募(mu)集資金將達416.33億元，其(qi)中(zhong)大盤股(gu)國泰(tai)君安的單(dan)只(zhi)(zhi)(zhi)募(mu)集資金達300.58億元，創下5年(nian)多來A股(gu)最(zui)大IPO記錄。

哪些股票值得警惕？哪些股票值得繼續持有？

以下3類股票則是盡量要避免去碰的

一是(shi)本(ben)輪漲幅巨大的(de)龍頭品種(zhong)，因為(wei)短(duan)期(qi)的(de)獲利實在太(tai)豐厚，一旦主力完(wan)成出貨，若干年(nian)(nian)都難以翻(fan)身，比如96、97年(nian)(nian)爆炒過的(de)長虹，5.19的(de)龍頭上海梅林，06年(nian)(nian)大牛市中的(de)有(you)色。

二是剛上市(shi)的(de)新(xin)(xin)股(gu)，牛市(shi)中(zhong)上市(shi)的(de)新(xin)(xin)股(gu)定(ding)價都(dou)是水漲船高，大部(bu)分高估的(de)離譜，加(jia)上新(xin)(xin)股(gu)籌(chou)碼(ma)集中(zhong)度較差，一旦(dan)市(shi)場(chang)轉熊(xiong)，這批股(gu)票往往會是下跌(die)的(de)主力軍。所以對長線資金而(er)言，即(ji)便新(xin)(xin)股(gu)里(li)有一些好公(gong)司，也要等(deng)熊(xiong)市(shi)風險釋放(fang)到一半(ban)后再去(qu)考慮。

三是暗藏地雷風險的股票，尤其(qi)是那些瘋(feng)狂(kuang)運作的公司，在(zai)熊(xiong)市中一旦地雷引爆(bao)，基本上就是持續(xu)跌(die)停沒商量(liang)。

以下3類股票或基金可以繼續持有

一是本輪行(xing)情中，漲(zhang)(zhang)幅(fu)靠后的股(gu)票(piao)，比如(ru)(ru)銀行(xing)股(gu)，石油股(gu)等。在2700多(duo)只股(gu)票(piao)中，從(cong)(cong)去年(nian)6月份(fen)起(qi)步的大牛(niu)市中漲(zhang)(zhang)幅(fu)排(pai)(pai)名(ming)靠后的（比如(ru)(ru)漲(zhang)(zhang)幅(fu)排(pai)(pai)在2500-2700多(duo)名(ming)），估(gu)計(ji)調整風(feng)險則沒那(nei)么大，再仔細研究其(qi)基本面(mian)，從(cong)(cong)漲(zhang)(zhang)幅(fu)靠后的這些股(gu)票(piao)里面(mian)去選擇，能夠發現一些未來的大牛(niu)股(gu)。

二(er)是(shi)，一般在(zai)員(yuan)工(gong)持股計(ji)劃(hua)買入價格附近(jin)(jin)，或者定向增發(fa)價格附近(jin)(jin)，也有(you)較強的支撐(cheng)作用。

三是，港股基金，目前(qian)港股基金處(chu)在(zai)低(di)位，如(ru)恒生B（150170），H股B（150176）。

未來行情將怎么運行？

根據火山君(jun)的資金監控(kong)來看(kan)，目前資金線(xian)面臨長期壓力線(xian)的壓力，如圖(tu)所示，2000年(nian)-2001年(nian)那樣的頂部、2007年(nian)5.30和2007年(nian)6124點(dian)均受制于(yu)此線(xian)的壓力，可見壓力非常大。

火山君(jun)對短期(qi)走勢充(chong)滿擔(dan)憂，對于(yu)那些漲(zhang)了(le)N倍的(de)股票需要(yao)小心，有可能在(zai)(zai)這次調(diao)(diao)整之(zhi)中(zhong)形(xing)成中(zhong)長期(qi)的(de)頂部，但在(zai)(zai)這次調(diao)(diao)整之(zhi)后(hou)，也許大盤(pan)在(zai)(zai)本次調(diao)(diao)整后(hou)會繼續創出(chu)新高，那些低位股就(jiu)將(jiang)迎來主升浪。